三种方法带你看懂黄金

对于黄金来说，评估其价值的方法并不多。那么如何了解金价投资走势呢？我们的编辑三种方法带你看懂黄金。

为了了解这些观点的差异有多大，MarketWatch 高级专栏作家Mark Hulbert 考虑了三种不同的黄金估值方法：作为通胀对冲、作为政治不确定性的对策以及作为实现投资组合多元化的一种方式。

财经日历资讯速递贵金属模拟交易贵金属专家直播间我们的贵金属行情软件

首先，自20 世纪70 年代初黄金投资对美国公民合法化以来，黄金与通胀的关系一直保持稳定。共同基金公司TCW Group前大宗商品经理Claude Erb表示，黄金与以美元计价的消费者物价指数之间的相关性低至1.5，高至8.7。

根据Erb和Harvey对过去2000年的黄金研究，黄金只有在很长一段时间内、几十年甚至更长时间内才能作为可靠的通胀对冲工具。事实证明，黄金价格与通胀的相关性在任何与个人投资者相关的时期都没有帮助。

Erb表示，如果投资者仍然坚持根据通胀做出黄金交易决定，他或她应该暂时退出黄金市场。这是因为根据他和Harvey 的研究，目前黄金价格比基于通货膨胀的公允价值860 美元/盎司高出46%。

接下来，考虑地缘政治的不确定性。这至少也有一定的直观意义。但直到最近，它还无法得到统计上的证实，因为没有人找到一种量化不确定性的方法。后来，西北大学的斯科特贝克（Scott Baker）、斯坦福大学的尼克布鲁姆（Nick Bloom）和芝加哥大学的史蒂文戴维斯（Steven Davis）三位经济学和金融学教授创建了一系列经济政策不确定性（EPU）指数。哈维表示，当然，黄金与全球EPU 之间的历史关联性很慢。