诺安油气（163208）怎么样

诺安油气（163208）怎么样？

投资目标：

在有效控制投资组合风险的前提下，通过投资全球优质的石油、天然气等能源行业基金（含ETF）及公司股票，为投资者实现基金资产的长期稳定增值。

投资理念：

石油、天然气等资源的稀缺性与需求持续增长的矛盾凸显了油气等能源行业的长期投资价值。该基金投资于精选的石油、天然气等能源行业基金（包括ETF）和全球优质公司股票，以达到投资者资金稳定和长期增值的目标。

投资范围：

该基金主要投资于全球证券市场流动性良好的金融工具，包括公募基金（含ETF）；股本证券，例如普通股、优先股和存托凭证；银行存款、可转让存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券等固定收益证券；以及中国证监会许可的其他金融工具。该基金为基金中的基金。投资于基金的比例不得低于基金资产的60%。基金投资资产的不少于80%投资于石油、天然气等能源行业的基金。现金或到期日应在一年以内。范围内政府债券的总投资比例不得低于基金资产净值的5%。在正常市场情况下，该基金将投资于全球石油、天然气等能源行业的优质基金（包括ETF）和公司股票。本基金投资的基金主要包括（1）石油天然气等能源行业基金，包括能源行业ETF（即跟踪能源行业指数的ETF）和能源行业股票基金（包括跟踪能源行业指数的指数基金）超过80%的资产投资主动型基金专注于能源行业公司股票）。 （二）以跟踪商品指数或商品价格为投资目标的商品基金。本基金投资的股票主要包括：（1）石油、天然气等能源行业开采、加工、销售、运输公司股票； （二）能源设备和服务公司股票； （3）新能源和替代能源，如风能、太阳能、其他环保能源和可再生能源公司股票。如果未来法律、法规或监管机构允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后可以将其纳入投资范围。在保证流动性的前提下，基金的现金头寸可存放在境内，以满足基金赎回、支付管理费、托管费、手续费等的需要，并可投资于货币市场工具。基金管理人应当保证本合同生效之日起6个月内基金投资组合比例符合上述相关规定。

投资策略：

1、资产配置策略本基金在资产配置上采用“双重配置”策略。第一层次是主要资产类别的配置，第二层次是权益类资产中“核心”投资组合和“卫星”投资组合的配置。权益类资产包括基金（包括ETF）和股票。该基金的资产配置策略如图1所示：

（1）大类资产配置——资产组合配置策略本基金在大类资产配置层面实行“自上而下”的资产组合配置策略。通过分析全球宏观经济环境和经济政策，并借助基金管理人的宏观经济量化研究成果，分析比较股票、固定收益和流动性工具等主要类型资产的预期风险和收益特征，并利用在有效控制风险的前提下，采用定性与定量相结合的方法确定长期基金资产配置。部分。本基金还关注宏观经济和市场走势的动态变化，根据利润增长、流动性、估值水平、投资者行为、市场情绪等因素进行综合判断，主动调整各类资产比例在投资组合中把握市场时机，力争投资组合收益最大化。

（2）权益类资产配置——“核心+卫星”资产配置策略本基金采用“核心+卫星”资产配置策略投资于权益类资产。 “核心-卫星”投资策略将组合资产分为两部分：一是“核心”组合，主要投资于石油、天然气等能源行业基金，包括能源行业ETF、能源指数基金和主动能源基金等。另一部分是“卫星”投资组合，主要投资于石油天然气等能源商品ETF和能源行业股票。通过不同资产类别的优化配置和精选优质个股，努力追求超额投资回报。 “核心-卫星”资产配置策略将主动投资策略与被动投资策略相结合。基金管理人将根据宏观经济环境、经济和行业周期、股票市场估值、市场投资主题和风格转换以及市场整体波动水平，评估和调整“核心与卫星”之间的资产配置。

