股票为什么有时候需要果断卖出

为什么股票有时候需要果断卖出？

如果你碰巧在最低点买入一只股票，在最高点卖出，那就是天上掉馅饼，因为这样的好运气以后很少会出现。很多人在投资的卖出过程中遇到困难，是因为人类与生俱来的贪婪倾向。当贪婪和情感压倒理性判断时，安全的投资准则就会被遗忘。

我们可以模拟一个场景：如果你以30元一股的价格买入A公司，理性告诉你应该在股票涨到40元的时候卖出，但是当股价涨到42元的时候，你仍然继续持股，直到它上涨。当股价突然跳水到38元的时候，你告诉自己一旦涨到40元就全部卖出。可惜该股始终没有涨回40元，而是一路下跌，接下来的情节就像言情小说里的桥段一样血腥。你最终会被挫败感压倒，以28元的价格卖出股票。

A是哪家公司并不重要，但可以肯定的是，你买的时候一定是做了大量的研究，认为它有潜力，以较低的价格买入，但如果不在合适的时机卖出，你之前的努力可能只是徒劳。因为只有“掉包”了，你才知道是亏了还是赚了。

在股价的上升趋势中，卖出的确是一个很难的理由，但至少不会亏钱。如果你遇到以下情况，即使亏损，也是时候考虑立即卖出股票了。

你发现你买错了股票。不是你想的那样。

著名的牛顿曾经是一个疯狂的股民。1711年，具有英国政府背景的英国南海公司成立，发行了第一批股票。当时大家都看好南海公司，股价从1720年1月的每股128英镑左右涨到7月的1000英镑，几乎涨了8倍。牛顿看到这个好消息，投了很多钱。但此时南海公司已经出现经营困难，英国议会通过《反泡沫公司法》对南海公司等公司进行限制。没过多久，南海股票暴跌，12月股价跌至124英镑。年薪2000英镑的牛顿，因为没有及时抽身，最后瘦了20000英镑。这位大科学家很感慨：“我可以计算天体的运行轨迹，但很难预测人的疯狂。”

你可能觉得牛顿的聪明才智都被科研用光了，所以才迷上了投资。事实上，巴菲特曾在事后卖出了几只他认为被误判的公司股票。在“2008年致伯克希尔哈撒韦公司股东的信”中，巴菲特承认，2008年“至少犯了一个大错误和几个小错误”。大错特错，在油价接近历史高位时，大量买入美国第三大石油公司康菲石油公司的股票，却没想到油价暴跌。此外，巴菲特还指出，他在投资爱尔兰银行时犯了一个错误，投资2.44亿美元购买了两家爱尔兰银行的股份。到2008年底，这两家银行的股价暴跌了89%。巴菲特对自己开玩笑说：“当市场需要我重新审视自己的投资决策并迅速行动时，我还在啃拇指。”

所以，当你发现自己买错了股票的时候，不要太自责。无论你花多少精力在股票研究上，都有可能出错。即使是机构投资者也经常犯错，但他们承担的后果要严重得多，比如20亿的巨额亏损，或者破产，甚至把世界拖入严重的经济危机。你要做的就是迅速卖出股票，然后继续前进。

买错股票的原因通常在于分析环节。可能是你在评估公司的时候漏掉了什么，比如低估了竞争的激烈程度，或者高估了公司寻找新增长点的能力。总之，不管哪里出了问题，当你找到错误的原因时，买这只股票的理由就不复存在了。这个错误可能会让你的投资损失30%，但如果你能从中吸取教训，继续做出更好的投资选择，那么这30%的损失将是你做过的最好的投资之一。

你买的公司基本情况发生了巨大的不利变化，而且这种变化不是暂时的。

买了股票之后，你永远不知道接下来会发生什么。比如出现了有问题的关联交易、重大事故、虚假财务报告、产品销量大幅下降，导致市场竞争力下降，股价跌幅远远超过市场平均跌幅。当然，这一切都发生在你买下这家公司之后，你当然不会傻到去买一家经营状况不稳定的公司。

判断公司经营恶化的三个常见预警信号是：负债水平上升、存货上升、应收账款上升速度快于主营业务收入上升速度。此外，股东权益报酬率的降低、利润率的降低、市场份额的收缩，或者公司不明智的并购、危险管理层的意外变动，都是公司发生质变的信号。不要指望公司的这种变化会在短期内得到改善，因为这个时间一般比你想象的要长得多。

