双佳B（150080）股票分析

我们讯，股市有风险，入市需谨慎！股票基金成为了不错的选择。那么，在开始之前，我们先跟我们小编一起来了解一下双佳B（150080）股票分析吧。

投资目标

在严格控制风险的前提下，通过主动的投资管理，力争获得高于业绩比较基准的投资回报。

投资理念

我们以价值分析为基础，通过主动投资管理，力求基金资产的当期收益与长期增值相统一。

投资范围

本基金主要投资于固定收益金融工具，包括境内国债、金融债、次级债、央行票据、公司债、公司债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券（含可分离债券）依法发行并上市。交易可转换债券、债券回购等金融工具，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益证券（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金还可以投资于法律、法规或监管机构允许投资的股票、权证及其他权益类金融工具。本基金不直接从二级市场购买股票、权证等权益性资产，但可以参与A股股票（包括中小板、创业板及经国务院批准的其他股票）的认购或发行新股。您可以持有可转债转换形成的股票、所持股票发行的认股权证、可转债投资分拆交易产生的认股权证。如果未来法律、法规或监管机构允许基金投资其他品种的，基金管理人可以在履行适当程序后将其纳入投资范围。本基金所称信用债券是指公司债券、公司债券、短期融资券、金融债券（不含政策性金融债券）、次级债券、资产支持证券、可转换公司债券（含单独交易的可转换公司债券）等国家信用的非固定收益金融工具。

投资策略

本基金主要采用利率策略、信贷策略、利差策略、可转债投资策略等主动投资策略。在严格控制利率风险、信用风险和流动性风险的基础上，积极寻找价值被低估的固定收益投资。品种、构建和调整固定收益投资组合，以实现债券收益最大化；适当参与二级市场股权投资，争取超额收益。

1、资产配置原则本基金通过自上而下和自下而上相结合的方法，评价股票、债券和现金资产的预期收益风险和相对投资价值，定性分析和定量分析相辅相成，确定股票、债券和现金资产的配置比例。股票、债券、现金资产等资产类别中的基金资产。在有效控制投资风险的前提下，形成主要资产类别的配置方案。

2、债券投资策略本基金灵活运用利率策略、信贷策略、利差策略、可转债投资策略等，在合理管控投资组合风险的前提下，实现投资组合收益最大化。

（1）利率策略对经济增长、通货膨胀、财政政策、货币政策等宏观经济变量进行深入分析，结合金融市场资金供求的变化趋势和结构，最终制定利率政策金融市场利率水平的、方向和变化。大小判断。利率策略可细分为：

1）目标久期策略本基金将根据对市场利率水平变化的判断，在控制资产组合风险的前提下，调整投资组合的目标久期，即适当缩短投资组合的久期。预计利率将会上升。当利率预期下降时，适当延长投资组合久期，以提高债券投资收益。

2）收益率曲线策略：通过对收益率曲线的研究，在确定的目标久期配置策略下，分析预测收益率曲线可能出现的形状变化，在期限结构配置上适时采用子弹型和哑铃型配置。类型或阶梯型等策略可以进一步优化投资组合的期限结构，让基金获得更好的收益。

（二）信用策略信用债收益率等于基准收益率加信用利差。信用利差反映信用风险。本基金通过对信用债发行人基本面的深入研究分析，结合流动性、信用利差、信用评级、违约风险等综合评估结果，选择具有价格优势和套利机会的优质信用债产品进行投资影响信用利差的因素包括信用债市场整体信用利差水平和信用债本身的信用变化。因此，信贷策略可以细分为：

1）基于信用利差曲线策略，通过分析宏观经济周期、市场资本结构和流向、信用历史统计区间等因素，判断当前信用债市场的合理性、相对投资价值和风险、信用利差传播。未来曲线的走势将决定信用债的整体投资比例。