2、“核心”组合投资策略在“核心”组合中，本基金将主要投资于石油、天然气等能源行业的基金，主要包括：

（一）投资目标为追踪石油、天然气等能源行业公司股票指数的ETF和指数基金。

（二）以超越石油、天然气等能源行业公司股票指数为投资目标的主动管理型基金。

（一）实现“核心”投资策略的具体步骤： 考虑到全球主要资本市场宏观经济环境的差异、经济发展和产业周期的不一致以及市场估值的变化行业板块、市场投资主题和风格，基金管理人将初步确定能源行业基金在全球不同地区和市场的配置比例； 根据基金管理人对全球区域经济和能源行业短、中、长期发展趋势的分析和预期，调整“核心”组合在各主要资本市场的投资比例； 基金管理人根据上述配置比例，从投资产品库中简单有效地选择代表性强、跟踪质量好、流动性高、费用低的ETF或指数基金。快速精准获取能源行业投资回报，同时精选业绩突出、评级优良、流动性强的主动管理能源基金获取超额收益。

（二）精选指数基金（含ETF）确保“核心”投资策略的实现

1）指数基金（含ETF）的选择指标。投资指数基金（包括ETF）的主要目标是简单、有效、快速、准确地获得能源行业的投资回报。据此，该类基金的选择指标主要包括：基金管理公司：公司管理该类基金的经验、管理历史和规模； 做市商评价指标：包括做市商基本情况、报价连续性及买卖价差、历史交易量等； 基金管理团队评价指标：投资理念、投资风格、历史业绩及稳定性； 基金投资组合评价指标：基金跟踪的指数和市场的代表性；基金的长期业绩和跟踪效率；基金的波动性和风险调整后收益及业绩归因分析等；基金年内的日均交易量和流动性；基金的费率等

2）基金筛选：形成指数基金（含ETF）的另类基金池定性分析，主要针对基金管理人、基金管理团队和做市商- 基金管理人：公司历史、管理规模和公司管理、股东结构、产品类型、竞争优势、主要客户及过往法律纠纷等； - 基金产品：成立时间、投资理念、收费水平、资产增长、客户分布及投资限制等； - 投资流程：基金决策机制、业绩增长模型（靠人员或流程）、投资人员与研究人员的权责划分、研究优势、独立研究机构和卖方机构的信息来源和研究支持； ETC。 - 基金管理团队：团队结构和稳定性、成员职责和业务经验、团队绩效评价体系以及另类基金基金管理人管理的其他基金的状况； - 风险控制：公司风险控制体系、流程、员工风险意识、风险事件报告路径及重大事件应急预案； - 做市商能力评估（主要针对ETF）。 量化指标，主要针对基金投资组合——基金历史业绩及业绩归因分析，深入了解基金投资流程并分析管理人的投资技巧； - 基金业绩分析：分析并确认基金的绝对和相对业绩优于同类基金的平均水平； -基金风险分析：确认基金整体投资风险水平适度可控，分析风险来源及基金风险调整后收益； -基金的投资风格分析：确认基金的投资风格与其申报的投资风格一致，且长期保持一致； - 基金规模； - 基金的历史跟踪误差和变化，ETF还需要考虑流动性和交易量； - 第三方评级机构（如Morningstar、Lipper等）的基金评级。

3）基金选择：形成指数基金（含ETF）核心资金池基金选择本基金分析研究员根据另类基金池中各另类基金的定性、定量分析指标进行分析判断，并结合当前市场实际情况进行微调，最后根据计算结果对另类基金进行评估和打分。 确定核心资金池。根据评估分数和评选结果，确定基金投资的指数基金（含ETF）核心资金池。

（三）精选活跃能源产业基金，确保“核心”投资策略的实现：

1）主动型基金选择指标投资主动型基金的主要目标是在能源行业实现收益的基础上，选择业绩突出、评级优良、流动性强的主动型基金，以实现超额收益。基于此，此类基金的选择指标主要包括：基金管理公司：公司管理此类基金的经验、管理历史和规模； 基金管理团队评价指标：投资理念、投资风格、历史业绩及稳定性； 基金投资组合评价指标：基金长期业绩、基金波动性、风险调整收益、业绩归因分析、基金费率等。

