寻求股市大底的相关技巧

试图通过分析利率、资金走向等宏观和微观指标来寻找股市的底部或顶部，基本上是痴人说梦。在过去的百年里，华尔街的人一直在投入这项研究，结果都以失败告终。其实道理很简单。如果真的能通过研究找到股市的底部，那么资本一定会发挥巨大的力量，无论需要多少都会愿意投资，因为它的回报会是几十倍甚至上百倍。

但有一个人，自从进入股市以来，每次总是在合适的时机抄底；最有说服力的是，每次大底来的时候，他手里总是有很多现金。他就是巴菲特。他用下面一句话总结了这个噱头：当街血流成河的时候，就是买股票的最好时机。

没错，股市本来就是大众心理的反映：如果大部分人都在拼命搏杀，“血流成河”，卖方力量自然会耗尽；这时，在最后一次空头离开后，市场突然反转，然后暴涨。然而，说起来容易做起来难。就算你有足够的勇气抄底，也不容易判断什么时候大街上“血流成河”。

巴菲特是靠什么找到线索的？当然是估值。但2008年巴菲特抄底时说，我知道已经是“大街上血流成河”了，因为有人花了503万买了4个月到期、面值400万加利息的国库券。

现在的a股是不是“血流成河”？回顾a股几次大底，总能听到媒体报道有人咬着牙把股东卡切成两截，誓不再炒股；有人输不起跳楼了。诸如此类。

2008年底，我遇到了几个。有人说要好好工作，再也不要投资股市了。另一个说很多人会失业，所以放轻松。还有，香港卫视的一个女主播在播报汇丰股价的时候，看着汇丰股价下跌，流下了眼泪(结果第二天汇丰就开始天翻地覆了)。

哪怕这个东西有点玄乎，我也宁愿从这样的蛛丝马迹中寻找大底的迹象，判断市场情绪有多绝望；我宁愿拿起电话咨询身边十个经常炒股的人：如果其中九个极度悲观，那么底部应该不远了；如果十个人都认为股市死了，那么底部应该就在眼前了。如果没有，等底部确认后再回来验证也挺好玩的。