股市低风险投资：如何合理使用杠杆

股市低风险投资：如何合理使用杠杆

杠杆是一把双刃剑。如果用得好，可以帮助低风险投资者获得更高的投资回报。用不好会把低风险投资变成超高风险投资，所以需要合理使用。

1.避免高杠杆。

杠杆是会上瘾的。当低风险投资者依靠杠杆快速赚钱时，他们会逐渐在心里淡化风险，认为自己找到了印钞机，从而导致投资组合的杠杆率越来越高。

当杠杆率达到5倍时，资产价格下跌20%，意味着投资者爆仓，资金归零。即使后面的资产价格回归正常，投资者也已经跌入了擂台，没有资格参与接下来的竞争。通过理论分析或者历史统计分析，再安全的投资产品，也不能保证不会出现极端价格。当一些交易者资金链断裂时，就会不计成本地抛售，从而导致其他高杠杆投资者的被动去杠杆和空仓，导致价格进一步下跌，产生雪崩效应。许多顶级投资者不是死于熊市，而是死于高杠杆。

建议低风险投资者的杠杆率尽量保持在2倍以内，极端情况下不高于2.5倍。

2.尽可能的分散

如果投资品种过于集中，当黑天鹅出现重仓时，资金杠杆会放大损失，使投资者陷入极度被动。所以，使用杠杆的低风险投资者，一定要尽量分散投资品种。通常多个品种同时出现黑天鹅的概率很小，所以当某个品种出现黑天鹅事件时，如果错杀价格，投资者可以通过动态再平衡从中获利。

3.保持流动性

流动性是指资产以合理的价格顺利变现的能力。对于流动性好的品种，投资者可以按照盘面上的成交价进行买卖，而对于流动性差的品种，投资者买入时需要抬高价格，卖出时需要压低价格。流动性最差的情况是暂停交易，投资者无法交易。

使用杠杆的低风险投资者不应该购买所有低流动性的投资产品，因为当极端事件发生时，良好的流动性可以让投资者快速回笼资金，而流动性差的投资者在需要用钱的时候很难出去，甚至为了套现被迫廉价抛售。