蜜淘被收购:跨境电商“战国时代”结束了?

近几天，跨境电商圈一直在流传蜜淘被收购、创始人退出等信息。我们第一时间联系了蜜淘的创始人谢。他没有否认这个信息，也没有透露买家是谁，但从聊天中我们可以感觉到谢很无奈。跨境电商的“战国时代”结束了吗？

独角兽没有来。

米淘被收购只是跨境电商的一个案例，被收购也在情理之中。我们从其他渠道得到消息，春节后，米淘的大部分员工都去了JD.COM工作，米淘在望京的办公室也搬走了。这可能会给我们一些新的信息。我们不知道JD.COM是否像今晚酒店特供一样吸纳了淘蜜团队，但从人员状态来看，JD.COM急需一个团队来解决跨界问题，这是可行的。

米淘成立于2013年，原名CN海淘。上线初期，通过引入一站式海淘模式，被36Kr多次报道。谢在多个场合透露，他们在开发蜜淘第一版的时候，天猫国际正在测试。

蜜淘正式上线是在2014年3月，获得了A轮和B轮融资。随后全行业涌现出一波海淘创业潮，跨境电商成为2014年最热的词汇。随后，2014年11月，蜜淘推出“黑五购物狂欢节”概念，将跨界从小众群体扩大到普通人群。

此时，一大批跨境电商创业公司开始获得投资机构的青睐，如蜜芽宝贝、洋码头、小红书等。用谢的话说，2014年他们都在做一件事：野蛮生长，2014年是跨界元年。

也是在这个时候，他们开始面临很大的压力，因为巨头们已经坐不住了。同时，JD.COM、聚美、唯品会、天猫、淘宝、网易等开始涉足跨界。尤其是聚美，整个业务向跨境电商转型，市场开始变得混乱。接下来的2015年，留给创业公司的窗口期已经不到半年。同时，政府试图通过政策引导市场，从而加强跨境电商，成功回流海外消费。

2014年7月，海关总署先后发布《关于跨境贸易电子商务进出境货物、物品有关监管事宜的公告》和《关于增列海关监管方式代码的公告》，分别为业内熟知的“56号文”和“57号文”，从政策层面认可跨境电子商务，同时认可行业内常见的保税模式，被外界认为是为了明确跨境电商的监管框架。

到2016年，两国总理的政府报告都多次提到发展跨境电商。跨境电商也正式分为五大阵营：

第一阵营由JD.COM、天猫、聚美、网易和唯品会等电商巨头主导。

第二阵营以蜜芽、小红书、蜜淘、达令、洋码头、菠萝蜜等创业公司为主。

第三阵营以大量中小电商和B2B服务商为主。

第四阵营以物流服务商为主。

第五阵营以仓储和保税服务商为主。

在不到两年的时间里，我们看到了资本的力量和市场的力量。这个市场由多元化企业正式统治，可以说是一个跨界的战国时代。

今年3月初，海关总署透露，2105年，跨境电子商务出口和进口分别增长4.9倍和16倍。数据显示，2015年“黑五”整体成交额较同期增长近30倍，订单金额增长近35倍。

面对如此骄人的成绩，跨境电商从业者应该感到高兴，面对政策跟进，也能感受到朝阳行业的明天，但这样的成绩有什么基础呢？

1.市场被压抑太久了。

2.独角兽是谁？

目前看来，谁也不能放松，谁也不能说自己赢了。

政策红利彻底结束，跨界进入平稳期。创业公司何去何从？也是蜜桃收购传闻被爆的时候。还有一件事在跨境圈闹得沸沸扬扬，那就是传闻要实施的跨境税法新政策

用户下单后，包裹直接从海外邮寄给用户。这就是跨境1.0模式，也就是我们大家常说的海淘代购。

政策：行邮税(50元内免征)

奖金：被EMS等征税的概率很低。

缺点：运输时间长，邮费太贵。

优点：价格可控，对海外直送信任度强，SKU多。

2.保税模式

为了促进跨境电子商务的发展，国家在国内几个主要港口试行了保税进口模式。电商企业可以入驻，像国内电商一样，从海外进货，直接在保税区备货。此时，所有的货物都是免税的，由海关监管。用户通过电商平台下单后，订单、付款单、物流单送到海关，包裹由保税区打包、分拣、清关出区。

