国泰优先（150010）好不好？

我们讯，股市有风险，入市需谨慎！股票基金成为了不错的选择。那么，在开始之前，我们先跟我们小编一起来了解一下国泰优先（150010）好不好吧。

投资目标

我们秉承价值投资理念，在有效控制风险的同时，努力实现基金资产长期稳定增值。

投资理念

坚持价值投资理念和估值优势原则，采用“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法，精选具有竞争力和估值优势的优质公司，通过科学的组合管理实现投资目标。

投资范围

本基金的投资范围为流动性良好的金融工具，包括境内发行并上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如果未来法律、法规或监管机构允许其他类型的基金投资，基金管理人可以在履行适当程序后将其纳入投资范围。

投资策略

1、资产配置本基金的资产配置策略主要通过宏观经济状况、国家财政货币政策、国家产业政策和资本市场融资环境来考察市场估值水平，采用联邦（FED）模型和风险收益规划。模型来确定主要类别的资产配置计划。

（1）联邦模型（Fed model）本基金利用联邦模型分析市场PE与国债收益率的关系，判断我国股票市场和债券市场的估值水平是否被高估或低估，并配置债券和股票的比例。提供客观标准。在该资产配置模型中，本基金利用7年期国债到期收益率与扣除PE为负且大于100的股票后的平均市盈率倒数之差来判断该资产的相对投资价值。债券市场和股票市场。

（2）风险收益规划模型利用联邦模型的结果，结合宏观经济运行状况、国家财政货币政策、国家产业政策、资本市场融资环境、证券市场走势等分析，对固定资产规模进行预测。未来的收入市场。股票市场的风险和收益水平，结合基金合同的资产配置范围，以及风险收益规划模型，得到一定阶段股票、债券和现金资产的配置比例。

2、行业配置：本基金的行业配置主要利用ROIC的持续性和周期性规律来优化相应行业的配置。 ROIC（投资资本回报率）是评估资本投资回报有效性的常用指标。该指标主要用来衡量公司利用全部债权人和股东的投入为公司获取现金利润的能力，同时也用来衡量公司创造价值的能力。当宏观经济处于周期底部时，应选择ROIC远低于其长期平均水平的行业进行增持，分享经济复苏时行业盈利能力恢复带来的红利；当宏观经济处于周期顶部时，应选择权重ROIC显着高于其长期平均水平的低行业，以避免经济下行期间行业利润快速下滑的风险。

3、个股选择策略本基金个股选择主要采取“自下而上”的策略。通过分析公司基本面和市场竞争格局，重点考察具有竞争力和估值优势的上市公司个股，在实施严格的风险管理方法的基础上，获得持续稳定的经风险调整后的合理回报。

第一步，利用“企业竞争力模型”对上市公司的资源基础竞争力、运营流程竞争力、业绩竞争力进行全面评价，筛选有竞争力的优质上市公司，形成具有竞争优势的股票。水池。企业竞争力模型的主要指标体系：

（一）资源基础指标：包括企业资产总额、净资产、人力资源数量和质量等指标；

（二）业务流程指标：包括总资产周转率、存货周转率、成本控制水平等反映企业管理水平的技术指标；

（三）业绩指标：包括利润总额、净利润率、市场份额、净资产收益率等财务指标。

本基金采用主观赋权法对上述指标进行加权，得出上市公司竞争力的综合排名。

第二步，通过相对价值评估，选择价值被低估的上市公司，形成优化的股票投资组合。本基金在企业竞争力股票池范围内，采用相对价值评价形成可投资的股票投资组合。相对价值评估主要运用国际视角，采用专业估值模型，合理运用估值指标，筛选被低估的公司。具体采用的方法有股利贴现模型、自由现金流贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA等方法。

第三步，实地调研。公司投研团队将对上市公司进行现场调查，深入了解其管理团队能力、企业经营状况、重大投资项目进展情况、财务数据真实性等。第四步是建立投资组合。该基金将根据案头分析和实地研究构建其投资组合。本基金在构建投资组合的过程中，也会关注投资标的的交易活动，确保整体投资组合具有良好的流动性。

4、债券投资策略本基金债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期经济周期、宏观政策方向和收益率曲线分析，通过债券置换和债券置换等方式实施主动投资策略。收益率曲线分配等方法。债券投资管理。

5、权证投资策略权证投资是基于对标的证券和投资组合收益的分析，主要用于锁定收益、控制风险。

（一）综合考虑标的股票的合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史记录、预期波幅、无风险收益率等因素，估计权证的合理价值；

（2）计算权证合理价值与其市场价格的差额以及权证合理价值对定价参数的敏感性，为权证具体操作提供依据。

6、资产支持证券投资策略：对各等级资产支持证券的利率敏感度进行全面分析。在给定的提前偿付率下，分析各类资产支持证券的收益率和加权平均期限的变化。

分红政策

1、封闭期内及封闭期满后，基金收益分配遵循以下原则：

（1）封闭期内，本基金不会将收益分别分配给按基金份额划分的估值优先型基金份额和估值激进型基金份额；

（2）封闭期满时，按照本办法第三部分关于封闭期末收益分配规则的约定及封闭期末基金份额净值的计算基金合同中，估值优先股和估值激进股的份额净值将分别计算并转换为上市开放式基金（LOF）份额，基金份额持有人可以通过赎回基金份额实现应有收益；

（三）法律、法规或者监管机构另有规定的，依照其规定。

2、本基金封闭期满转为上市开放式基金（LOF）后，本基金收益分配遵循以下原则：

（1）在满足相关基金分红条件的前提下，基金每年最多可分配收益4次，每次收益分配比例不低于可供分配利润的20%。基金合同生效次数少于3次的，当月无需进行收益分配；

（2）柜台认购/申购的基金份额，在登记系统登记的基金收益分配方式有现金分红和股息再投资两种。投资者可以选择现金分红或将现金分红自动转换为基金份额进行再投资。投资；如果投资者不选择，基金默认的收益分配方式为现金分红；

（三）市场认购/认购并交易的基金份额，在证券登记结算系统登记的基金收益分配方式只能为现金分红。基金份额持有人不得选择其他分红方式。具体股权分配程序等事项符合深圳证券交易所及登记机构的相关规定；

（4）基金收益分配后，基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后，不得低于面值；

（五）基金分红日与收益分配基准日（即可供分配利润计算截止日）的时间间隔不超过15个工作日；

（六）每一基金份额享有平等的分配权；

（七）法律、法规或者监管部门另有规定的，从其规定。

业绩比较基准

沪深300指数收益率80%+中证全债指数收益率20%

风险收益特征

从基金资产整体运作情况来看，本基金属于股票型基金。基金资产整体的预期收益和预期风险较高。属于证券投资基金中的中高风险品种。理论上，其风险回报水平高于混合型基金和混合型基金。债券基金和货币市场基金。从本基金分离的两类基金份额来看，由于基金收益分配的安排，估值优先份额将表现出较低的风险和相对稳定的收益；估值激进的股票将表现出较高的风险和相对较高的回报。特征。

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