影响汇率变化的基本面因素都有哪些？

影响汇率走势的主要因素如下：

1.贸易支付差额

国际收支可以反映一个国家的外汇供求状况。收入超过支出，就会有盈余，货币需求超过供给，汇率就会上升；另一方面，当出现赤字时，该国的货币供大于求，汇率就会下跌。国际收支包括贸易差额、服务差额和资本流动。需要注意的是，资本账户的短期资本流动具有很强的投机性，会对货币的供求和汇率的波动产生很大的影响。

2.通货膨胀

通货膨胀是影响汇率变动的最重要的基本因素。对汇率的影响包括：

(1)如果国内通货膨胀率高于其他国家，会降低该国的出口竞争力，造成贸易收支逆差。如果货币供大于求，汇率就会下降。

过高的通货膨胀率会影响国内外实际利率的差异，促进资本外逃，造成资本账户赤字和本币汇率下降。

因为通货膨胀是一个持续的物价上涨过程，也会影响市场对未来物价和汇率的预期。在这种预期下，为了避免本币贬值可能带来的损失，人们会抛售本币买入外汇，这种投机行为会导致本币汇率进一步下跌。

3.利率

利率对汇率的影响极其显著。各国利率的差异对国际短期资本流动有直接影响，对汇率有一定的调节作用。利率上升会吸引外资流入，增加外汇市场对该国货币的需求，推动本币汇率上升。相反，利率降低会导致资本外流，汇率下降。比如，每次美元加息或降息，都会给外汇市场带来剧烈的震荡。

4.市场预期心理学

市场预期的心理因素在汇率变动中起着相当大的作用。如果人们对一个国家的经济状况、收支状况、通货膨胀和利率前景持乐观态度，就会造成该国货币被大量买入，导致汇率上升；相反，如果你看空，汇率就会下跌。这种心理预期伴随着各种投机因素，甚至一个谣言，一个领导人的讲话，都会引起投机活动，并可能在外汇市场掀起轩然大波，造成汇率大幅波动。

5.各国的货币政策

所有的政府政策都会直接或间接地影响汇率，尤其是财政和金融政策。虽然汇率政策不能改变汇率的基本走势，但一国根据本国货币的走势，采取进一步措施加剧本币汇率的下跌或上涨，这一点不可低估。当一个国家实行“从紧”的财政金融政策时，其货币的外汇汇率基本呈上升趋势，而当其实行“宽松”的财政金融政策时，则会导致货币汇率下降。

比如2008年经济危机后，美国在2010年实施量化宽松政策。到了2013年日本民主党执政的时候，美元对日元的汇率指数已经从120降到了79。后来自民党安倍首相上台后，日本也实行量化宽松政策，使得美元/日元飙升至120。这就是央行的回报方式。

6.货币当局的干预

为了保持经济稳定，避免汇率变动对国内经济的不利影响，各国央行往往会干预市场，通过买卖外汇的方式使汇率变动有利于本国经济。各国有时会采取联合干预措施，共同影响汇率走势，以稳定市场。需要指出的是，当外汇市场波动剧烈且频繁时，央行的干预往往难以达到预期效果。

7.投机

特别是外汇投机