什么是通货膨胀

现代经济学中的通货膨胀是指物价总水平的上涨。一般通货膨胀是货币市场价值或购买力的下降，而货币贬值是两个经济体之间货币价值的相对下降。前者用于描述本国货币价值，后者用于描述在国际市场上的附加值。两者之间的相关性是经济学中的争议之一。纸币流通规律表明，纸币发行量不能超过其象征性代表的金银量。一旦超过这个数额，纸币就会贬值，物价上涨，就会出现通货膨胀。通货膨胀只有在纸币流通的条件下才会发生，而在金银货币流通的条件下不会发生。由于金银货币本身具有价值，其作为储藏手段的功能可以自发调节流通中的货币数量，使其与商品流通所需的货币数量相适应。在纸币流通的条件下，由于纸币本身没有价值，它只是代表金银货币的符号，不能作为储存手段。因此，如果纸币的流通量超过了商品流通所需的数量，就会贬值。例如，如果商品流通所需的金银货币数量不变，但纸币的发行量超过金银货币数量的两倍，则一单位纸币只能代表一单位价值的1/2。黄金和白银货币。在这种情况下，如果用纸币来衡量价格，价格就翻倍了，这就是通常所说的货币贬值。此时，流通的纸币数量是流通所需金银货币数量的两倍。这就是通货膨胀。在宏观经济学中，通货膨胀主要指价格和工资的普遍上涨。通货膨胀的反面是通货紧缩。无通货膨胀或通货膨胀非常低称为价格稳定。 （在某些情况下，通货膨胀一词意味着货币供应量的增加。因此，一些观察家将1920 年美国的情况称为“通货膨胀”，尽管物价根本没有上涨。以下内容，除非另有说明注，否则“通货膨胀”一词是指物价普遍上涨。） 通货膨胀是指经济运行中物价全面持续上涨的现象。纸币的发行量超过了实际流通的货币量，是通货膨胀的主要原因之一。

不同的学派对于通货膨胀的成因有不同的理论。

货币主义解释：

关于通货膨胀最广为人知、最直接的理论是，通货膨胀是由于货币供应量高于经济增长引起的。该理论主张通过与货币供应量增长进行比较来衡量GDP平减指数，并由央行设定利率来维持货币数量。这种观点与下面奥地利学派的观点不同，它关注的是货币的数量而不是实质。在货币主义框架下，货币的聚合是焦点。

货币数量论，简单地说，就是一个经济体消耗的货币总量取决于现有的货币总量。根据该理论推导出以下公式：p为一般消费品的价格水平，dc为消费品的总需求，sc为消费品的总供给。

公式背后的概念是：当消费品总供给相对于消费品总需求减少时，或者消费品总需求相对于消费品总供给增加时，一般消费品的价格就会相应上涨。基于总支出主要基于现有货币总量的观点，经济学家用货币总量来计算消费品的总需求。因此，他们得出结论，总支出和消费品总需求随着货币总量的增加而增加。因此，相信货币数量论的学者也认为物价上涨的唯一原因是经济增长（即消费品的供给总量在增加），央行通过货币政策来增加总量现有资金。

从这个角度来看，通货膨胀最根本的原因是货币供应量超过需求量，因此“通货膨胀是一种到处都会发生的货币现象”，弗里德曼说。这意味着通货膨胀的控制取决于货币和财政限制。政府不能让借贷变得太容易，也不能放贷太多。这种观点关注的是中央政府预算赤字和利率，以及经济生产率，即生产成本（总供给）驱动的成本拉动型通胀。

新凯恩斯主义解释：

（新凯恩斯主义）根据新凯恩斯主义，通货膨胀有三种主要形式，是罗伯特J戈登所说的“三角模型”的一部分：

需求拉动型通货膨胀—— 当GDP 产生高需求和低失业率时，就会发生通货膨胀，也称为菲利普斯曲线通货膨胀。

成本推动型通货膨胀（cost-push Inflation）—— 现在被称为“供给冲击通货膨胀”（supply shock inflation），这种通货膨胀发生在油价突然上涨时。

内在通货膨胀——是由合理预期引起的，通常与价格/工资螺旋有关。工人希望继续提高工资，成本又转嫁到产品成本和价格上，形成恶性循环。内在通胀反映了已经发生的事件，被认为是残余通胀，也称为“惯性通胀”甚至“结构性通胀”。

这三种类型的通货膨胀可以随时组合起来解释当前的通货膨胀率。然而，大多数时候前两种通胀（及其实际通胀率）会影响固有通胀的幅度：持续的高（或低）通胀会推高（或降低）固有通胀。