政策：行邮税，国内综合保税区

奖金：50元内免征，比按海关税率征收的多，免征增值税和消费税。

缺点：品类限制严格，SKU少。

优点：价格低，速度快，物流成本低。

3.所谓并行模式。

毫无疑问，这种模式是最原始的跨界模式，因为不需要征税，所以价格可以很便宜，也有非常大的市场。

4、大宗贸易进口

按照正常缴纳海关增值税消费税，进口商品在价格上没有优势。

政策：进口

额外收获：无

缺点：品类限制严格，SKU少。

优点：可靠

4月8日即将实施的新政策呢？

1.跨境电商零售进口不再按行邮税征税。

2.取消50元的免征额。

3、个人单笔交易限额2000元。

4.个人年度交易限额2万元。

5.配额内免征关税。

6.进口环节增值税、消费税默认减征30%(七折)。

7、超出限额部分，按一般贸易征税。

8.积极的进口商品表

很明显，这个政策的出台规范了市场，但也大大提高了门槛，同时会有一大堆新的创业公司猝死。如业内传言，我们不知道这一政策的出台是继续繁荣跨境电商，还是让跨境电商熔断。

但可以判断的是，跨境战国时代彻底结束了。新时代给了有足够资源、资金、品牌的平台更大的机会。他们可能不再束手束脚，价格调整不可避免。如果企业能补贴，价格会保持竞争力，但创业公司能补贴多久？

这是所有企业家的难题，也可以清晰地构想出陶涛这样的企业的生存空间和资本。

如果没有大腿可以玩，创业公司还能玩多久？

跨境热门品类部分变化(单次行程1000元以内):

1、食品、饮料、书刊、母婴、电子产品等。

税改前：50元里税=10%；税=50元免税：11.9%

2、相机、服装、自行车等。

税改前：50元里税=20%；税=50元免税：11.9%

3、高尔夫、高档手表等。

税改前：50元里税=30%；税=50元免税：32.9%

4、烟、酒、化妆品等。

税改前：50元里税=50%；税=50元免税：32.9%

跨境电子商务销售的几个类别是：

一、化妆品

b、母婴用品

c、日常用品

d、保健品

e、奢侈品

食物

相对于绝大多数跨境电商和品类都集中在11.9%的品类，但考虑到基本没有税收，11.9%的成本突然被迫增加，对于很多跨境电商创业公司来说是一个不小的负担，会再次降低企业的毛利。

但是，相对于化妆品，这些品类已经很有优势了。整容税改革后，32.9%的税率感觉又回到了解放前，这可能是聚美退市的一大原因。跨境电商一再拉低聚美的毛利。税改后，基本可以确定毛利会再次降低，而且是灾难级。如果不选择退市，那就更难看了。

可能我们只看到了聚美的表面，却没有意识到他们其实面对的是如此灾难性的政策变化。

让我们休息一下

老大哥的地位从来没有动摇过。就算跨境电商再火，老大哥也一直在自己的道路上摇摆不定。大量海外主流电商和品牌旗舰店的入驻，短时间内汇集了大量SKU，品牌也异军突起。天猫在全球有大量的中小跨境电商、供应商、服务商、旗舰店，主角应该是他们。天猫只是一个平台。天猫国际一直走直邮模式，部分标准SKU在保税区发货。价格从来都不是他们的优势，影响也不大，所以税改前后对天猫来说未必是灾难性的。

一定时间后会起到主导作用，而跨境电商正式进入稳定期后，需要有人带头树立市场标杆。天猫将通过其营销和品牌再次把跨境电商带入寻常百姓家，但这需要时间和大量积累的资金，在非标和冷门品类上有很大优势。

2.JD.COM国际

我不得不说，JD.COM赶上了一次迟到的聚会，它仍然在缓慢地前进。如果说天猫国际重新树立了一个跨境标杆，那么JD.COM仅仅是因为受欢迎而改变了面貌。天猫从一开始就规范跨境企业，非境外企业不接受。商品必须从海外直邮，只开品牌旗舰店，这让大量淘宝代购商家望而却步。然而，在这个迟到的聚会到来后，JD.COM在原有的JD.COM POP平台上整合了大量的海外商家，没有标准化。

