黄金期货概念详解

一般来说，黄金期货的买家和卖家在合约到期前卖出和买回与前一份合约相同数量的合约，即平仓，而不实际交割实际黄金。每笔交易的盈利或亏损等于两份相反方向的合约的买入和卖出之间的差额。这种买卖方式就是人们通常所说的“炒金”。黄金期货合约交易只需交纳交易金额10%左右的保证金作为投资成本，具有较大的杠杆作用，少量资金即可促进大额交易。因此，黄金期货交易也被称为“保证金交易”。

世界国际黄金期货市场的交易内容基本相似，主要包括保证金、合约单位、交割月份、最小波动限额、期货交割、佣金、日交易量、委托申报等。

保证金。交易者在进入黄金期货交易所之前必须在经纪商处开设账户。交易者应与经纪商签订相关合同并承担支付保证金的义务。如果交易失败，经纪商有权立即平仓，交易者应承担相关损失。交易者参与黄金期货交易时，无需全额支付合约金额，而只需支付一定金额（即保证金）作为经纪商操作交易的保证。一般保证金设定为黄金交易总额的10%左右。保证金是合约持有人信心的保证。合约的最终结果要么以实物交付，要么在合约到期前关闭相反的交易。利润率一般分为三个级别：

一是初始保证金（Initial Margin）。这是经纪商要求客户在开立期货交易时为每份合约支付的最低保证金。

第二是长期保证金（Maintenance Margin）。这是客户必须始终维持的储备资金数额。长期存款有时需要客户提供额外存款。追加保证金是指当市场变化与交易者持仓方向相反时，经纪商为维持其运营和平衡而要求的保证金。如果市场价格向有利于交易者持仓的方向变动，超出保证金的部分就是权益或收入，交易者也可以要求提取这笔钱，或者作为另一笔黄金期货交易的初始保证金。

第三个是意外事件和损益的保证金（Variation Margin）。结算客户根据每个交易日的结果向交易所结算机构缴纳的保证金，用于补偿客户在期货交易中因价格走势不利而造成的损失。

承包单位。黄金期货和其他期货合约一样，是通过标准合约单位乘以合约数量来完成的。纽约交易所的每个标准合约单位是一根100 盎司的金条或三根1 公斤的金条。

交割月份。黄金期货合约要求在某个月份交割指定成色的黄金。

最小波动率和最大交易限额。最小波动是指每次价格变动的最小幅度，比如每次价格变动10美分；最大交易限额就像证券市场中的流动限额和限制。纽约交易所规定黄金期货价格每日最大波动为75美分。

期货交割。购买期货合约的交易者有权在期货合约实现前的最早交割日之后的任何时间获得黄金担保、装运单或黄金凭证。同样，如果卖出期货合约的交易者没有在最终交割日之前平仓，他就必须承担交割黄金的责任。全球各个市场的交割日和最后交割日不同，投资者应区分。若有规定，最早交割日为合约到期月份的15日，最迟交割月份为当月25日。一般情况下，期货合约交易在交割日前关闭。

当日交易。在期货交易中，可以根据当天的价格变化，进行相反方向的买入和卖出的平仓。日间交易对于黄金期货的成功运作是必要的，因为它为交易者提供了流动性。并且当日交易不需要支付保证金，只有在未平仓头寸最终支付给交易所时才需要支付保证金。

指导。订单是客户向经纪商发出的买入或卖出黄金的指令，以防止客户和经纪商之间产生误解。指令包括：行为（是否买入或卖出）、数量、描述（即市场名称、交割日期、价格和数量等）和限制（如限价买入、最优价买入）等。