市净率和市盈率有什么区别 如何运用市盈率和市净率估值

市净率和市盈率是常用的估值指标。市净率和市盈率有什么区别，如何使用？

我们来看看市盈率。

市盈率

“市场”是指市值，“利润”是指利润和净利润。市盈率是股票的每股价格与每股收益的比率。

市盈率越低，同样净利润的股票市值越低，越被低估的股票，买入的安全边际越高。

由于不同的指数编制方法和成份股不同，估值标准不同，不同指数的市盈率会有较大差异，因此不能用同一个指数来衡量。

比如上证50指数的市盈率是20，创业板指数的市盈率是50。不能说上证50市盈率更低，更有投资价值。

上证50指数成份股是a股中市值和流动性排名最好的50只股票，是大盘蓝筹的代表，而创业板指数成份股多为TMT等新兴行业，指数波动较大，但创业板具有高成长性，因此市场会给出比大盘蓝筹更高的估值。

从计算公式中也可以看出，市盈率与公司利润密切相关，因此市盈率更适合相对稳定的弱周期性行业，如消费行业。无论经济周期如何变化，普通人都需要正常的衣食住行。

如果是对于周期性强的行业，市盈率并不合适，比如煤炭、银行、券商等。

市净率

市净率是股价与每股净资产的比率。“市场”是指市值，“净值”是指净资产。

净资产就是我们常说的账面价值。市净率越低，越被低估。

如果市净率低至1，市值和净资产是一样的。也就是说，你在这里买一个公司或者指数，即使公司不盈利，你清算公司也不会亏。

如果市净率低至小于1，就是“破净”。如果一个企业的市净率低于1，或者很明确，可能说明这个行业不景气，或者这个企业的盈利能力比较差。

如果要判断指数目前的估值是高还是低，可以通过估值百分比来判断。

估值百分位是指某指数当前估值在历史区间的位置。假设某指数的估值百分位数为80%，也就是说，该指数的估值水平处于历史区间，高于历史上90%的估值水平。