同时，JD.COM最擅长的标准产品自营领域远远落后于其他跨境企业。然而，JD.COM有足够的时间，所以我们现在还不能下结论。我们可以看到，JD.COM在未来购买世界时会给他优势，但不是现在，更不用说税改前后了。这也可以理解为什么需要像蜜桃这样的团队。

3.聚美优品

聚美的私有化还在如火如荼的进行中，陈其快的名声已经毁了，但我们不得不说，聚美的转型跨界成功了，但也成功了萧何，或许也失败了萧何。聚美转型后，从化妆品拓展到母婴、保健、奢侈品等品类，陈欧也多次在媒体上发出要做最大的自营跨境电商的信号。就在跨界如火如荼的时候，聚美股份连连下跌，表面数字不错。这可能是跨境自营的现状，履约成本高，但是聚美的毛利已经是跨境最高了，因为他们控制了韩国的供应链。

可想而知，除非税改后提价，否则聚美对原有用户的伤害很大，所以聚美很痛苦。及时私有化可能是一个非常正确的选择。我们不评估谁将从此举中受益。从公司的角度来说，这是符合商业逻辑的，但很多时候商业逻辑必须建立在道德的基础上。

4.蜜芽宝贝，Beibei.com和其他创业公司。

前两个是母婴电商，蜜芽跨界的份额会更大。母婴一直是跨界的主战场。他们有天然的优势，很容易从这个品类上有所突破。但是，两者都有一个共同点。他们通过大量补贴吸引母婴群体，比如纸尿裤。这个税改只会增加他们的负担，让他们烧钱更快。这也是现阶段所有创业型公司面临的问题。如果没有，

5.网易考拉

网易强势插入的网易跨境电商网站，从诞生之日起就自带光环，让很多人猝不及防。考拉是我最看好的公司，很有可能在跨境电商方面挑战JD.COM的一家公司，在战略、资金、品类、流量上。这次税改对网易也会有很大的影响，因为大部分考拉都是保税区发货，纯个体户，但是我想说的是，网易不在乎这个成本，但是有钱。

新的跨界时代将回归电子商务的本质，一个时代的结束将伴随着另一个时代的开启。从跨境电商启蒙的那一刻起，政策的影响就从未停止，这些企业背负着政策变化的冲击。第一个吃螃蟹的人可能永远做不到最后，这句话很好的形容了跨境电商行业。

税改后，很多公司会面临没钱烧的局面，因为市场还是一样，但是用户需要持续的教育。国家扶持是对一个行业最大的鼓励，但是这个市场还是有很多种生态并存的。很多人说税改后跨境会回归直邮。我不这么认为。直邮有其不可替代的优势，但税改只是一个规范，让所有参与者都走同一条路，政策一致，而不是你看起来有好政策，我没有就输了。

原来跨界就是这样的情况。各地政策不一样，税率也不一样。甚至有的企业从来不纳税，通过各种渠道拆分账单，规避所谓税法。这种现象在新生态中是不可能出现的，但新生态也注定了很多公司不会长久。

或许市场会回归混乱，但电子商务终究会回归服务的根本。国家在政策层面铺的路，就看大家怎么玩了。我相信那些在战略和资本上有独特优势的公司可以走的很久，而很多初创公司会昙花一现。同时，新个税法将鼓励大量以前的传统贸易进口商转向跨境电商，这将给跨境平台很大的机会。

红利结束，新的跨界时代来临。消费者有自己的眼光，我们期待这个行业再创辉煌。一扇门的打开必然会关上另一扇门，但政策不可能永远顺应市场。也许跨境会回归原来的代购世界，或者跨境会像国内电商一样繁荣，这都需要时间来验证。

但不可否认的是，电子商务最终还是要回归本源。这让很多公司不敢走太远。就像本文提到的蜜淘，在红利期做了很多创新，在即将到来的时代会被抛弃，新的跨界时代会回归电商本质。(来源：36Kr)

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前几天有朋友跟我说，因为去年黑五期间业绩不好，库存积压难以为继，很有可能被收购。听完，我一点都不惊讶。为什么？

首先，进口跨境电商的竞争不是一般的激烈。国内电商巨头、国外电商巨头、传统零售巨头都纷纷入场争夺这块蛋糕。对于陶涛这样的创业型企业来说，如果没有特色，将很难生存。

国内电商巨头：天猫国际、JD.COM全球购、苏宁海外购、1号店、聚美优品、唯品会、当当网、美丽说、蘑菇街.

