什么是保险策略 什么是备兑开仓

在期权投资中，各个层次的投资者由于交易权的不同，可以采取不同的交易策略。各级投资者采用的投资策略主要包括

一级投资者可以采取保险策略，补仓。

二级投资者可以采取保险策略，补仓建仓和买入策略。

三级投资者可以采取保险策略，补仓和开仓，买入策略和保证金卖出开仓。

今天主要讲入门级的保险策略和补仓开仓。

保险策略

投资者在持有或购买标的资产的同时，买入相应数量的看跌期权。保险策略适合希望保持收益，防范下行风险的投资者。

例如：

小李持有1000股嘉实沪港深300ETF，目前价格为4元。为了控制风险，他买了一个认沽期权，行权价4元作为溢价0.1元，下个月到期，其成本和期权到期日：

如果ETF价格保持在4元以下，驱动权就是4元卖出ETF，最大亏损就是溢价1000元。

如果ETF价格涨到4元以上，你就享受ETF收益，成本就是保费1000元。

准备开仓

它是指投资者在持有或买入标的资产的同时卖出相应数量的看涨期权，并在未来权利方行使权利时，有义务以约定的价格卖出标的资产。这种策略使用100%现金券作为担保，不需要额外的现金保证金。

例如：

小李持有1000股嘉实沪港深300ETF，目前价格为4元。为了弥补标的下跌时的损失或增加标的横盘时的收益，他用提成卖出每0.1元4.2元的行权价。下月到期的看涨期权、其成本以及期权到期时间：

如果ETF价格维持在4元到4.2元，额外溢价1000元。

如果ETF价格涨到4元以上，买方行权的话，4.2元卖出ETF，赚2000元，溢价1000元已经收了。

如果ETF价格下跌明显低于4元，溢价1000元可以弥补ETF价格下跌造成的部分损失(每份0.1元)。