怎样发现上市公司的潜在价值

如何发现上市公司的潜在价值

一份沉甸甸的定期财报，是投资者价值投资的利器。而如何发现和挖掘上市公司的潜在价值，只有细心的投资者才能真正了解。

由于目前投资者素质参差不齐，对金融知识知之甚少，定期报告也很多，没有一定的技巧和方法不容易看懂。现实中，总会发现一些投资者对上市公司的主业转型感到不解，或者对上市公司突然释放风险感到惊讶。

事实上，一切都是在没有硝烟的情况下发生的。上市公司的这些变化并不突然，其细节存在于定期报告中。比如，一些上市公司通过股权置换扩大经营范围，为未来主业转型埋下了伏笔。如果投资者细心，可以从上市公司的业务构成中窥见一斑。为了解开这一系列的疑惑，投资者需要找出阅读定期报告的窍门。

首先，围绕一条净利润主线。

上市公司二级市场股价上涨的根本动力是净利润的提升。当然，影响上市公司净利润实现的因素有很多，但不外乎经常性损益和非经常性损益。定期的收入提升是一种良性的业务发展趋势，而不是短期的定期损益的提升，这为上市公司未来业绩的持续增长增加了很多变数。

其次，把握两个基本指标。

一个是每股收益，一个是每股股息率。第一个指标是上市公司业绩的成就指标，第二个是对投资者回报的具体数额。虽然上市公司的投资回报不仅仅是每股分红，还有股价上涨带来的利差收入，但每股分红无疑是上市公司股价上涨的动力。其他财务指标都是围绕以上两个重要财务指标展开的。

第三，注重三个配套体系。

一个是内部控制系统。有效的内控运行机制和完善的公司治理结构无疑会对上市公司的正常经营和发展起到积极的推动作用。第二，管理制度。上市公司多元化经营虽然有助于提高抗风险能力，但由于资源的分流，也会在一定程度上对现有的主营业务产生一定的冲击和影响。有时会削弱上市公司原有的品牌实力和潜在的市场竞争力。第三，金融运行体系。判断上市公司的财务指标体系是否健康，并用标准量表进行衡量和比较，是考察公司质量的关键。

第四，注意四个附加条款。

第一，上市公司的信息披露要及时。上市公司准确、及时、公允的信息披露有助于投资者做出客观的判断，避免做出错误的投资决策和行为。第二，业绩拐点要在附件中说明。上市公司业绩的突然变化往往会对二级市场的股价产生重大影响。这时候上市公司就需要在定期报告中进行重点提示。第三是是否存在隐性利润和遗漏。还要注意了解和关注上市公司是否在打补丁。四是质量报告的鉴定意见。一份完整有效的上市公司定期报告经过了专业审计机构的专业评估，也是保证上市公司定期报告编制质量的关键。