什么是外汇衍生产品

外汇衍生品是金融合约，往往是指由初级资产衍生出来的外汇交易工具。它的价值取决于一个或多个基本资产或指数。合约的基本类型包括远期、期货、掉期和期权。外汇衍生品还包括具有远期、期货、掉期和期权中一种或多种特征的结构性金融工具。

外汇衍生产品的基本特征

外汇衍生品交易的基本特点是：保证金交易，即只要缴纳一定比例的保证金，就可以进行全额交易，不需要实际的本金划转。合同一般以差价结算的方式终止，只有到期日以实物交割方式履行的合同才要求买方支付全部货款。因此，金融衍生品的交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险越大。

外汇衍生产品主要包括：

(1)外汇远期合约

外汇衍生品外汇远期合约是指交易双方约定在未来某一日期或之前，以一定价格买入或卖出一定数量的金融产品。外汇远期合约是最长、最简单的金融衍生品，也是其他几种基础衍生品的基础。近年来发展迅速的一个新产品是远期利率协议。

(二)外汇期货

外汇期货是在商品期货的基础上发展起来的，是金融期货的一种形式。外汇期货是承诺在未来某个时间买入或卖出金融资产的标准化合约。它的数量、质量、交货时间都是固定的，唯一变化的是价格。外汇期货合约以多种货币进行交易。

外汇期货交易原理和商品期货交易原理一样，利用期货价格和现货价格的趋同性，当期货合约接近交割时，期货价格和现货价格会趋于一致。在现货和期货市场上，品种、数量、交割期限相同但方向相反，以一个市场的利润弥补另一个市场的损失，规避价格波动风险。

外汇期货交易的主要特点：交易是标准化的合约交易；该交易是保证金交易；远期外汇市场是一个有形市场；交易实行会员制和日结制；参与者是对冲者和投机者。外汇期货交易中的套期保值交易方法与一般商品期基本相同，基本方法可以是多头套期保值和空头套期保值。

(3)货币期权

货币期权是一种权利合约，是指买方在支付一定费用(称为期权费)后，有权在约定的日期或约定的期限内，以约定的价格买入或卖出某种金融资产。根据买方的权利，期权可以分为看涨期权和看跌期权。前者是指买方有权以约定的价格买入某种金融资产，后者是指卖方有权以约定的价格卖出某种金融资产。期权的买方有买入或卖出的权利，但没有买入或卖出的义务。

(4)货币互换

货币互换是指双方同意以一定的汇率交换一定数量的两种货币。协议到期时，双方以相同的汇率兑换各自的货币。在此期间，双方按照交换的金额向对方支付利息。随着黄金创新活动的持续，在传统货币互换的基础上，出现了许多新的互换方式，主要包括：远期互换、指数互换、卡特尔互换、可中断互换、可开发互换等。

外汇衍生品市场的主要活动涉及货币互换、货币期货以及上述交易的混合交易。从金融的角度来看，货币期货交易和利率互换一样，与全球资本市场密切相关。外汇衍生品市场的独特性在于，外汇衍生品的普遍性和流动性很大程度上取决于汇率波动，对企业在境外的融资成本和国际组合投资的收益产生影响。从事跨国经营的企业集团或公司必须熟练运用外汇衍生品市场，才能实施有效的风险管理。