易世达（300125）股票分析

亿事达（300125）股票分析

大连亿事达新能源发展有限公司由大连亿事达能源工程有限公司于2008年10月30日依法设立。成立时注册资本为3300万元。公司创始人股东为大连雷科科技工程有限公司、唐金泉、何启贤、于庆新、颜克伟等19名自然人。公司股票于2010年10月13日在深圳证券交易所挂牌上市，股票简称“亿事达”，股票代码300125。

核心题材：

看点一：板块：创业板板块、节能环保板块、美丽中国板块、辽宁板块、工程建设板块、合同能源板块、太阳能板块。

要点二：经营范围：余热发电技术、环保、节能、新能源工程设计、技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、工程安装及工程总承包；机械、电气自动化控制设备及其零部件的研发、组装、销售（以上涉及资质许可的项目须持证经营）；货物、技术进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目取得许可证后方可经营）。

看点三：3亿转让燃气经营相关业务。 2015年1月28日，公告称，公司拟转让控股子公司吉通燃气65%股权、亿思达燃气51%股权。公司表示，上述转让完成后，公司将终止燃气经营相关业务。公告显示，吉通燃气65%股权转让价格为28425万元，亿事达燃气51%股权转让价格为1530万元。受让方均为大连天成燃气有限公司。公司表示，鉴于大连吉通燃气有限公司和大连亿事达燃气有限公司的财务状况和经营状况，本次股权转让不会对公司正常经营和财务状况造成重大影响。

看点四：大股东易手，杭州广恒宇5亿元控股。 2015年3月30日，公告称，公司控股股东新余新力科科技工程有限公司与杭州广恒宇股权投资合伙企业（有限合伙）签署《股份转让协议》，拟将公司2582万股股份转让给杭州广恒宇以每股20元的价格转让，转让总价为5.164亿元。股权转让完成后，杭州广恒宇将持有公司21.88%股权，公司实际控制人由颜科伟变更为刘振东。预案显示，杭州广恒宇是由八名合伙人以现金出资设立的有限合伙企业。其中，厦门追日作为杭州光恒宇的执行合伙人，有权管理和经营杭州光恒宇的事务，并拥有合伙人事务的排他性、专属执行权，为杭州光恒宇的控股股东。刘振东是厦门追日的普通合伙人、执行合伙人。彼负责厦门追日的日常运营并对外代表合伙企业。为厦门追日实际控制人、杭州广恒宇实际控制人。

看点五：余热发电节能领先。公司主要从事余热发电系统的技术服务、工程设计、成套设备及合同能源管理。主要服务于水泥行业余热发电领域，并已拓展至化工、冶金等行业。公司掌握了水泥余热发电的重要核心技术“第二代水泥窑纯低温余热发电技术”。该技术发电量较第一代提高14%-32.5%，而余热电厂投资仅增加7%-9%。处于国际领先水平。工程总承包业务依托核心技术优势，成为公司主要利润来源和主要业务模式。公司除承接国内余热电站建设项目外，还涉足海外余热发电市场。目前已与印度等国家6家代理商建立代理关系。

看点六：股权并购——2.38亿元控股格尔木神光涉足光伏。 2014年10月8日公告，公司拟用2.38亿元超募资金及利息收购神光新能源股份有限公司持有的格尔木神光新能源有限公司100%股权。收购完成后，公司将持有格尔木神光100%的股权。据介绍，格尔木神光业务范围包括太阳能光伏发电；能源设备的销售和维护。截至2014年6月30日，格尔木神光总资产6.94亿元，2013年营业收入2185.19万元，净利润-1143.19万元。

要点七：2.79亿元对吉通燃气增资2014年1月，公司拟使用超募资金27855万元对大连吉通燃气有限公司增资。增资完成后，公司将持有吉通燃气65%的股权。增资27855万元，专项用于吉通燃气大连湾区天然气基础设施建设、购买项目所需土地使用权、支付管道项目占地补偿费及其他费用。吉通燃气注册资本1亿元，主要从事液化石油气、天然气的销售。公司表示，通过加大对吉通燃气的投资，不仅可以利用大连湾区的区位优势，开拓大连湾燃气市场。更重要的是，通过该项目的实施，可以从源头上占据大连主城区燃气业务领域的主导地位，为后续燃气业务拓展奠定坚实的基础。

