工银四季（164808）怎么样

工银四季（164808）怎么样？

投资目标：

在严格控制风险、保持资产流动性的基础上，我们追求基金资产的长期稳定增值。

投资理念：

主要投资于企业债券、企业债券等法人机构发行的固定收益金融工具，在承担适度风险的同时，从利率、信用等角度进行深入研究，优化组合，获得超过市场平均水平的可持续回报。稳定的投资收益。

投资范围：

本基金投资范围包括流动性良好的公司债券、公司债券、短期融资券、地方政府债券、商业银行金融债及次级债券、可转换债券（含分项交易的可转换债券）、资产支持证券。债券回购、国债、央行票据、政策性金融债、银行存款等固定收益资产、股票、权证等权益性资产以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。对于法律、法规或者监管机构今后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后可以纳入投资范围。本基金可以通过参与新股认购、增发新股、可转债转股、认股权证行权、要约收购股票套利等低风险投资方式来提高基金收益水平，但此类投资所占的比例投资额不得超过基金资产的20%。

投资策略：

本基金在深入分析固定收益品种投资价值的基础上，采用久期管理等组合管理策略构建债券投资组合，重点投资于公司债、企业债等固定收益金融工具法人机构发行以获得相对稳定的收益。同时，通过认购新股、增发新股、可转债转股、认股权证行权、要约收购股票套利等投资方式，提高基金收益水平。

1、资产配置策略本基金采用自上而下的组合资产配置方式。研究跟踪我国宏观经济运行状况和资本市场变化特征，采取定性分析与定量分析相结合的方法，综合考虑经济环境、政策导向、资金供求、信用风险、相对风险等因素。各类资产估值等，对各类资产进行研究判断。根据新股申购、发行新股、可转债转股、权证行权、要约收购股票套利等固定收益资产和权益类资产投资的风险和收益预期，确定各类资产的配置比例。金融资产。

2、固定收益资产投资策略（1）债券组合投资策略本基金通过综合研究GDP、物价、就业、国际收支等主要经济变量，分析宏观经济运行可能出现的情景，预测财政政策、货币政策、宏观经济政策导向，分析金融市场资金供求的变化趋势和结构，预测利率水平的变化趋势和收益率曲线形状的变化趋势。该产品在定性分析的基础上，还运用货币分析模型、长短期债务估值模型等定量分析工具进行辅助分析，确定投资组合的久期和期限结构管理策略。 久期策略以利率预期理论为基础，分析未来较长一段时间内（如明年）市场利率的变化趋势。如果市场利率预期上升，中长期债券的持有期收益将低于短期债券或货币市场工具。当预期利率稳定或下降，导致持有中长期债券的收益高于短期债券和货币市场工具的收益时，债券组合久期将提高至较低的水平。更高层次。 期限结构管理策略：在确定投资组合久期的基础上，基金针对收益率曲线形状的变化确定合理的投资组合期限结构，包括子弹策略、哑铃策略和阶梯策略的运用长期、中期和短期债券的策略。动态调整。一般来说，当预期收益率曲线陡峭时，基金会采取子弹策略；当预期收益率曲线趋平时，采用哑铃策略；当预期收益率曲线保持不变或平行移动时，将采用阶梯策略。 （2）企业机构债券投资策略本基金通过研究市场整体信用风险趋势，结合企业机构债券的供需情况以及另类资产的相对吸引力，并与利息相结合，确定信用利差走势。评估风险来确定企业的投资组合。机构债券的投资比例。 企业（公司）债券投资策略：企业机构债券投资比例确定后，选择个别债券。信用风险和流动性风险是影响单只债券相对价值的主要因素。根据国民经济运行周期阶段，分析企业（公司）债券发行人所在行业的发展前景、发展现状、市场地位、财务状况、管理水平、债务水平等因素，评价债券发行人的信用风险，并根据具体债券的发行合同评估债券的信用评级。根据单只债券到期收益率相对市场收益率曲线的偏差，结合其信用评级、期限、流动性、票面利率、期权条款、税务特征等因素，确定其相对投资价值，选择具有一定投资价值的债券。 a 相对投资于价值低、信用风险低的企业（公司）债券。 可转债投资策略可转债兼具权益类证券和固定收益类证券的特点。它们具有抵御下行风险、分享股价上涨收益的特点。本基金将选择公司基本面素质优良、上涨潜力较大的可转换债券作为其相应基础证券进行投资，并运用期权定价模型等量化估值工具评估其投资价值，并以合理价格买入并持有。本基金持有的可转换债券可以转换为股票。 企业资产支持证券投资策略企业资产支持证券是指经中国证监会批准的企业资产支持证券品种。它们的定价受到多种因素的影响，包括市场利率、发行条款、配套资产的构成和质量以及提前还款率。等待。本基金将对上述基本面因素进行深入分析，并协助运用蒙特卡罗法等量化定价模型评估其内在价值。

