科创板与创业板的区别

近期，科创板成为市场焦点，占据资本市场“头条”。有很多投资者对科技创新板感兴趣，但是不太了解科技创新板和创业板的区别。来看看下面的回答吧。

最近科技创新板很火。科技创新板和创业板除了投资者准入条件不同之外，有什么区别吗？科技创新板与创业板在交易数量、交易机制、涨跌幅限制、公司上市门槛、审批制度、上市定价、减持制度、配股制度、退市制度等方面存在较大差异。

创业板交易数量为100股或其整数倍，单笔申报数量最高不超过100万股。科技创新板单次申报数量不得少于200股，可增加1股。最高限额申报不超过10万股，最高做市申报不超过5万股。

科技创新板上市公司上市后前五个交易日没有涨跌幅限制，之后仍有限制，涨跌幅限制为20%。相比创业板10%的涨跌幅度和上市首日申报价格不能高于发行价144%的限制，幅度有所放宽。此外，科创板采用了T 1的交易机制，但增加了盘后固定价格交易。

竞价交易结束后，上交所交易系统将按时间顺序匹配收盘价申报，成功申报按收盘价成交。如果收盘价高于收盘价买入申报指令的限价，买入申报无效；如果收盘价低于收盘价卖出申报指令的限价，卖出申报无效。比如，假设你通过收盘价委托，以10元的价格申报买入一只股票。如果当天收盘价为9元，您的申报有效。如果你的申报按时间顺序匹配成功，就以9元的价格成交。如果当天收盘价是11元，你的申报无效。反之亦然。

创业板IPO价格可以通过向网下投资者询价的方式确定，也可以通过发行人与主承销商自主协商、直接定价等其他合法可行的方式确定。其发行价格应参考公司所属行业最近一个月的静态平均市盈率。科技创新板IPO价格取消直接定价方式，不受行业和市盈率限制。必须通过向证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者、私募基金管理人等专业机构投资者询价确定。相比之下，科创板的定价方式更加市场化。机构投资者具有丰富的投资经验和良好的定价能力。将询价范围锁定在机构投资者，也是对中小投资者的保护。

科创板虽然保留了网上网下配售机制，但网上配售比例较之前有所下降。网下首发比例提高了10%，网下首发对网上回调的力度有所降低。回调后网下发行比例将不低于60%。此外，符合条件的个人投资者可以参与创业板上市公司的网下配售，但个人投资者不能参与科创板上市公司的网下配售。虽然比例很小，但这样的制度是为了保护中小投资者。设置60%的最低比例，强化网下机构投资者报价约束，引导各类投资者理性参与新股询价和定价。另一方面，明确回调后网下发行比例不超过80%，也保证了网上投资者的认购比例。