谈谈上市公司资产负债表的货币资金项目

论上市公司资产负债表中的货币资金项目

以2013年贵州茅台年报为例；

1)如前所述，资产是按照变现的便利性来安排的。所以，第一项是货币资金。货币资金无疑是企业流动性最强的资产。在茅台的报表上，我们可以看到货币资金期末余额为251.85亿，期初余额为220.62亿。这两个数字告诉我们，2013年茅台公司增加的货币资本总额为251.85-220.62=31.23亿。

2)回顾两页可以看到，母公司资产负债表中的货币资金项目为117.68亿，期初余额为23.46亿。从这些数字中我们知道，母公司(同样是持有贵州茅台股份有限公司营业执照的上市公司)年内增加货币资产94.22亿元。

3)值得投资者关注的货币资金金额是合并报表上的金额，而不是股份公司(母公司)报表上的金额。合并报表显示了公司控制了多少资金。在母公司账户上，只相当于内部转账。母公司可以通过提前收到子公司的钱，或者决定让子公司发放奖金，简单地把子公司账户的钱转到母公司账户。这种转移的原因通常是因为一些项目的支出必须由股份公司主导，如向股东分红或新的投资支出。

4)货币基金后，标有“附注”标题的第(1)项，表示该项目的说明，为合并报表附注的第一项。报表附注是阅读报表的重要帮手。如果报告中有任何一项或数字不清楚，使用pdf阅读工具中的搜索功能，输入该项，如“货币资金”，就可以在报告中找到与该项相关的所有内容，从中可以很容易地找到该项的说明。“货币资金”的详细情况在报告的第67页，表格明确说明了251.85亿的货币资金包含哪些内容。

5)在细分中，我们可以看到货币资金为251.85亿，其中包括31.93亿有限制使用的货币资金和219.92亿无限制使用的货币资金。使用受限货币资金，期初数为空，显示去年没有。如果我们看过茅台2012年的财报，就会知道这部分是茅台财务公司的业务内容，2012年并没有公开。

6)2012年末货币基金220.62亿。从220.62亿到219.92亿的过程就是合并现金流量表需要展现的。现金流量表负责在资产负债表的“货币资金”科目中列示“现金及现金等价物”(不包括货币资金的受限制部分)的变动。

7)必须介绍什么是现金和现金等价物。在阅读财务报告时，当你遇到未知术语时，首先需要做的是搜索财务报告中的会计政策定义。比如在这个项目中，搜索“现金及现金等价物”，在搜索结果中，公司会计政策中有这个项目的定义。在收益报告的第60页。

8)原定义如下：现金及现金等价物包括库存现金、银行存款、其他货币资金、存放于中央银行可随时提取的备付金、存放于同业的资金、贷款贸易资金、同业买入返售的证券、企业持有的期限短(一般为购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知现金、价值变动风险小的投资。

9)用通俗的语言解释上述定义。

库存现金是指本公司及子公司出纳保险柜中的现金，包括人民币和外币；

银行存款，都懂；

其他货币资金，主要企业为特定目的存放在银行专用账户的款项，如临时异地采购，在采购地开立银行只支付专用账户的款项；特别投资基金；短期(通常在三个月以内)承兑汇票或信用证存款；

同一笔交易中的三个XX项，可以简单理解为金融机构之间的资金拆借；

最后一个是指企业持有的投资中三个月内到期，可以随时出售，能卖多少基本知道(价格波动小)。比如国债、大型企业短期债务、银行承兑汇票、货币市场基金等等。注意，持有的股票不算，因为不符合已知金额现金转换容易、价值变动风险小的定义。

10)不是现金和现金等价物且不反映在现金流量表中的“受限货币资金”是什么意思？在茅台的声明第67页，详细列出了：“存放在央行的法定准备金和不能随时支取的定期存款”。

茅台公司只涉及这两种。在其他公司的报表中，现金及现金等价物以外的货币资金包括：被司法机关冻结的存款；质押存款；根据贷款合同，账户中必须保持的最低存款余额；公司信用卡账户存款；存放在银行的存款，用于签发银行本票、银行汇票、银行承兑汇票和信用证；保险公司的资本存款等。简而言之，凡是不能随时提取的货币资金，都不算现金及现金等价物。

11)存放在央行的准备金，当然是指金融机构(银行、财务公司等)存放在央行的钱。)，这是一般工商企业所没有的。准备金又分为法定准备金(收到的存款必须按照央行规定的比例上缴央行)和超额准备金(商业银行暂时找不到满意的钱，存放在央行)。法定准备金不是现金等价物，超额准备金是现金等价物。

12)其他金融机构有定期存款，有的是到期后才能支取，有的是提前通知金融机构才能支取。后者是现金等价物，前者不是。这里顺便介绍一下这个规则的灰色地带：对于部分定期存款，公司可以与金融机构约定不执行“通知支取”条款，可以改变资金的表现。

13)注意一个细节：承兑汇票保证金和信用证保证金是算作现金及现金等价物——其他货币资金，还是算作受限制的货币资金，公司会计有一定的自由决定权。根据中国注册会计师协会的意见(注意，是意见而不是规定)，如果票的到期日在三个月以内，建议将票的存款算作现金等价物。如果超过三个月，建议算作受限货币基金。在实践中，有现金等价物和受限制的货币资金。

14)母公司报表的阅读方法与合并报表类似。本科目合并报表与母公司报表的差异，代表这些货币资金存在于全资子公司或控股子公司的账户中。比如茅台，截至2013年12月31日，其子公司账户中有251.85-117.68=134.17亿货币资金。2012年12月31日下属子公司账户有220.62-23.46=197.16亿货币资金。

15)对于货币资金的分析，坚持一个基本原则：货币资金需要与短期债务和经营需求相匹配。与短期债务相匹配代表了企业的偿债能力。与业务需求的匹配代表了企业的资金运用能力。货币资金过少，可能意味着偿付能力不足，或者经营捉襟见肘。货币资金过多，说明资金运用能力弱，或者资金性质可能有问题。

16)根据上述原则，我们在实践中应注意以下几点：

a .货币资金余额远小于短期负债；

B.钱很充裕，却借了很多有息甚至高息的负债；

c有大量定期存款和大量其他币种的资金，但流动性严重不足；

d .其他货币的巨额资金没有合理的解释。

在上述情况中，A可能意味着公司出现短期偿债危机，BCD可能意味着看似充裕的货币资金实际上是虚构的，被大股东长期冻结或占用，只归还给了com

17)以茅台公司为例，没有一毛钱的有息债务，经营预期是仍有大量现金流入。投资计划和分红计划合计不超过100亿，但200多亿的现金和现金等价物留存在其账上，属于典型的资金利用能力低下，在公司价值评估中可以作为扣款处理。

18)企业的资金，除货币资金形式外，还可以进行多种投资。这些投资放在不同的科目，会对财务报表产生不同的影响。接下来的两三篇文章将重点介绍企业的投资：交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、回购金融资产和投资性房地产。