现货黄金价格影响因素有哪些

现货黄金价格按重量计算。这个价格是每盎司黄金的美元价格。贵金属和宝石市场有几种称重方法。最常用的单位是金衡制，一金衡盎司约为31.10克。一盎司大约是28.35克。黄金价格的上涨会影响一些国家的货币价格。投资理财没有保障，黄金也是，类似股票。

现货黄金价格影响因素有哪些呢？

影响黄金价格的因素有很多，如：国际政治、经济汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行黄金储备的增减、黄金开采成本的增减、首饰金的增减等。根据这些因素，投资者可以对金价的走势做出一个相对基本的判断和把握。

美元走势

美元汇率也是影响现货黄金价格波动的重要因素之一。美元对黄金市场的影响主要有两个方面：一是美元是国际黄金市场上的价格标记货币，因此与黄金价格负相关。假设黄金价格本身的价值没有变化，美元下跌，黄金价格的价格会出现上涨；另一方面，黄金是美元资产的替代投资工具。事实上，在过去的几年里，黄金价格一直在持续上涨，其中一个主要因素就是美元连续三年大幅下跌。

根据黄金的历史统计，美元与黄金负相关。从过去十年的数据来看，美元和黄金的关系越来越接近-1%，所以美元汇率的变化是分析金价走势时的重要参考。但是在一些特殊时期，尤其是黄金走势很强或者很弱的时候，金价也会独立运行，不受美元走势的影响。

政治局势

在历史上，黄金是最好的避险手段，所谓大炮开火12000元，就是黄金避险价值的完美诠释。任何战争或政治动荡往往会推高金价，而突发的时间往往会使金价在短时间内大幅飙升。1980年1月21日，黄金价格达到每盎司850美元的历史新高。其中一个重要因素就是当时世界的动荡和1979年11月的伊朗劫持人质事件，12

通货膨胀

黄金作为世界上唯一的非信用货币，不同于纸币、存款等货币，具有极高的价值，不像其他货币只是价值的代表，其本身的价值可以忽略不计。在极端情况下，货币将等同于纸张，但黄金永远不会失去其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金可以被视为永恒价值的代表。这种意义最明显的体现就是通货膨胀时代黄金的投资价值，比如——纸币，会因为通货膨胀而贬值，但黄金不会。以英国著名的裁缝街西装为例。几百年来，价格都是五六盎司黄金，证明黄金的购买力长期不变。几百年前，几十英镑可以买一套西装。所以在货币流动性泛滥，通货膨胀肆虐的时代，黄金会因为其抗通胀的特性而受到投资者的青睐。西方主要国家，尤其是美国的通货膨胀率最容易影响黄金的变化，而一些较小的国家，如智利和乌拉圭的通货膨胀率每年可以翻倍，但对黄金价格没有影响。

供给因素

黄金价格的波动是基于供求关系的。如果黄金产量大幅增加，金价会受到影响而回落。此外，新的黄金开采技术的应用，新矿山的发现，以及央行出售黄金，都会对黄金价格构成压力。如果进入印度等黄金消费大国，黄金消费高峰期或长时间罢工时会有矿工，整体供小于求，金价会受益上涨。近年来，黄金投资需求在市场中的比重越来越大，对黄金的影响更加灵活敏感，因此金融衍生品市场的一举一动对金价的走势更加重要。

(1)地球上的黄金储量：世界上约有137，400吨黄金

(2)年供需：黄金年供需约4200吨，新产黄金占年供应量的62%。

(3)新采金成本：平均采金总成本略低于260美元/盎司。由于采矿技术的发展，黄金开发成本在过去20年中不断下降。

(4)产金国的政治、军事、经济变化：这些国家的任何政治、军事动荡无疑都会直接影响该国的黄金产量，进而影响世界黄金供应量。

(5)中央银行出售黄金：中央银行是世界上最大的黄金持有者。1969年官方黄金储备为36458吨，占当时地表黄金总存量的42.6%。到1998年，官方黄金储量约为34，000吨，占已开采黄金总储量的24.1%。按照产能，这相当于13年的世界黄金矿产。由于黄金的主要用途已经从重要的储备资产逐渐转变为珠宝生产的金属原料，或者是为了改善国际收支状况，或者是为了抑制国际金价，央行的黄金储备在过去的30年中，无论是绝对数量还是相对数量都有很大的下降，数量的下降主要依靠在黄金市场上出售黄金储备。例如，英国央行、瑞士央行和国际货币基金组织的大规模抛售，准备减少黄金储备，成为国际黄金市场金价下跌的主要原因。

需求因素

(1)黄金实际需求的变化(珠宝业、工业等。).