国外电商巨头：亚马逊、易贝、Iherb、乐天、草莓网、莎莎.

国内传统零售商：银泰、华润、友阿、白光、彩虹之上、BBK.

国外传统零售商：梅西百货、易买得、大润发、麦德龙、好市多…….

其他巨头：网易考拉、顺丰曲锋、银联海外购、中邮海外购…

其次，2014年11月陶涛获得3000万美元B轮后，C轮一直没有突破.对于2C电商创业项目，尤其是米淘这样的自营电商，资本决定生死。与之形成鲜明对比的是，其他创业型进口跨境电商获得了大量资金。这意味着陶涛很可能会在竞争中失败。

2015年1月：洋码头B轮1亿美元/贝贝C轮1亿美元。com/5000万美元用于麦乐购的B轮融资。

2015年3月：辣妈帮C轮1亿美元/a轮数百万美元。

2015年6月：波罗蜜上线前两次筹款，共计1300万美元。

2015年7月：宝宝树价值3亿美元(聚美优品价值2.5亿美元)。

2015年8月：淘世界B轮3000万美元(蘑菇街领投)。

2015年9月：蜜芽D轮1.5亿美元(百度领投)

2015年10月：菠萝蜜B轮3000万美元(百度领投)

2015年12月：欧萌海淘天使轮(由葛投资

最后，陶涛的融资未能取得进展，因此在去年9月彻底转型。但其转型策略是“聚焦韩国”，难度极大。具体原因，我在2015年9月18日写了《观察：海淘大战中，蜜淘能否再活三年？》，做了详细分析。(详情附在文末)

所以我觉得蜜桃被收购的传闻应该是真的。其他客观事实也可以证明这个谣言的真实性：

(1)陶涛的微信微信官方账号于今年1月停止更新；

(2)业内爆料多人离开蜜桃；

(3)蜜淘的合作商家表示，蜜淘去年开始出现付款不及时的问题；

(4)蜜淘创始人谢：我们正在处理，会有消息；

(5)蜜桃办公室已出租；

附录：

《观察：海淘大战中，蜜淘能否再活三年？》(写于2015年9月18日)

2015年9月，米淘宣布计划3年后在a股上市。这应该是海淘创业大军中第一家提出如此宏伟目标的公司。作为海淘大战的观察者，我想问一下，蜜淘还能再活三年吗？

如果你以为我要黑蜜，那你就错了。在中国的电子商务市场，创业型企业只有两种结局：风光或者死亡。三年后，蜜淘俱乐部是又一个生动证明这一铁律的案例：要么上市，要么灭绝。所以，我不是在抹黑蜜淘，而是指出蜜淘三年后的另一种可能。

请允许我从一年前的蜜淘说起。

2014年3月，蜜淘的前身CN海淘[1]上线。CN海淘模式很轻，是典型的一站式海淘代购模式。也就是说，网站通过技术抓取国外电商平台的产品，然后编辑成中文展示给消费者。同时在后台整合转运公司、第三方支付等服务，为消费者提供中文本地化的购物体验。在这种模式下，消费者在海淘时不需要懂外语，不需要持有双币卡，也不需要找转运公司。对于网站来说，它不需要预留任何库存。这种模式持续了5个月，激活客户端50万，投递包裹8万，月交易流水800万，员工从7人增加到50人。[2]可以说，“轻模式”使陶涛取得了阶段性的成功。

但是瓶颈马上就出现了：第一，这种模式下，商品价格透明，利润薄，几乎赚了一笔代购服务费；第二，如果不自己准备库存，意味着所有商品都是从海外直邮入境，物流周期长，客户体验差。在意识到这个瓶颈后，蜜淘开始了第一次转型。