一旦各种迹象显示公司的一贯业绩较以往大幅恶化，就该重新评估公司的未来前景了。当市场整体出现较大的向下调整趋势时，仓位过重的投资者应果断卖出股票，将仓位控制在相对较低的水平。

你所持股票的价格远远高于其价值。

当市场以非常乐观的情绪活跃起来时，我们应该更加谨慎。或者举个汽车股的例子。2003年汽车行业井喷后，2003年上海汽车股价翻倍。大多数投资者认为2004年汽车工业将继续高速增长，因此SAIC也持乐观态度。但最终的结果是，2004年国内汽车行业只是低速增长，利润率大幅下降。因此，2004年上海汽车的股价也减半。

几乎每一个好公司都被市场严重低估了。同理，几乎每一家好公司都被市场严重高估，远远超过其实际价值。2007年这样的事情少发生了吗？如果股价异常高，即使是一家很棒的公司，你也应该考虑降低你在那只股票上的仓位，以实现一些利润。同样，如果公司估值远高于同类企业，也应该考虑出售。

判断估值最简单的标准就是市盈率。你可以每天查看权威机构公布的行业市盈率，对比自己控股公司与相关行业的市盈率，就能清楚地看到估值是否过高。

很多人误解了巴菲特长期投资的意义。长期投资并不意味着不惜任何代价盲目拥抱一个好公司。如果你无视估值，执着于估值，你就能成为巴菲特，那满大街都是巴菲特。

你找到了更好的投资。

把篮子里的低质量股票换成优质股票，往往是彼得林奇卖出一支股票的重要依据：“90%的情况下，我卖出股票是因为我发现了发展前景更好的公司的股票，尤其是当我持有的公司原来的发展场景似乎不太可能实现的时候。”

被称为“全球投资之父”的约翰邓普顿(John templeton)花了几年时间思考何时卖出，最后他找到了大致相同的答案。邓普顿认为，如果我们持有的股票价格接近我们的估计价值，那么寻找替代股票的最佳时机就会到来。我们可能会发现一只股票的价格远远低于我们对其公司的估值，所以我们可以选择它来代替我们。

目前持有的股份。“这让我们更容易决定何时卖出股票，而不是孤立地看待股票和公司。”如果能找到越来越少的被低估的股票，可以说明股市已经到了顶峰，应该是退出的时候了。

具体操作方法有些独特。邓普顿建议，只有当我们找到一只比原始股好50%的股票时，才能替换原始股。根据邓普顿的说法，如果你持有一只股票，这只股票一直表现良好，它目前的价格是100元，我们认为它的价值是100元，那么我们需要购买一只价值被低估了50%的新股票。如果我们发现一只股票的价格是25元——但我们认为它值37.50美元，我们应该以25美元的交易价格买入一只新股票，并以100美元的交易价格卖出原股票。

将你的资金从预期回报适中的投资转向预期回报较高的投资——这是一个非常站得住脚的卖出理由。

你在一只股票上投资太多，这让你承担了太多的风险。

如果一只股票过去只占你投资组合的20%，但它的股价过去翻了一倍，而你投资组合中其他股票的价格变化不大，而这只股票现在占你投资组合的近40%，那么你目前的股票组合过于依赖一只股票。在这种情况下，你应该考虑卖出部分股票来获利，重新平衡你的投资组合。

除了股票投资，我们还可以找到例子证明，分散投资是抵御风险的最佳方式。当个人财务状况发生变化时，需要及时改变投资组合。

影响一个人财务状况的关键点是他在不同年龄段的赚钱能力。一个三十多岁的人，刚刚进入赚取收入的高峰期，这让他敢于承担任何高风险带来的损失。对于他们来说，激进的投资组合是值得考虑的：不仅要提高股票在投资组合中的比重，而且在选股时可以重仓持有高风险的小盘股和成长股。

随着年龄的增长，一个六十多岁的人拿着高薪享受生活的日子屈指可数了。为了以后的应急，他真的不敢在钱的使用上出任何差错。他应该逐步远离股票等风险投资，逐步卖出手中持有的股票产品。当然，为了抵御肆虐的通货膨胀，你也可以在投资组合中保留30%的股份。

如果你不确定股票占你投资组合中其他投资方式的比例，有一句话你可以参考：你可以用100减去你的年龄，投资股票产品的比例应该小于等于收益。