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求。比如在微电子领域，金越来越多地被用作保护层；在医药、建筑装饰等领域，虽然科技的进步使得黄金替代品不断出现，但由于黄金特殊的金属属性，黄金的需求仍呈上升趋势。

在某些地区，当地因素对黄金需求有重大影响。比如，受金融危机影响，一直对黄金饰品需求很大的印度和东南亚国家，从1997年开始大幅减少黄金进口。根据世界黄金协会的数据，泰国、印度尼西亚、马来西亚和韩国的黄金需求分别下降了71%、28%、10%和9%。

据统计，21世纪中国人均黄金消费量仅为0.2g，与世界最大黄金消费国相比仍有很大差距。但印度人均消费黄金0.85克，是中国的4倍多。从中国的经济发展和人均收入来看，中国比印度高很多。因此，中国黄金消费潜力巨大，前景非常可观。

(2)保值的需要。

黄金储备一直被央行作为防止国内通胀、调节市场的重要手段。对于普通投资者来说，投资黄金主要是为了在通胀下达到保值的目的。在经济低迷时期，由于黄金比货币资产更安全，黄金需求增加，金价上涨。比如二战后的三次美元危机，由于美国国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元价值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致了布雷顿森林体系的破产。1987年，由于美元贬值，美国赤字增加，中东局势不稳，国际金价也大幅上涨。

(3)投机需求。

投机者根据国际国内形势，利用黄金市场金价的波动和黄金期货市场的交易系统，大量“做空”或“补充”黄金，人为制造黄金需求的假象。在黄金市场，几乎每一次大跌都与对冲基金公司借入短期黄金在现货黄金市场卖出，并在COMEX黄金期货交易所建立大量空头头寸有关。1999年7月金价跌至20年低点时，商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，COMEX的投机性空头头寸接近900万盎司(近300吨)。当大量止损抛售被触发时，金价下跌，基金公司趁机补仓获利。当金价小幅反弹时，来自厂商的对冲远期卖出压制了金价的进一步上涨，同时给了基金公司重新建立做空头寸的新机会，形成了当时金价的下跌格局。高赛尔金银研发中心高进表示：“现在黄金市场的价格走势不是简单的由市场供求决定，也不是简单的由各国央行玩。其中，投机因素在价格中也占了很大比重。”

其它因素

(1)信用货币危机为黄金上涨带来良机。

欧元和美元就像两个玩跷跷板的孩子，人们总是在关注他们的对立面。但是，如果把欧元和美元作为国际信用货币整体的代表，我们会发现整个跷跷板的重心在下移。国际信用货币贬值的大趋势是必然的，而作为信用货币的对立面，黄金的持续上涨也是必然的。

黄金与信用货币波动区间的两组数据对比显示，2002年8月至2012年8月，COMEX黄金期货收盘价上涨428%，美元指数贬值24.3%，欧元兑美元从0.98涨至1.26，涨幅为28.5%。可见欧元和美元的跷跷板效应明显，而黄金相对于信用货币的涨幅巨大。我们再来看金融危机爆发以来的五年(2007年8月至2012年8月)，国际金价上涨150%，美元指数基本持平，欧元对美元贬值14%。可见，虽然国际金价以美元计价，但在美元基本持平的情况下，黄金整体涨幅依然惊人。虽然短期内欧元和黄金存在一定的正相关关系，但欧债危机爆发后欧元明显下跌，而黄金仍然上涨。此时，黄金与欧元的短期正相关被长期负相关所取代，黄金作为信用货币对立面的效应充分显现。

