国债倒挂说明什么 1分钟搞懂

8月，10年期和2年期美国国债的预期收益率在盘中出现倒挂，引起了许多投资者的关注。关于国债预期收益率和经济走势的关系也有很多讨论。那么这意味着什么呢？国债倒挂意味着什么？

1、什么是国债预期收益率倒挂

国债的票面利率是固定的，与国债的预期收益率不同。国债预期收益率是根据国债市场价格和票息支付计算的利率。

长期和短期国债是有区别的。长期国债的预期收益率与短期国债的预期收益率之差称为期限利差。一般来说，短期债券利率低于长期债券利率，期限利差为正。当短期债券利率高于长期债券利率时，期限利差为负，称为预期收益率倒挂。

2、国债倒挂说明什么

简单来说，当国债预期收益率倒挂时，意味着市场上有人短期急需用钱，短期国债正常利率无法融资，于是用高利率实现短期融资。

比如你买一张面值100元的3年期国债，票面票面利率5%。一般情况下，每年可以赚5元利息。还有一年到期的时候，你急于套现，就以95元的价格卖给了你的朋友。最后三年到期，你的朋友得到105元，而他的成本只有95元。最后，你朋友的国债预期收益率是(105-95)/95=10.5%，远高于票面利率。

当这种情况被称为普遍现象时，通常意味着社会投资回报将低于融资成本，国家可能在未来几年出现经济衰退。比如美国在1988年、2000年、2006年都经历过国债倒挂的情况。

以上关于国债倒挂意味着什么的内容，希望对大家有所帮助。温馨提醒，理财有风险，投资需谨慎。