2014年7月，米淘宣布切入上游供应链，推出限时特卖服务。这意味着陶涛已经转型为B2C自营海淘电商。很明显，米淘想做海淘的唯品会。转型期间，蜜淘一方面延续之前的一站式采购业务，另一方面将更多精力投入到上游供应链，推出更多特卖产品。其中，限时特卖业务是淘蜜后续发展的主要业务。相对于代购业务，特卖模式很“重”，体现在三个方面：(1)代购产品。在特卖模式下，米淘需要成立采购部，挖掘优秀的海外商品。(2)物流仓储。在特卖模式下，蜜淘需要备货、租赁或自建仓库，尽可能高效地做好库存控制。(3)资金周转。备货后，库存会占用大量资金，对淘蜜的资金周转提出了很大挑战。

基于以上三点，米淘组建了自己的采购团队，试图引进海外品牌，通过特卖的方式卖给国内消费者。物流仓储方面，米淘先后入驻宁波、广州、郑州保税区，甚至在郑州保税区建了一个万平米的仓库。从资金上来说，蔡文胜和王东风几百万元的天使投资肯定是不够的。在此次转型之前，蜜淘曾获得经纬创投500万美元注资。2014年11月，陶涛又完成了由翔凤领投的3000万美元B轮融资。It c

到B轮融资完成时，陶涛的转型已经初见成效：客户端激活用户近100万，派送包裹近20万件，月交易流水超过1000万元，员工增长到60人。[3]与三个月前转型之初相比，客户端激活用户数量翻了一番。2015年5月，在“520”大促期间，米淘三天完成了1.1亿元的销售额，共发出43万个包裹。

从这些数据来看，似乎蜜淘的转型非常顺利。然而，进口跨境电商是一个令人垂涎的行业，吸引了一大批重量级玩家。这里我把近两年切入海淘市场的重量级玩家分为三类：(1)传统电商巨头，比如国内的天猫国际、JD.COM全球购、国外的亚马逊海外购；(2)电子商务相关企业，如顺丰海淘、银联；(3)其他企业，如门户巨头网易推出的考拉海购。这些重量级玩家在资金、流量和供应链方面都比陶涛等创业型企业强得多。以首都为例。网易考拉囤了一个亿的货，如果蜜淘有几千万的库存，肯定不好过。另外，对于海淘行业铺天盖地的价格战，像蜜淘这样的创业型企业根本参与不起。所以巨头切入后，蜜淘压力陡增。要知道，在唯品会还亲自做起海淘业务的时候，蜜淘的“海淘版唯品会”的定位是毫无意义的。

除了外部因素，蜜淘本身的品牌售卖模式也存在致命缺陷：一是品牌困境。在跨境电商行业，品牌分为国际知名品牌和国外二三线品牌。蜜淘没有能力直接与国际品牌合作，只能从国外经销商甚至零售商手里买，导致其供应链不占优势。至于国外的二三线品牌，在国内的知名度并不高。没有品牌包装，特卖模式很难促进他们的销售。二是自营商品数量有限。蜜淘是个体户，虽然可以自己控制货源，但是也限制了商品数量。根据陶涛提供的数据，自营产品数量只有2000个，可以说是极其丰富了。当然，陶涛仍然保留了以前的采购模式，整体商品数量达到10万件。但毕竟采购模式物流体验不好，也不是淘蜜的主要业务模块。

在外部危机和内部缺陷下，陶涛只能寻求第二次转型。这一次，它选择了国家重点。

2015年9月，米淘全面收缩，大规模改版，主打韩国商品，提出韩国免税店概念。创始人谢说：“我想做的是，消费者想买韩国货，首先想到的是蜜淘。”

蜜淘的以国家为中心的策略是一个聪明的举动，解决了之前固有的缺陷。鉴于“品牌困境”，现在蜜淘专注于民族品牌，使韩国二三线品牌获得消费者认可。此外，为了进一步提升这些二三线品牌的知名度，米淘还开设了一个名为“韩范儿”的社区，通过消费者的口碑来传播这些刚刚进入中国的韩国品牌。鉴于“自营商品数量有限”，因为专注于一个国家，自营商品数量还是2000个，但比之前的2000个来自世界各地的商品要丰富。