综合以上分析，美元和欧元的波动是短暂的、周期性的，每次波动都会刺激金价上涨。长期来看，黄金是信用货币的对立面，每次回调都会是买入的好机会。

(2)资产准备金调整潮推高金价。

在国际信用体系高度不稳定的时代，各国金融机构寻求资产保值的过程中，黄金从未被忽视。

2008年国际金融危机爆发后，美国大举借债，负债累累，却不卖黄金。一些欧洲国家，如德国和法国，也有相对较大的黄金储备。尽管金融危机期间受到巨大冲击，但他们没有抛售黄金，而是增持。新兴市场国家中，俄罗斯、阿根廷、南非等国在国际市场上多次增持黄金；印度不仅在市场上购买黄金，还一次性从IMF购买巨额黄金；中国央行通过购买国内黄金，在五年内将黄金储备增加了近一倍。

欧元区各国央行黄金储备超过1万吨，美国长期保持8000吨黄金储备。中国和日本的黄金储备只有1000吨左右，占各自外汇储备不到2%。根据世界黄金协会的最新报告，中央银行和官方机构对黄金的需求在20世纪60年代加速增长

另一方面，世界上已确认的地面金矿总储量约为16.3万吨，仅相当于一个边长为20.36的立方体房间的大小。其中可交易黄金仅占17%，远远不能满足旺盛的投资需求。据世界黄金协会统计，在黄金的主要用途中，珠宝消费占比最大，达到8.36万吨；各国官方黄金储备总量达到30400吨；工业及其他黄金消费达到1.97万吨；而黄金的确定性投资只有2.73万吨，约为目前黄金总量的17%。

(3)宽量预期直接推高金价。

9月6日，欧洲央行行长德拉吉宣布推出OutrightMonetaryTransactions(OMP)，目的是通过在二级市场购买无限量国债来降低成员国的融资成本。与此同时，美联储也没有示弱。自6月份的FOMC会议以来，伯南克已经开始暗示将实施QE3。9月14日，美联储表示将开始实施新一轮量化宽松政策，每月增加400亿美元购买机构抵押贷款证券，并继续实施扭曲操作(operation twist)。据估计，到今年年底，美联储将总共增加850亿美元的长期证券。欧美央行的行动让市场意识到，如今全球经济复苏艰难，继续“印钞”仍是维持经济复苏乏力的唯一办法。黄金作为国际信用货币的对立面，再次得到市场的认可。

从金融危机以来美联储和欧洲央行每一轮宽松政策的推出和退出时间以及黄金的走势来看，量化宽松政策就像一只无形的手推动着黄金的这波上涨。从上涨节奏来看，宽松政策出台前市场的升温预期和黄金的收敛阶段明显上涨。我们把这个阶段称为“预期驱动型上涨”。宽松政策出台后，由于前期的获利回吐，金价往往需要小破。获利盘消化后，最初没有进场的场外资金选择进场，与前期进场的资金一起推动金价进一步上涨。我们把这个阶段称为“资本驱动型崛起”。2012年7月以来的国际金价上涨属于明显的“预期驱动型上涨”。黄金本轮上涨最多只是半山腰，在欧洲央行和美联储进一步行动的预期推动效应和资金推动效应的双重作用下，后市还将继续上涨。

从长期来看，国际信用体系将继续动荡，以欧元和美元为代表的国际信用货币必然贬值，而作为其对立面的黄金价格必然上涨。资产准备金调整的浪潮和旺盛的投资需求也将继续推高金价。短期来看，随着欧美央行宽松预期的进一步加强，黄金将迎来“大幅上涨期”。从CFTC持仓结构来看，非商业多头持仓大幅增加，近三周分别增加9345手、23900手和10265手，持仓比例上升至46.1%。国际资金做多黄金的意图很明显。

不像其他商品，金价上涨空间没有约束。因为它不像原油和铜，上涨太多会让原材料需求者无利可图，消费者买不起，从而碾压全球经济。黄金的上涨不会伤害生产者和消费者，也不会伤害一个国家的经济。

另一方面，黄金作为储备资产和信心的保证，其上涨会遭遇历史获利回吐的压力。因为2010年之前300美元/盎司的黄金并没有像2010年之前20美元/桶的原油那样被消耗掉，每一轮上涨之后都会因为获利盘的抛售而需要一段时间的休整。所以投资黄金总是有机会的，每次回调都是买入的好机会。