2）基金筛选：形成主动型基金的替代基金池定性分析，主要针对基金管理人和基金管理团队- 基金管理人：公司历史、管理规模和公司管理、股东结构、产品类型、竞争优势、主要客户和过去的法律纠纷等； - 基金产品：成立时间、投资理念、收费水平、资产增长、客户分布及投资限制等； - 投资流程：基金决策机制、业绩增长模式（靠人员还是靠流程）、投资人员和研究员的权责划分、研究优势、独立研究机构和卖方的信息来源和研究支持机构等； - 基金管理团队：团队结构和稳定性、成员职责和专业经验、团队绩效评价体系以及另类基金基金经理管理其他基金的状况； - 风险控制：公司风险控制体系、流程、员工风险意识、风险事件报告路径及重大事件应急预案； 量化指标，主要针对基金投资组合——基金历史业绩及业绩归因分析，深入了解基金投资流程并分析管理人的投资技巧、时机和选股能力； - 基金业绩分析：分析并确认基金的绝对业绩和相对业绩优于同类基金的平均水平； - 基金风险分析：确认基金整体投资风险水平适度可控，分析风险来源及基金经风险调整后的收益； - 基金投资风格分析：确认基金投资风格与其申报的投资风格一致，并长期保持一致； - 基金规模； - 第三方评级机构（如Morningstar、Lipper等）对基金的评级。

3）基金选择：形成主动型基金的核心资金池 基金选择本基金分析研究员将根据另类基金池中各另类基金的定性和定量分析指标，结合当前市场实际情况进行分析判断进行微调，最后根据计算结果对另类基金进行评估和打分。 确定核心资金池。根据评价分数和评选结果，确定本基金投资的主动基金的核心资金池。

（4）构建投资组合本基金将基于核心资金池构建投资组合，主要根据基金资产在全球不同市场的整体投资状况、历史业绩及投资价值计算单只基金的权重个人资金等因素。此外，本基金还可以根据对投资组合风险特征的分析，对单只基金的投资比例进行一定的调整，以达到风险与收益的最佳平衡。

（5）投资组合调整由于石油、天然气等能源商品市场通常会在短期内受到一些非理性或非基本面因素的影响，并进一步传导至能源行业，造成波动，基金管理人会根据情况进行调整。长期分析造成市场波动的长期因素。以及对各种不同因素的短期研判，动态调整投资组合，降低投资组合的投资风险。

3、“卫星”组合投资策略在“卫星”组合中，本基金主要投资于： （1）以跟踪石油、天然气等能源产品价格或商品价格指数为投资目标的能源商品ETF；（2）全球优质石油、天然气等能源公司股票。

（一）实现“卫星”投资策略的具体步骤： 基金管理人深入研究能源商品价格走势、能源行业盈利能力和估值水平变化，利用两者差异化的价格波动进行商品和库存资产优化。进一步，基金管理人将深入研究全球不同市场的商品价格发展趋势、不同市场的行业周期、投资风格、估值水平等因素，分析基金投资于此类市场的可能性，获取超额收益，最终将自己定位为“卫星”战略投资的市场。 基金管理人根据“卫星”战略确定的资产类别和市场，积极选择最优秀、最具代表性的油气商品ETF从定性和定量两个方面对能源行业个股进行分析，并在资产配置决策的基础上，结合投研团队的研究分析结果，运用优化技术实现“卫星”组合配置。

（二）油气等能源商品ETF投资策略1）基金选择指标基金管理公司：公司管理该类基金的经验、管理历史和规模； 做市商评价指标：做市商基本情况、行情连续性、买卖价差、历史交易量等； 基金管理团队评价指标：投资理念、投资风格、历史业绩及稳定性； 基金投资组合评价指标：基金跟踪的指数和市场的代表性；长期性能和跟踪效率；基金的波动性、风险调整后收益及业绩归因分析等；基金年内的日均交易量和流动性； 2）基金筛选：形成另类基金池定性分析，主要针对基金管理人、基金管理团队和做市商- 基金管理人：公司历史、管理规模和公司管理、股东结构、产品类型、竞争优势、主要客户及过往法律纠纷等； - 基金产品：成立时间、投资理念、收费水平、资产增长、客户分布及投资限制等； - 投资流程：基金决策机制、业绩增长模式（靠人员还是靠流程）、投资人员和研究员的权责划分、研究优势、独立研究机构和卖方的信息来源和研究支持机构等； - 基金管理团队：团队结构及稳定性、成员职责及专业经验、团队绩效评估系统及另类基金的基金管理人管理其他基金的状况； - 风险控制：公司风险控制体系、流程、员工风险意识、风险事件报告路径及重大事件应急预案； - 做市商能力评估。 量化指标，主要针对基金投资组合——基金历史业绩及业绩归因分析； - 基金风险调整后回报； - 基金历史跟踪错误和变化； - 基金规模、流动性和交易量； - 第三方评级机构（如晨星、理柏等）对基金的评级； - 基金商品期货合约投资涉及的即期价格收益率（Spot Rate）和滚动收益率（Rolling Yield），是指当前投资的期货合约即将到期时的价格。持仓展期至下个月合约所产生的损失或收益（loss orprofit）和现金收益率，以及期货合约展期的具体策略。 3）基金选择：形成核心基金池基金选择基金分析人员根据另类基金池中各另类基金的定性和定量分析指标进行分析判断，并根据当前市场实际进行微调状况。根据计算结果对另类基金进行评估和评分。 确定核心资金池。根据评价分数和评选结果，确定本基金投资的核心资金池。

