股市金字塔加注法适合追涨操作

什么时候该买，什么时候该卖？在最高点卖出，在最低点买入，这是每个投资者的梦想，但显然这是一个‘不可能完成的任务’。其实善用金字塔加仓减仓法，有助于在震荡市中获得更好的投资收益。

金字塔填充法适合追涨

无论是股票、期货还是外汇，金字塔填充法都是趋势交易者‘追涨’最常用的方法。所谓‘金字塔填充法’，用一个简单的例子来说明，就是第一次投入5万元买某个品种，第二次投入4万元买同一个品种，第三次投入3万元买另一个品种，每次投入的金额比上一次少。因为这种方式多用于‘追涨’，每次加仓的价格都比上一次高，买入的次数也比上一次少。它就像一个底部大顶部小的金字塔。

为什么很多投资者用金字塔法追涨？一般来说，任何投资品种都不可能无限上涨，尤其是在不再单边的牛市中。温和上涨后，适度调整是极其正常的。在这种趋势中，价格每上涨一次，接近顶部的概率就增加一次，这意味着未来的潜在涨幅会降低。在这样的估计下，减少后续加仓规模，有助于降低后续加仓行为的风险。

如果一个投资者有10万元的资金，他将分别以5元、6元、7元、8元买入2.5万元，平均成本为6.5元。此后走势证明8元为顶，股价再次回到7元，回报7.7%。但如果用金字塔法追涨，4万元、3万元、2万元、1万元分别用5元、6元、7元、8元买入，那么平均成本为6元，收益率可以提高到16.7%。

倒金字塔法可以抄底

有的人爱追涨，有的人爱抄底。尤其对于价值投资者来说，好股票往往会跌多买少。对于下跌的股票，倒金字塔法无疑比金字塔法更实用。所谓倒金字塔法，就是每次加仓的数量都比上一次多。

毕竟在一个震荡的城市，下跌不可能是无限的，每一次下跌都意味着进一步下跌的可能性在降低。所以要逐步增加持仓量，保证持仓量随着下跌概率的降低而增加。至于倒金字塔法的好处，读者不妨把上面的例子倒过来，和等额投资法对比一下。

金字塔法则是选择正确的对象

金字塔填充法和倒金字塔填充法各有千秋，但在实际应用中，一定要注意投资对象——尤其是倒金字塔填充法，强调越跌越买，不能轻易使用。曾经的蓝筹股，股价高达40元，最后却被查出伪造利润，最后只剩下2元甚至3元钱。这种例子过去经常遇到。如果这个时候用倒金字塔的方法，只会死得更惨。事实上，要想使用倒金字塔法，投资对象首先要有触底甚至反转的可能性。如果用在股票上，一定是对其基本面有很强的信心。其实投资股票不是目前唯一的手段，好的基金才是更好的投资标的，尤其是在目前沪深a股长期牛市的情况下。即使出现短期调整，也不必害怕从中恢复，这是最合适的‘跌多买多’方法。

加仓有很多种选择。

倒金字塔法只是限制了加仓的规模，但是什么时候加仓还是需要投资者自己决定。以下是两个常见的思路，仅供参考。

第一种：按比例加仓法。如果你相信一只基金中期跌幅不能超过20%，你准备分四次减仓，不妨设定一个固定的比例，这样只要基金净值较上次上涨下跌超过5%，你就加仓一次。

第二种：技术指标加仓法。在技术指标中，有很多指标反映超卖和超买。普通投资者单独操作不一定能取得奇迹般的效果，但可以结合金字塔堆砌法使用。比如RSI指标，虽然20的数值被认为是超卖，但是当RSI跌到30甚至40的时候，很多股票可能会反弹。此时宜采用倒金字塔法，在RSI为40时建立第一仓位，30时建立第二大仓位，20时建立第三大仓位。