也是在这个时候，米淘提出了三年后a股上市的计划。

现在可以分析一下蜜淘的两种可能：上市还是灭绝？

要实现a股上市，连续三年盈利是最低门槛。海淘行业要保持盈利，有三个关键：稳定充足的货源，高效的物流渠道，不打价格战。如果你是业内人士，应该很容易看出我的逻辑：上游供应链，中游物流渠道，下游终端市场。

在上游供应链中，蜜淘位于韩国货，货源相对容易控制。韩国品牌很多，由于国内市场有限，大部分都非常愿意拓展中国市场。这样，蜜淘就可以获得稳定充足的货源。在物流渠道的中游，蜜淘在郑州建设的万平米保税仓就是典型的保税备货模式，配送效率自然高。此外，米淘还在韩国设立了海外仓，与国内保税区的仓库共同构成了集合模式。由于中韩两国地理位置接近，通过这种收款模式的发货速度也很快。在下游终端市场，如果陶涛参与价格战，必然会动用财政补贴，因此利润难以实现。但如果不参与价格战，就会面临现有用户的流失和新用户的增长困境。解决这个问题的方法在于前两个方面：上游供应链和中间物流渠道。如果陶涛上游开发的产品不与其他电商用于价格战的产品重叠，并且也得到消费者的认可，那么陶涛完全可以避免价格战。此外，如果跨境物流的有效性能够得到陶涛的保证，如果能够拉开与其他电商的差距，形成显著的竞争优势，那么陶涛完全没有必要参与价格战。

这样，陶涛就有可能连续三年盈利。做好上游供应链和中间物流渠道建立自己独特的竞争优势，进而避免下游终端市场的价格战。深挖上游供应链，蜜淘要打造商品的差异化；对于中间物流渠道的建设，蜜淘要形成配送服务的差异化。只要这两个差异赢得用户的认可，蜜淘就能最终实现盈利。

那么，米淘能做到这一点吗？在我看来，难度不小。

上游方面，蜜淘不具备获得独家代理权的谈判能力。通过上游供应链进行产品差异化，重点是与国外品牌的代理合作是否具有排他性。如果是独家代理，那么跨境电商企业所拥有的商品供应可以差异化。在众多跨境电商企业中，淘客在创业企业阵容上是不错的，但仍远远落后于唯品会、聚美优品等传统电商企业，更不及阿里、JD.COM等巨头。所以在国外品牌独家代理权的竞争中，蜜淘并不具备任何优势。目前，这些巨头更喜欢与零售品牌独家合作，如天猫国际和易买得、JD.COM和乐天。至于中型电商，他们争取的是品牌的独家授权。比如聚美是韩国彩虹面膜在中国的独家代理合作伙伴。也许蜜淘能拿到少数韩国非主流品牌的独家代理权，但大部分品类还是会和其他电商网站重叠。这样，产品差异化就很难形成。

在物流渠道的中游，蜜淘的差异化也难以显现。米淘在郑州自贸区建了自己的仓库，在韩国设了自己的海外仓，确实领先很多跨境电商。不过，唯品会和聚美优品都在郑州自建了具备网购和保税功能的仓库，并且都在韩国设有海外仓。此外，越来越多的跨境电商开始布局国内保税仓和国外仓。从这个角度来说，蜜淘在配送效率上可能处于领先地位，但无法形成行业内的绝对差异。

这也是为什么我要指出淘蜜的另一种可能：灭绝。如果上游供应链和中游物流渠道不能建立自己的显著差异，是否有可能在下游终端市场找到出路？烧钱模式下的价格战不是陶涛能承受的，但品牌包装可能成为陶涛的出路。如果蜜淘改版后推出的韩范儿社区真的能活跃起来，形成韩国品牌的口碑传播，那么蜜淘还是有打破th的可能的

蜜桃成立才不到两年。在如此短的时间内，陶涛经历了两次转型，可见进口跨境电商行业变化之快。跨境电商原本是大电商行业的细分领域。如今，蜜淘定位于中韩跨境电商，可以说是“细分中的细分”。这种极端的专注，在获得一批忠实的粉丝用户后，很容易盈利；反之，则容易消亡。

三年后是上市还是死亡？米桃会给出自己的答卷。