现货白银投资的发展历史

在2010年之前的30年里，小银就像一个默默无闻的小丑，很少引人注目，被人呵护。与黄金的漂亮上涨相比，白银显得非常惨淡。只有当亨特兄弟在1980年操纵白银时，它才真正闪耀了一阵子。

2010年是白银的一个重要分水岭。在美国量化宽松的帮助下，涨幅高达80%以上，成为投资“新宠”。2011年初，中东北非爆发武装冲突，白银再次领涨贵金属市场。短短三个月就有20%的惊人涨幅。

对于近期白银的强势上涨，除了全球通胀的上升，最重要的原因还是边际政治事件。由于白银具有很强的商品属性，与商品的联动效应明显，而中东的利比亚是重要的产油国，其国内武装动荡中断了原油供应，使得国际投机者推高了原油。在原油的带动下，白银也屡创新高。

边际政治事件是突发事件，对白银的影响持续时间很短，很可能只是短期效应。白银的长期走势不会被边际政治决定。

在人类发展史上，曾经有过银本位时代和金银本位时代，也就是说，白银曾经被当作货币。后来随着工业的发展，白银作为货币有很大的局限性，所以被纸币取代。由于其特殊的物理化学性质，在工业上被广泛应用，因此具有特殊的商品属性。

所以自1970年布雷顿森林体系废除后，白银几乎失去了货币属性，更多时候表现为一种商品属性。除了亨特兄弟对白银价格走势的操纵，其他40年白银的走势都紧跟经济周期。随着世界货币的泛滥，恢复金本位的呼声越来越高，白银的金融属性被市场重新发现。目前美国犹他州已经通过了将金银作为法定货币的法案，显示了在小部分地区重拾白银货币属性的决心。

由于货币属性的回归，市场投资者将白银与纸币相比较。因为银在地壳中的存量是有限的，货币的流通量与银价成反比。2008年全球金融危机后，各国央行向市场注入大量流动性，日本地震后，投资者突然发现白银价值被严重低估。根据完整的货币属性，做一个白银和美元的对比。1980年，白银创下50美元盎司的历史新高。以美国年通胀率计算，目前美元已经贬值了三分之二，而银价还没有达到前期高点。显然，白银的价值被严重低估，于是一些预言家纷纷买入白银，增加了白银的需求。

此外，过多的货币投放市场会导致通货膨胀和货币贬值。为了资产保值，货币持有者选择购买可以对冲通胀风险的白银，这也增加了对白银的需求。随着全球经济的逐步复苏和工业白银消费的逐步增加，特别是新材料的拓展，白银的应用更加广泛，消费量与日俱增。在需求大于需求的不平衡关系下，银价在上涨。