3、权益类资产投资策略（1）新股申购投资策略在股票发行市场中，股票供需失衡往往会导致股票发行价与二级市场价格存在一定的价差，使得新股申购一个有风险的提议。低投资方法。本基金将研究上市公司首次发行股票（IPO）并发行新股的基本面因素，根据股市整体定价水平估算新股上市交易的合理价格，并参考供给量并根据一级市场资金需求关系制定相应的新股认购。战略。本基金将按照相对于其合理内在价值的市场价格继续持有或出售通过参与新股申购获得的股票。 （2）要约股票投资策略本基金将充分挖掘和抓住股票市场存在的固定收益机会，在有效控制风险的前提下参与要约股票投资。此类投资基于资产的固定收益特性，在收购方发出要约收购后进行投资。本基金将在严格计算收益、风险和成本的基础上，结合股市运行状况和基本面分析，在充分评估和判断要约收购对象的综合实力和收购意愿的前提下，审慎参与要约收购股票。报价人。投资。 （3）权证投资策略本基金不主动投资权证。对于通过持有股票或可分离债券取得的权证，在有效控制风险的前提下，本基金将对权证标的证券进行基本面研究和估值。在此基础上，结合股价波动等参数，采用量化期权定价模型确定其合理的内在价值，并结合未来标的证券的定价，择机谨慎持有或卖出。

分红政策：

1、本基金封闭期间，基金收益分配为现金形式；基金转为上市开放式基金（LOF）后，基金收益分配方式分为现金分红和股息再投资。投资者可以选择领取现金股利或进行再投资。现金分红按照再投资日基金份额净值自动转换为基金份额进行再投资。若投资者不选择，本基金默认收益分配方式为现金分红；登记在深圳证券账户的基金份额只能以现金分红的形式使用。您不能选择将股息再投资； 2、本基金各基金份额享有平等分配权； 3、在满足相关基金收益分配条件的前提下，每季度末每份基金份额可分配收益超过0.01元时，至少1次，每年收益分配次数最多为12次，且每次收益分配的比例不得低于收益分配基准日可供分配利润的60%。并且，在封闭期内，基金每年的收益分配比例不得低于基金当年可分配利润的90%。期末可供分配利润是指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收入两者中的较低者； 4、基金合同生效未满3个月的，不得进行收益分配； 5、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额不能低于面值； 6、法律、法规或者监管机构另有规定的，从其规定。在不影响投资者利益的情况下，基金管理人可以在法律法规允许的情况下自行调整上述基金收益分配原则。本次调整无需召开基金份额持有人大会，但应当在变更实施前的指定日期进行。向媒体和基金经理网站发布的公告。

风险收益特征：

该基金为债券型基金，属于低风险基金产品。其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。债券基金产品中，本基金主要投资于公司债、公司债、短期融资券、商业银行金融债及次级债、企业资产支持证券、可转换公司债券（含分离交易的可转换公司债券）等企业债券。机构发行的债券长期平均风险和预期收益率高于普通债券基金。