三角模型有两个基本要素：沿着菲利普斯曲线的移动，例如当低失业率刺激更高的通货膨胀时，以及移动其曲线，例如较高或较低的通货膨胀对失业率的影响。

菲利普斯曲线通货膨胀说：

（菲利普斯曲线）（或需求方）：需求主导理论主要关注货币供应：通货膨胀可能与流通中的货币数量和经济的供给能力（其潜在产出）有关。当政府（可能在外战或内战期间）通过印制过多的货币而引发金融危机时尤其如此，有时会导致恶性通货膨胀（恶性通货膨胀是一种无法控制的通货膨胀，其中价格迅速上涨。在这种情况下，货币失去了价值。恶性通货膨胀没有普遍接受的标准定义。一般定义为每月通货膨胀50%或以上，但很多时候用于宽松的利率较低。大多数经济学专家认为，该定义是“一个通货膨胀周期”没有任何均衡趋势。”）导致价格飙升（或达到每月翻倍的程度）。

货币供应量在温和通胀中也发挥着重要作用，但其重要性仍存在争议。货币主义经济学家认为，两者之间存在着密切的联系。相比之下，凯恩斯主义经济学家则强调总需求在其中的作用，货币供应量只是总需求的决定性因素。

凯恩斯主义解释的基本概念是通货膨胀与失业之间的关系，称为菲利普斯曲线模型。该模型权衡了价格稳定和失业；因此，允许一定程度的通货膨胀以尽量减少失业。菲利普斯曲线模型很好地描述了美国在1960 年代的经历，但不足以解释美国在1970 年代经历的通胀上升和经济停滞的结合。如今，菲利普斯曲线将工资增长与总体通货膨胀联系起来，而不是将失业与通货膨胀联系起来。

菲利普斯曲线平移

由于供给冲击和通货膨胀已成为经济活动中的固定因素，当代整体经济使用“移动”的菲利普斯曲线（以及价格稳定与失业之间的权衡）来描述通货膨胀。供给冲击是指1970年的油价冲击，而固有通胀是指价格/工资周期和通胀预期，即正常经济条件下通胀是可以容忍的。因此，菲利普斯曲线仅代表三角模式中的需求拉动型通胀。

凯恩斯主义的另一个观点是，潜在产出（有时称为国内生产总值），即一个经济体实现生产力最大化的国内生产总值水平，是一个习惯性的、固有的限制。该产出标准对应于nairu——固有失业率、自然失业率或全职失业率。在这个框架中，内在通货膨胀率本质上是由经济中的劳动力数量决定的：

当GDP 超过其潜在水平（且失业率低于奈鲁）时。该理论指出，在其他条件相同的情况下，通货膨胀会随着供应商提高价格而增加，而内在通货膨胀会变得更糟。这将进一步导致菲利普斯曲线向高通胀和高失业率的滞胀方向摆动。这种“加速通货膨胀”在20世纪60年代的美国就曾出现过，当时越南战争的代价（通过小幅增税来弥补）使失业率连续几年保持在4%以下。

GDP低于其潜在水平（失业率高于奈鲁），在其他条件相同的情况下，通货膨胀会随着供应商试图降价而下降，从而允许市场吸收过剩数量，并低估内在通货膨胀；也就是防止通货膨胀。这将导致菲利普斯曲线向低通胀和低失业率的预期方向摆动。 20世纪80年代，美国出现了抗击通胀的情况，当时美联储主席保罗沃尔克的反通胀措施导致了数年的高失业率，其中有两年高达10%。

当GDP等于其潜在水平（失业率也等于奈鲁）时，只要不存在供给冲击，通胀率就保持不变。从长远来看，大多数新凯恩斯主义总量经济学家认为菲利普斯曲线是垂直的。换句话说，如果通胀率高到足以压倒失业率，那么失业率就是前提，等于奈鲁。

然而，利用这一理论作为政策制定的基础存在缺陷。潜在产出量（因此也包括奈鲁）通常是未知的，并且会随着时间的推移而变化。此外，通货膨胀率不对称，上升快于下降；更糟糕的是，它往往会随着政策而改变。例如，在撒切尔首相领导下，失业者发现自己陷入结构性失业，即无法在英国经济中找到合适的就业机会。当时英国的高失业率可能增加了奈鲁（并减少了潜力）。 ）。当一个经济体避免跨越高通胀门槛时，结构性失业率上升意味着只有一小部分劳动力能够在奈鲁找到就业机会。

如果假设奈鲁和潜在产出都是独特的且快速实现的，那么大多数非凯恩斯主义的通货膨胀理论都可以被理解为包含在新凯恩斯主义的观点中。当“供给侧”固定时，通货膨胀取决于总需求。固定供给方还意味着公共支出和私人支出必然相互冲突。因此，政府的赤字支出将对私营部门产生挤出效应，但不会对就业水平产生影响。换句话说，资本供给和金融政策是唯一能够影响通胀的因素。

供给侧理论：

供给侧经济学理论认为，通货膨胀一定是由资金供给过剩和资金需求不足引起的。对于这两个因素来说，金钱的数量纯粹是标的物。因此，中世纪黑死病流行期间欧洲发生的通货膨胀可以看作是资本需求减少造成的； 20世纪70年代的通货膨胀可以归咎于美国背离布雷顿森林体系建立的金本位制。由此造成资金供给过剩。供给学派假设，当资金供给和需求同时增加时，不会导致通货膨胀。