2）根据信用债券信用分析策略，基金管理人建立内部信用评级体系。通过对企业债券、企业债券及其他信用债券发行人的行业发展前景、发展现状、市场地位、财务状况、管理水平和债务水平等进行综合分析，结合债券担保条款、抵押品估值等债券要素，最后综合评价债券发行人的信用风险，评价债券的信用评级。通过动态跟踪信用债信用风险，确定信用债合理信用利差，探索低估品种获取超额收益。

（3）利差策略本基金可以以债券回购、滚动短期资金为杠杆，投资于收益率高于融资成本的其他盈利机会，从而获得杠杆放大收益。本基金进入银行间市场进行债券回购的资金余额不得超过基金净资产的40%。

（四）可转债投资策略可转债是介于股票和债券之间的投资品种。它们具有抵御下行风险、分享股价上涨收益的特点。本基金将首先根据债券市场和股票市场的比较分析，选择具有强股权、弱债务或相反特征的可转债纳入当期可转债核心库，然后进行分析特定个别债券的权益和债务属性。经过进一步分析比较，选择最合适的债券类型进入投资组合，以获得超额收益。本基金在选择可转债品种时，将积极配合公司股票投资研究团队深入研究，努力选择被市场低估的品种构建本基金的可转债投资组合。

3、新股申购投资策略在股票发行市场中，股票供需失衡往往会导致股票发行价与二级市场价格存在一定的价差。本基金根据新股发行人的基本情况，以及对新股申购成功率和上市后业绩的预期，结合金融工程量化模型，对新股进行合理估值。拟发行股票并上市，并制定相应的认购和定时销售计划。提出策略。

4、权证投资策略本基金不直接从二级市场购买权证。可以单独交易持有股票发行或参与可转债一级市场申购而产生的权证。基金管理人将利用权证定价模型，在价值分析的基础上分析其合理定价，并根据权证的溢价率、隐含波动率等指标进行投资，以避免投资风险，追求更高的风险调整业绩。收入。

5、资产支持证券投资策略资产支持证券包括资产支持证券（ABS）、抵押贷款支持证券（MBS）等，其定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、证券构成等。本基金将根据债券市场的基本面分析和宏观分析，结合蒙特卡罗模拟等定量方法，对资产支持证券进行定价并评估其投资内在价值。

分红政策

1、本基金自基金合同生效之日起3年内的收益分配原则。本基金自基金合同生效之日起3年内的收益分配原则如下：

（1）自基金合同生效之日起3年内，基金不进行收益分配；

（二）法律、法规或者监管部门另有规定的，从其规定。

2、转换为上市开放式基金（LOF）后的收益分配原则本基金基金合同生效后3年期满，转换为上市开放式基金（LOF）后的收益分配原则本基金分配原则如下：

（1）在满足相关基金分红条件的前提下，基金每年最多可分配收益6次，且每次收益分配比例不低于可供分配利润的20%；

（2）基金收益分配方式分为现金分红和股息再投资两种：如果投资者不选择，基金默认的收益分配方式为现金分红；柜台转让或申购的基金份额，投资者可以选择现金分红，也可以根据除息日基金份额净值自动将现金分红转换为基金份额。再投资；如果投资者不选择，基金默认的收益分配方式为现金分红；投资者可以在不同销售机构的不同交易账户中选择不同的分红方式。例如，投资者在某个销售机构的交易账户中不选择收益分配。分配方式按照默认收益分配方式处理；基金份额转入、认购并上市交易的分红方式为现金分红，投资者不得选择其他分红方式。具体收益分配程序及其他相关事项按照深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关规定执行；

（3）基金收益分配后，基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日基金份额净值减去每单位基金收益分配金额份额不能低于面值；

（4）每一基金份额享有平等的分配权；

（五）法律、法规或者监管部门另有规定的，从其规定。

业绩比较基准

中债综合指数

风险收益特征

该基金为债券基金，属于证券投资基金中风险较低的品种。其预期风险和收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票基金。本基金《基金合同》生效之日起3年内，基金份额分类后，双甲A为预期风险较低、预期收益相对稳定的基金份额；双甲B是预期风险较高、预期收益较高的基金份额。基金份额。

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