网易高管解读第四季度财报:考拉和严选增速可观


网易(纳斯达克股票代码:NTES)于2016年12月31日公布了2016财年第四季度未经审计的财务报告。报告显示,2016年第四季度网易净收入为120.99亿元人民币(17.43亿美元),同比增长53.1%;净利润36.83亿元人民币(5.3亿美元),同比增长70.2%。

财报发布后,网易CEO丁磊和CFO蔡出席了随后的财报电话会议,解读财报要点,回答分析师提问。

以下是问答环节的主要内容:

美银美林分析师Eddie Leung:关于手机游戏有两个问题。第一,手游收入占公司网游收入的比例是多少?二、手游业务的毛利率变化如何?原因是什么?

蔡:截至第四季度末,移动游戏收入的比例为64%。公司代理发行游戏和手游的毛利率经过一段时间的上升后趋于稳定;公司游戏业务整体毛利率的下降,是由于代理发行游戏和手机游戏贡献的收入占比上升。

CICC分析师Natalie Wu:能否介绍一下《Minecraft》(我的世界)的最新进展?什么时候发布?有什么样的商业化计划?这款游戏和公司的教育业务有合作吗?会和哪些学校合作?另外,网易有什么样的海外业务拓展计划?自研游戏和代理游戏未来一年的国际市场计划是怎样的?包括公司将于下周四在日本发售《阴阳师》。公司的期望是什么?

丁磊《Minecraft》是史上人气第二的游戏,第一是《俄罗斯方块》,在国内拥有广泛的用户基础。我们预计4月份开始测试这款游戏,7月份正式发布。我们在这个产品上做了很多尝试和创新,会和现在的国际版有所不同。《Minecraft》在台湾省、香港、新西兰都取得了非常好的成绩,尤其是在台湾省和香港。《阴阳师》目前排名第一,新西兰也排名第一。2月23日,我们将在日本市场发布这款游戏的日文版,今年5月,我们将发布这款游戏的英文版。《阴阳师》是网易开发的一款非常成功的二次元游戏,我们非常期待它在全球更大范围内的成功。当然,我们希望拓展海外的不仅仅是《阴阳师》游戏,还有一些符合国际市场的品类,比如战略游戏产品,也在同步推进。我相信通过过去15、16年的游戏发展,我们积累了很多经验,可以在国际市场上不断尝试,也有很大的信心取得成功。

高盛分析师刘璠:我们看到网易在这两款游戏中加入了新鲜的内容和角色《阴阳师》和《梦幻西游》。公司对今年这两款游戏有什么期待?

丁磊:这两款游戏我们做了十几年了。PC端从2002年到2017年有15年的历史,积累了大量的PC游戏经验;当然,我们也在手游方面做了大胆的尝试和创新。未来这两款产品还会有非常创新的内容和资讯片给广大玩家,而这两款游戏在过去的十五年里吸引了无数的粉丝,我们也会为他们提供优质的服务来享受创新的体验。今年1月,我们在游戏《大话西游》中加入了ar(增强现实)技术,这项技术也将应用于两款经典游戏《阴阳师》和《梦幻西游》中。

刘璠:第四季度,电子商务和电子邮件业务的毛利率环比下降。原因是什么?能否介绍一下这部分业务中自营和平台业务的营收比例?

蔡:该公司来自电子商务、电子邮件和其他业务贡献的收入在过去几个季度大幅下降。正如我们刚才介绍的,部分电商业务规模缩水,因此这些业务的毛利率在第四季度有所下降。电商业务的收入大部分来自自营业务,如网易考拉、YEATION等。

野村证券分析师石佳龙:第一个问题,第四季度销售成本中包含了一次性版权费。这个费用是从哪个游戏来的?是新游戏还是网游?是暴雪游戏吗?第二,考拉和YEATION的营收基数比以前大。今年增长会放缓吗?今年这两项业务的利润率变化趋势如何?是继续提高还是维持现有水平?

丁磊:考拉和YEATION都是网易非常重视的互联网电商平台。考拉的所有产品都是公司在海外大规模采购,通过跨境电商运营提供给中国的每一位消费者。从去年开始,考拉的电商模式得到了消费者的肯定和认可。也可以分享给大家,今年考拉的增长率会超过去年。与市面上其他电商平台相比,考拉不一样,因为它提供的每一件商品都是网易亲自在海外采购的,不存在假货问题,价格也非常公道合理。网易YEATION是公司向中国工厂订货的电商模式,希望为中国用户提供最具性价比的产品;所以,虽然YEATION才成立一年,但是我们也感觉到,看到今年会有几倍的增长。网易的价值和使命是为中国的用户提供最好的产品和服务体验。

蔡:第四季度计入的一次性版权费用与已发布的代理游戏产品有关。

麦格理分析师:第一个问题,除了《大话西游》之外,公司有没有在海外发行其他游戏的计划?

丁磊:除了《阴阳师》,公司还在海外发布了VR(虚拟现实)游戏《阴阳师》,这是我们战略游戏《破晓唤龙者》的海外版。该公司一直在尝试非中国市场,并不断收集与测试相关的数据。在未来的三到五年内,公司将取得全面的收获和成功。

分析师:第二个问题,公司今明两年对VR/AR游戏的发展规划是什么?这类游戏什么时候才能在中国快速增长?可能的障碍是什么?

丁磊:公司在这类游戏上的努力和尝试从来没有放松过,也是所有游戏公司中最全面最积极的。我们非常看好这类游戏的发展。今年年初,我们已经在《率土之滨》植入了ar的创新和尝试。公司第一款英文VR游戏是《阴阳师》,在Google排名很高,前十。

中银国际分析师Thomas Cheung:与去年12月相比,《破晓唤龙者》在1月份的销售趋势如何?

蔡:目前没有数字可以透露。

Thomas Cheung:公司预计今年网络广告的增长率是多少?广告主的需求恢复增长了吗?

丁磊:我们有大量的产品,比如网易邮箱、有道词典、新闻客户端、云音乐。预计我们的流量会继续扩大,广告收入也会增加。关于《阴阳师》的问题,网易是游戏行业遥遥领先的商业领袖。我们能做出成功的作品不仅仅是偶然,更多的是靠我们的创意,持续的运营,甚至是创新,所以世界上很少有游戏能运营十五年,比如《阴阳师》和《梦幻西游》,但是网易做到了。当然,我们不仅仅是在原著上迭代创新,也有像《大话西游》这样新开发、新流行的产品。在未来的三到五年,甚至更远的将来,网易游戏的能力肯定不止一个《阴阳师》,市场上还会有三到五个比《阴阳师》更成功的游戏。基于我们的经营理念,《阴阳师》也会经营十年二十年。1月份《阴阳师》的销量比去年12月份增长了两位数。

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