期货与互换的联系与区别 关于期货与互换的对比

远期合约是期货和掉期的基础，期货和掉期都是在不同方面基于这种创新的衍生工具。远期协议可以用来为期货和掉期定价。在实践中，期货经常被用来套期保值。那么，这两者有区别吗？有什么区别？

期货与互换的联系与区别是什么？

第一，标准化程度不同

[1]期货合约是标准化的。

期货交易的对象是期货交易所统一制定的标准化期货合约。合同的品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是成立的。唯一的变量是价格，因此交易双方不需要就合同条款进行谈判。

[2]互换需要双方协商，不规范。

交换的对象是双方私下协商的非标准化合同。合同的标的、数量、质量、等级由双方协商决定，个性化。不同的交易所在标的物的数量和质量上都有差异。

第二，交易方式不同

[1]期货交易由系统进行经纪。

期货通过电子交易系统在期货交易所组织的公开市场进行交易，交易价格公开、权威。

[2]互换主要通过人工查询完成。

掉期一般没有固定的交易场所和交易时间，可以在银行间市场或场外市场的交易商之间进行，也可以直接与终端客户进行，主要通过人工询价的方式进行。

第三，双方关系不同。

[1]期货结算机构作为期货交易合约的交易对手。

期货合约的履行依赖于期货结算机构，期货结算机构在期货交易中作为中心对手，会成为所有买方的卖方和所有卖方的买方，这意味着交易双方只需要在期货交易所完成交易，市场信息成本很低。

[2]一对一互换协议

互换协议是双方直接签订的，而且是一对一的。互换的违约风险主要取决于交易对手的信用。

从以上来看，标准化的期货交易显然更方便，不需要议价，成本相对较低，风险也相对较小，因为有期货结算机构作为中央对手方。