要点八：收购山东实达2012年10月，公司拟以自有资金1028万元收购山东实达节能工程有限公司100%股权。山东实达成立于2011年，是一家高新技术企业。集科研、设计、生产、销售、系统集成于一体的科技企业。山东实达注册资本1000万元人民币。一般业务项目包括节能工程项目推广技术；智能建筑工程；软件开发；机电产品开发；照明节能产品开发；电子产品的开发、销售；石油技术开发和技术服务。截至2012年6月30日，资产总额为9,610,779.59元，负债总额为277,038.07元，净资产为9,333,741.52元，2012年1月至6月营业收入为2,700,000元，营业利润为264,801.31元，净利润为317,101.22元。本次收购将有助于公司掌握建筑节能和照明节能领域的解决方案、技术和产品，缩短公司在建筑智能化和建筑节能领域的解决方案和软件产品的技术研发周期，优化公司在建筑节能和照明节能领域的解决方案和软件产品。公司在建筑节能和照明领域的发展。节能领域的市场布局将增加公司在建筑节能、照明节能领域的市场份额，提高公司在市场竞争中的优势地位、品牌影响力和盈利能力。

第九点：寻找油气商机。 2014年5月，公司拟使用超募资金7500万元对海南亚西投资有限公司进行增资，增资完成后，公司将持有海南亚西60%的股权并通过海南亚西间接持有海南中石油嘉润天然气有限公司40%股权和安徽嘉润电力有限公司58%股权。根据大信会计师事务所2月28日出具的审计报告2014年，2013年1月至11月，海南雅西营业收入2512.17万元，营业利润-548.85万元，利润总额-549.35万元，归属于母公司所有者的净利润-1.7647万元。截至2013年11月30日，账面净资产为662.75万元，净资产评估值为4543.79万元。公司表示，对海南亚西的增资符合公司在天然气领域的发展战略，将有助于公司快速进入海南、安徽等地的天然气终端销售市场，并依托海南亚西的技术在船舶和车辆中“将石油转化为天然气”的优势。在船舶加气站领域取得行业领先地位。

看点10：首期募集资金项目2个项目投入20831万元，其中“湖北世纪新丰雷山水泥有限公司合同能源管理项目7760万元”、“亿事达科技园-研发中心项目5071万元”。拟用8000万元补充公司流动资金。能源管理项目拟为湖北世纪新丰公司两条水泥生产线投资建设两座余热发电厂，建设周期一年。按满负荷后发电量12.70兆瓦、年发电时间7200小时、结算电价0.478元/千瓦时、运行成本0.07元/千瓦时计算，年运营收入可达3735.75万元。研发中心建设工期为18个月。建成后将具备独立或与科研院所、大学联合完成第三代水泥窑纯低温余热发电技术等多项技术的能力。截至2011年3月末，两个项目进度分别为：0.10%、24.41%。

第十一点：超募资金情况：公司初始募集资金净额77,779.7万元，超募资金56,948.78万元。截至2011年4月13日，计划金额已确定为3600万元，计划金额53348.78万元尚未确定。

第十二点：布局LNG产业链。 2013年6月，公司拟出资4900万元（占合资公司注册资本的49%）与淄博新能能源集团有限公司共同投资1亿元，设立山东新能能源装备制造有限公司. Ltd. 该公司计划分两期实施该项目。一期预计2015年1月达到试生产状态，项目计划总投资约5亿元。达产后预计年销售收入约13.7亿元，税后利润约1.9亿元。通过本次合资项目的实施，公司能够成功进军天然气装备行业，拓宽产业链。借助合作伙伴的技术优势和良好的市场基础，可以降低公司的进入成本，缩短市场培育期，从而为公司提供新的利润增长点。观点。

第十三点：重要合同签订2012年11月，公司与广西贵钢钢铁集团有限公司签订了《燃气利用及2108平方米烧结余热发电项目总承包协议》，合同总金额9390万元。本次合同的实施将有利于公司拓展钢铁行业余热发电项目总承包业务。根据公司收入确认原则，该合同预计将在今年和明年逐步确认收入。由于主要业绩部分为2013年，将对公司2013年业绩产生积极影响，但仍应关注2014年和2015年计提坏账准备对公司业绩的影响。

第十四点：合同能源管理2011年1月，公司拟合作建设“喀什飞龙2000吨新型干法水泥生产线余热发电合同能源管理项目”。该项目总投资约4800万元，其中公司超募资金投入3600万元，享有项目公司75%的节能效益。该项目是公司在新疆的首个合同能源管理项目。运营后，年净发电量4860万千瓦时，年节约标煤约1.9万吨，年减排二氧化碳约5万吨，二氧化硫约160吨，氮氧化物减少。约140吨。项目六年利益分享期内净利润总额为2938万元。

第15 点：自愿锁定承诺。控股股东大连力科、实际控制人刘群、颜克伟承诺自上市之日起36个月内，天津博信、秉创投资、海融创投、凤凰资产和蔡杰等45人承诺自上市之日起12个月内自上市之日起，不会转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的公司股份，公司也不会回购该等股份。上述12个月禁售期内的股东还承诺自2009年9月21日起36个月内不转让或委托他人管理其直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该等股份。