（3）股票投资策略：自下而上，关注公司基本面，运用合理的价值投资成长理论，选择投资个股。 1）自下而上，注重基本面：首先根据量化指标构建另类股票池，然后应用合理价值投资增长理论再次选择另类股票，建立核心股票池。 2）建立替代库存池。根据公司成长性、估值水平指标、盈利质量、价格走势、规模、流动性等一系列量化指标初步筛选股票，建立备选股票池。 3）建立核心股票池，运用合理的价值投资成长理论重新筛选另类股票：本基金注重在价值与成长之间寻找投资机会，从另类股票池中选择具有价值优势、发展良好的股票。未来的公司。市盈率与增长率之间的比率（PEG比率）是我们考虑的一个重要指标。

（四）投资组合构建本基金“卫星”组合将基于核心股票池和核心基金池构建投资组合。

4、债券投资策略基金管理人在全球经济框架内，对全球宏观经济走势以及不同国家或地区引起的财政、货币政策变化做出判断，运用量化工具预测不同国家未来市场利率和地区。根据市场信用环境的趋势和变化进行预测，综合考虑利率变化对债券类型、收益率水平、信用风险、流动性等因素的影响。主要债券投资策略有：久期调整策略、收益率曲线策略、债券类别配置策略、骑行策略、相对价值策略、信用利差策略、回购放大策略和资产支持证券投资策略。该基金将在全球范围内配置债券资产，并根据基金管理人的债券选择标准，采用相应的债券投资策略构建债券投资组合。

5、现金管理策略现金管理是基金投资管理的重要组成部分，主要包括以下三个方面：现金流量预测、现金持有比例管理、现金资产收益管理。准确预测未来几个交易日的现金流是做好现金管理的前提。基金管理人将合理把握基金申购、赎回、石油、天然气等能源大宗商品价格、能源行业股票波动加大等因素带来的现金流。根据现金流量变动编制基金现金流量表。持有一定比例的现金资产是基金维持流动性的必然要求，但持有现金资产会影响基金的投资收益，形成现金拖累。基金管理人在保证基金流动性需求的前提下，建立合理的现金资产持有比例。对于基金持有的现金资产，基金管理人将在保证基金流动性需求的同时，提高现金资产的使用效率，实现现金资产收益率的最大化。随着全球证券市场投资工具的发展和丰富，如果未来出现更合理、可行的投资石油、天然气等能源行业的投资方法和策略，本基金可能会调整或更新投资方法和策略因此。

分红政策：

1、本基金各基金份额享有平等分配权； 2、在满足相关基金分红条件的情况下，本基金每年最多可分配收益6次，且每一基金份额的分配比例不得低于收益分配基准。每基金份额可分配每日利润的20%。 《基金合同》生效未满3个月的，不进行收益分配； 3、登记系统登记的基金份额，收益分配方式分为现金分红和股息再投资两种。投资者可以选择现金股息或股息再投资。现金分红按照分红再投资日基金份额净值自动转换为基金份额进行再投资。股息再投资方式免收再投资费用；如果投资者不选择，基金默认的收益分配方式为现金分红；在证券登记结算系统登记的基金份额的分红方式为现金分红。投资者不能选择其他分红方式。具体收益分配程序及其他相关事项按照深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关规定执行； 4、基金收益分配后，基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额不能低于面值； 5、基金分红日与收益分配基准日（即期末）计算可分配利润的时间不超过15个工作日； 6、法律、法规或监管部门另有规定的，从其规定。

风险收益特征：

该基金将投资于全球优质石油、天然气等能源行业基金（包括ETF）和公司股票。是证券投资基金中预期风险和预期收益较高的基金类型。