道琼斯理论与股票市场的关系

道琼斯理论与股票市场的关系

金投股票讯，道氏理论主要应用于股票市场，但与其他技术分析理论一样，根据不同市场的不同特点进行适当调整后也可以应用于各种投资市场。

根据道氏理论，股票价格走势有三种趋势，其中最重要的是股票的基本趋势，即股票价格的广泛或全面上涨或下跌。这种变动通常持续一年以上，且股价累计上涨（下跌）超过20%。对于投资者来说，如果基本趋势持续上涨，就会形成多头市场，如果基本趋势持续下跌，就会形成空头市场。

股价运动的第二个趋势称为股价的次要趋势。由于次要趋势往往与基本趋势相反的方向运动，并对其产生一定的抑制作用，因此也称为股价的修正趋势。这种趋势持续3周至数月不等，股价的涨幅或跌幅一般为股价基本走势的1/3或2/3。股价走势的第三个趋势称为短期趋势，它反映了股价在几天内的变化。修正趋势通常由3 个或更多短期趋势组成。

三大趋势中，长线投资者最关心的是股价的基本走势。他们的目的是在多头市场中尽可能多地买入股票，并在空头市场形成之前及时卖出股票。投机者更感兴趣的是股价的修正走势。他们的目标是赚取短期利润。短期趋势不太重要，而且容易受到人为操纵，因此不方便成为趋势分析的对象。人们普遍无法控制股价的基本走势和修正走势，只有国家财政部门才能做出有限的调整。

三大趋势：基本趋势：

也就是从大的角度来看向上和向下的运动。其中，只要接下来的上涨水平超过前期高点。每次二次下跌的底部都高于前一次下跌的底部，因此主要趋势是向上的。这就是所谓的牛市。相反，当每一次中间的下跌都将价格带到较低的水平，而随后的反弹又不能将价格带到前一次反弹的高点时，主要趋势是向下的，称为空头市场。通常（至少理论上这是讨论的对象）主要趋势是长期投资者在三种趋势中考虑的唯一目标。他们的做法是在多头市场上尽早买入股票，只要他能确定多头市场已经启动。持有直至确定空头市场已经形成。他们会忽略一切二次下跌和整体趋势的短期变化。当然，对于经常交易的人来说，二次变化是非常重要的机会。

次要趋势：

它是与主要趋势相反方向的反向运动，干扰主要趋势。在牛市中，是中间的下跌或“调整”；在熊市中，是中间的上涨或反弹。通常，在牛市中，它会下跌主要趋势的三分之一到三分之二。然而，值得注意的是，三分之一到三分之二的规则并不是一成不变的。这只是概率的陈述。大多数次要趋势都在此范围内波动。他们中的大多数人在接近半途时停下来。回落原来主力涨幅的50%：这种回落很少会低于三分之一，也有一些情况几乎把之前的涨幅全部回落。因此，我们判断次要趋势有两个标准。任何与主要趋势相反方向的行情通常会持续至少三周；它回落了主要趋势涨幅的1/3。然而，除了这个标准之外，次要趋势常常令人困惑。它的确认、对其发展的正确评价以及其整个过程的确定始终是理论描述中的难题。

短期变化

它们是短暂的波动。很少超过三周，通常少于六天。它们本身虽然毫无意义，但却使整个主流趋势的发展过程充满了神秘和变化。通常，无论是次要趋势还是夹在两个次要趋势之间的主要趋势的一部分，它都由一系列三个或更多可区分的短期走势组成。从这些短期变化中得出的推论很容易导致错误的方向。在股市里，无论成熟与否，短期的变化是唯一可以“操纵”的。然而，大趋势和小趋势是无法操纵的。

注：以上三种股市波动趋势与海浪波动非常相似。在股市中，主要趋势就像潮汐的整个上涨（和下跌）。其中，牛市如潮水般上涨。一波接着一波继续冲击海岸，直到最终到达标记的最高点。随后逐渐退去。退潮可以比作熊市。在涨潮期间，随后的每一个波浪都比前一个波浪上升得更多，并且比前一个波浪后退得更少，导致水位逐渐上升。在退潮期间，后续的每个波浪都低于前一个波浪，并且每个后续波浪都无法恢复前一个波浪达到的高度。涨潮（退潮）期间的这些波浪就像次要趋势。同样，海水表面布满了微波涟漪，与市场的短期走势相比，这些日常变化并不重要。潮汐、波浪和涟漪代表了市场的主要趋势、次要趋势和短期变化。