这两天朋友圈很多保险代理人都在刷预定利率4.025%的年金保险。银监会重磅调整，不会再有4.025%回报的年金。我劝大家赶快，不然就来不及买了。
甚至有公开声称“我们这辈子绝对不会遇到这么高收益的年金保险”，号召大家“一起分享1200亿的保险公司”。这是真的还是假的？
第一，银监会确实发了通知。
这要从8月30日银监会网站公布的一条《通知》说起。
《通知》的全称是《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》。
有这么一段话，是核心：
“对于2013年8月5日及以后发行的普通养老年金或10年以上的普通长期年金，责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率中的较低者调整为年复利3.5%和预定利率中的较低者，其他险种的评估利率要求保持不变。”
我认识每一个单词，但我就是不知道它在说什么。
别担心，不仅你看不懂，95%及以上的人(包括保险从业人员)都看不懂！
边肖拿着这个《通知》去咨询精算界的朋友：
“本通知重点完善寿险责任准备金考核利率形成机制……”
“请说人话！”
总而言之：
1.即日起，保险公司开发新的预定利率低于3.5%的普通年金产品，只需向银监会备案；相反，它需要中国银行业和保险业监督管理委员会的批准。
2.所谓“批准”，基本上就是不批准。
3.新的不批了，原来的可以继续卖。
4.所谓鼓励你去瓜分的“1200亿大蛋糕”其实是不存在的。因为利率的调整是内部的，保险公司需要为目前销售的保单预留更多准备金，主要涉及监管报告。保险公司不会因为多卖4.025%的传统年金而损失更多。
5.我们有生之年还会有另一个4.025%的预定利率吗？很难说，经济走势谁能说得准？
想占便宜的人看到这个就能解散。
还没走的好学的人，可以继续研究那4.025%的前世。
二、4.025%的前世。
预定利率是保险产品的定价利率，相当于保险公司向消费者承诺的“资金收益率”。本来这是写在报送监管的精算报告里的，属于保险公司的商业秘密。但预定利率高的保险公司为了包装产品，让产品卖得更好，会在销售会谈中暴露这个利率。
理论上，预定利率越高，未来可以给消费者的养老年金就越多。换句话说，如果消费者获得相同数额的养老金，他们支付的钱越少，产品就越值得购买。
但预定利率越高越好，因为定价利率越高，保险公司的资金成本越高。而国内传统寿险公司的“利润来源”主要来自利差，利差=保险公司投资收益-资金成本。如果投资收益低于资金成本，就会变成利差损。
因此，预定利率的水平一直是监管的一个指导线。而且预定利率也不是一成不变的，这几年有涨有跌，但在大趋势上，还是跟随利率走势的。毕竟经济大势不可违。
近几年法定评估利率的基准一直是3.5%，所谓的4.025%是2013年费率改革62号文下发后，监管允许保险公司开发产品时在3.5%的基础上上浮15%。
监管之所以被允许兴起，取决于当时的历史背景：
一方面，存款利率上升，保险不调整卖不出去；
一方面，2013年后，国内寿险市场释放了新的投资渠道，
监管爸爸，要始终站在一个俯瞰整个行业的高点，“严守风险底线”六个大字不可违。毕竟中国的保险行业在这方面吃了不少苦头。
上世纪末，中国人寿、中国平安等巨头都因销售大量超过定价利率的产品，消化了很多很多年，出现了巨大的息差损失。如果不上市出海，它将拥有巨额资本，而国内保险市场正在快速增长，结局可能不堪设想。上世纪90年代，日本多家寿险公司就因为这种利差损而相继倒闭。
但是！是啊！监管看的是整个行业，每个公司情况不一样。
只有保险公司自己的投资没做好，卖这种高息产品，才会亏损。
如果保险公司投资做得好，还是可以继续卖的！
因此，监管只是不予受理备案，并没有要求保险公司立即下架预定利率为4.025%的库存产品。事实上，从去年开始，还有4.025%的产品没有通过审批。这个现在不是还有卖吗？
三、长点心，韭菜！
趁机推测。保险代理人这些年一直在做。
监管发文了，真也好，假也好，不管什么意思，反正先炒一把，割几把韭菜。更有甚者，即使没有监管，他们也可以每隔一段时间制造一些谣言来割韭菜。
“不买就来不及了”、“有生之年绝对不会遇到这么高收益的年金保险”、“一起分享1200亿的保险公司”。不要相信这种鬼话。只要活着，谁敢说未来利率会怎么走？况且监管是动态监管。如果再让它飘起来，那岂不是皮亚皮亚的脸？没错。敢造谣，就是不要脸。
如果你碰巧想买一些养老保险，边肖不会阻止你。我只建议你在购买前了解这些事情：
1.购买前，先确定自己家庭的保障型保险齐全，金额足够高。保障型保险是指重疾险、百万医疗险、意外险、定期寿险。限额应该与你的风险相匹配。比如买了12万的重疾险，就要抓紧看重疾险，还没买百万医疗险，就要抓紧看。
2、预定利率实际收益，不是预定利率给你4.025%实际收益这么高。
同样是预定利率4.025%的产品，有的实际收益率是2.0%，有的是3.0%。多年以后，它们之间可能会有一条马里亚纳海沟。
3.你最好学会计算你的年金产品的实际收益率。一个比较简单的方法就是IRR算法：把你未来可以领取的年金和每年要交的保费在Excel里组合成一个长期现金流，然后在宣传里找IRR，一算就出来了。
我不会用Excel。对不起，度娘和度娘都教不了你，说明这个保险真的不适合你买。在计算之前准备一些降压药，结果可能比代理给你看的差很多。
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