涨跌停板是指期货合约有带止损价的买入(卖出)申报，无止损价的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交，但在交易日收盘前5分钟内未开出止损价的情形。在涨跌停板制度下，前一交易日的结算价加上最大允许涨幅构成当日价格涨幅的上限。叫做涨停；前一交易日的结算价减去最大允许跌幅，构成价格跌幅的下限，称为涨停。因此，涨跌幅限制也被称为每日价格的最大波动限制。限价范围有两种形式：百分比和固定数量。
涨跌停板制度和保证金制度的结合，对于保障期货市场的运行，稳定期货市场秩序，充分发挥期货货币场的功能具有非常重要的作用。
(一)涨跌停板制度为交易所、会员单位和客户的日常风险控制创造了必要的条件。涨跌停板锁定了客户和会员单位每个交易日可追加的最大浮动盈亏和平仓盈亏，为交易所和会员单位设定初始保证金水平和维持保证金水平提供了客观准确的依据。从而使期货交易的保证金制度得以有效实施。一般情况下，期货交易所向会员收取的保证金大于波动区间内可能发生的损失金额，以保证期货价格达到波动上限时不会透支。
(2)实行涨跌停板制度，可以有效减缓和抑制突发事件和过度投机对期货价格的影响，给市场一定的时间充分化解这些因素对市场的影响，防止价格暴涨暴跌，维护正常的市场秩序。
(3)涨跌停板制度使期货价格运行在更加理性的轨道上，使期货市场更好地发挥价格发现的作用。市场供求与价格询价的互动应该是一个渐进的过程，但期货价格有时对市场信号和消息过于敏感。通过实施涨跌停板制度，可以延迟期货波动区间的实现时间，从而充分发挥期货市场的价格发现功能。在实际交易过程中，当一个交易日以涨跌幅限制收盘时，下一个交易日的价格波动率往往会缩小甚至反转，这充分说明了涨跌停板制度的上述功能。
(4)在出现过度投机、操纵市场等异常现象时，调整涨跌停板幅度往往成为交易所控制风险的重要手段。比如，当出现交割月份没有连续交易量的单边市情况时，可以通过适当缩小涨跌停板的幅度来降低涨跌停板，从而将交易所、会员单位和交易者的损失控制在一个相对较小的范围内。
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