20世纪后股票市场经历了哪三个阶段

进入20世纪后，股市大致经历了以下三个阶段：第一阶段是自由放任阶段(1900-1929年)；第二阶段是法制建设阶段(1930 ~ 1969年)；第三阶段是快速发展阶段(1970年以来)。

1、自由放任阶段(1900 ~ 1929年)

20世纪前30年，美国、英国等国家的股份公司数量迅速增加，使得股票市场规模和融资能力迅速扩大。一方面，流通市场迅速扩大，流通市场空前繁荣，交易量飙升。另一方面，由于缺乏监管，股票欺诈和市场操纵时有发生，自由放任带来了严重的过度投机。当时各大股市的股价普遍被抬高到一个极不合理的水平，远远超过其实际价值。1929年10月29日，资本主义世界发生了严重的金融危机。作为经济晴雨表，各国股市纷纷暴跌，投资者损失惨重。

2、法制建设阶段(1930 ~ 1969年)

1929年经济危机后，世界各国政府开始加强股票市场的法制和规范化建设。以美国为例，政府开始从法律上严格管理证券市场，制定了《1933年证券法》和《1934年证券交易法》等一系列严格可行的证券法。美国在1934年成立了证券交易委员会，直接监督管理股票市场，为美国股票市场成为世界第一奠定了基础。其他有关国家的证券法制建设也不断加强，证券市场逐步规范。

3.快速发展阶段(1970年以来)

进入20世纪70年代后，随着西方工业化国家经济规模和集约化程度的提高，东南亚和拉美发展中国家的经济正在蓬勃发展。以及现代计算机、通信和网络技术的进步，股票市场进入了快速发展阶段。1986年，全球股票市场总市值为6.51万亿美元，全球上市公司总数为2.82万家。到1995年底，总市值已上升到17.79万亿美元。过去10年，市值增长近3倍，上市公司增加1万多家，达到3.89万家。1996年，全球股票市值继续上升，达到20.29万亿美元。在主要发达国家，证券化率(股票总市值与GDP之比)已经达到较高水平。1995年，美国、日本和英国的证券化率分别达到95.5%、83.5%和121.7%。发展中国家的股票市场也在迅速增长。新兴市场总市值从1986年的0.24万亿美元增长到1995年的1.9万亿美元，十年间增长了近7倍。随着股票中场的扩大，交易活动日趋活跃。1986年全球股票中场交易金额为3.57万亿美元，1995年达到11.66万亿美元。