国际黄金机构介绍


黄金自古以来就是一种货币。世界经济体系形成后,黄金是国际货币。1976年,国际货币基金组织在牙买加金斯敦举行的会议上决定,取消黄金的官方价格,逐步用特别提款权取代黄金作为国际货币体系的主要储备资产,并宣布黄金非货币化。但此后,黄金仍被世界上大多数国家视为国际储备资产和价值的终极存储手段。在严重通货膨胀和政治经济危机时期,黄金的价值会增加。

国际黄金机构类型

国际黄金价格机构可以根据其性质、功能、交易类型和方式、交易控制程度和交割形式进行不同的分类。

(1)根据其性质及其对整个世界黄金交易的影响,可分为主导机构和区域机构。

A.领导机构。是指在其他黄金机构中,对黄金价格的形成和交易量的变化起主导作用的机构。这类机构主要包括伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香港。

B.区域机构。主要是指交易规模有限,且大多集中在本地,对全世界机构影响不大。这类机构主要包括巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、卢森堡、新加坡和东京。

(2)根据交易类型和方式的不同,可分为现货交易和期货交易。

所谓现货交易,是指交易双方完成交易后两个营业日内交割的一种交易方式。

所谓期货交易,是指交易双方根据签订的合同,在未来某个时间进行交割的一种交易方式。欧洲的机构,如伦敦和苏黎世,通过电话进行同业间的交易,主要是现金交易;有特定交易场所的美国机构,如纽约、芝加哥、香港,主要经营期货。

由于国际黄金价格交易及其类型的差异,黄金机构正呈现出国际化的趋势,因此国际上有两大黄金集团:一是伦敦-苏黎世集团,二是纽约-香港集团(包括芝加哥)。这两个集团的合作非常密切,他们共同操纵世界黄金机构。其中,伦敦黄金机构的作用尤为突出,其黄金交易和报价仍然是反映世界黄金机构的“晴雨表”。

(3)根据黄金交易的管理程度,可分为自由交易机构和限制交易机构。

A.自由贸易机构。是指黄金可以自由进出口,居民和非居民可以自由买卖的黄金机构,比如苏黎世。

B.限制交易机构。也可以分为两种情况:一种是进出口普遍管制的黄金机构,只允许非居民自由买卖,居民不允许自由交易,如1979年10月英国取消所有外汇管制前的伦敦机构;另一种是国内黄金机构,控制黄金进出口,只允许居民自由买卖,比如巴黎学会。但是,这并不意味着它与国际黄金机构没有联系。事实上,黄金也可以流入,并在黄金的交易价格中相互作用。

国际黄金机构职能

国际黄金机构的发展不仅为投资者增加了一个投资渠道,也为中央银行操作货币政策提供了新的工具。

(1)国际黄金机构的保值增值功能

因为黄金有很好的保值增值功能,可以作为规避风险的工具,有点类似于储钱的功能。黄金机构的发展使投资者增加了一个投资渠道,可以在很大程度上分散投资风险。

(2)国际黄金机构的货币政策功能

国际黄金机构为中央银行操作货币政策提供了新的工具,即中央银行可以通过在黄金机构中买卖黄金来调整国际储备的构成和数量,从而控制货币供应量。虽然黄金机构的作用有限,但由于其对利率和汇率的敏感性不同于其他手段,可以作为货币政策操作的对冲工具。随着黄金机构开放程度的逐步加深,黄金机构的这种功能会逐渐显现出来。可以说,通过开放黄金机构来深化金融改革,是中国金融机构与国际接轨的客观要求。

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