你为什么不能成为股神巴非特

我相信伟大的投资者至少有七个共同特征，这些特征是你成年后无法获得的真正优势。事实上，其中一些特征甚至是无法学习的。你必须与生俱来，否则你一生中永远找不到它们。

第一个特质就是能够在别人恐慌时果断买入股票，在别人盲目乐观时卖出股票。每个人都以为自己能做到这一点，但当1987年10月19日到来时（历史上著名的“黑色星期一”），市场彻底崩溃，几乎没有人再有勇气买股票了。 1999年（第二年纳斯达克崩盘），市场几乎每天都在上涨，你不允许自己出售股票，因为你担心落后于别人。绝大多数管理财富的人都有MBA学位，智商高，读过很多书。到1999年底，这些人也确信股票被高估了，但他们不允许自己从赌桌上撤钱。原因正是巴菲特所说的“制度强制”。

第二个品质是，伟大的投资者是那些对游戏极度痴迷、有强烈获胜欲望的人。他们不仅享受投资的乐趣，而且投资就是他们的生活。当他们早上醒来时，即使还在半梦半醒的时候，他们首先想到的是他们已经研究过的股票，或者他们正在考虑出售的股票，或者他们的投资组合的最大风险是什么。以及如何规避它。他们经常陷入自己的个人生活中，尽管他们可能真的很喜欢其他人，但他们没有太多时间与对方互动。他们的心思总是浮在云端，梦想着股票。不幸的是，你无法学习这种对某事的痴迷，它是与生俱来的。如果你没有这样的强迫症，你不可能成为下一个布鲁斯伯科维茨（Fairholme Funds的创始人，他的选股思想深受巴菲特的影响，投资组合集中，换手率低，很少交叉）线）。

第三个特质是从过去的错误中吸取教训的强烈意愿。这对人们来说很难做到，而伟大的投资者之所以脱颖而出，是因为他们强烈渴望从过去的错误中吸取教训，避免重蹈覆辙。大多数人都会忽略他们做出的愚蠢决定并继续前进。我用来形容他们的词是“镇压”。但如果你忽视过去的错误而不是充分分析它们，那么你无疑会在未来的职业生涯中犯类似的错误。事实上，即使你分析了，也很难避免再犯同样的错误。

第四个特质是基于常识的与生俱来的风险意识。大多数人都知道长期资本管理公司（20世纪90年代中期国际四大对冲基金之一，1998年因俄罗斯金融危机而濒临破产）的故事。一个由六十或七十名医生组成的团队拥有最复杂的风险分析模型，但未能发现事后看来显而易见的事情：他们承担了过高的风险。他们永远不会停下来问自己：“嘿，计算机认为这是可能的，但它在现实生活中真的有效吗？”这种能力在人类中可能并不像你想象的那么普遍。我相信最好的风控系统是常识，但人们还是习惯听电脑的建议，让自己安然入睡。他们忽视了常识，我看到这个错误在投资界一再重复。

第五个品质是伟大的投资者对自己的想法有绝对的信心，即使面对批评。尽管公众批评巴菲特忽视了科技股，但巴菲特坚持不会加入互联网热潮。当其他人都放弃价值投资时，巴菲特依然坚定。为此，《巴伦周刊》把他登上了封面，标题是“沃伦，你哪里出了问题？”当然，这进一步证明了巴菲特后来的智慧，而《巴伦周刊》则成了完美的对立面。教科书。就我个人而言，我对大多数投资者对他们购买的股票缺乏信心感到惊讶。根据凯利公式，一种可以用来判断投资和赌博风险的数学公式，投资组合的20%可以放在一只股票上，但很多投资者只放2%。从数学上讲，使用凯利公式，将2% 的投资投入一只股票，相当于押注该股票上涨的可能性只有51%，下跌的可能性只有49%。为什么要浪费时间做这个赌注呢？这些年薪100万美元的人，只是在寻找哪些股票有51%的上涨机会？简直就是有病。

第六个特点是左右脑都用得好，而不仅仅是左脑（左脑擅长数学和组织）。在商学院，我遇到了很多有才华的人。但令我震惊的是，金融专业的人写的东西毫无价值，而且他们无法创造性地思考问题。后来我明白了，一些非常聪明的人只用半个大脑去思考，这足以让你在世界上立足，但如果你想成为一个与主流人思维不同的创新型企业投资者，这还不够。另一方面，如果你是右脑型的人，你可能会讨厌数学，然后通常无法进入金融世界。所以金融界的人可能非常左脑，我认为这是一个问题。我相信一个伟大的投资者会同时使用他的左右脑。作为投资者，你需要进行计算，并有一个逻辑合理的投资理论。这就是你的左脑所做的。但你还需要做一些其他的事情，比如根据微妙的线索来判断公司的管理团队。你需要静下心来，在脑海中勾勒出目前的情况，而不是死死地分析。你需要幽默感、谦虚和基本常识。最重要的是，我认为你还必须是一名优秀的作家。看看沃伦巴菲特，他是商界最好的作家之一，他也是有史以来最好的投资者之一，这并非巧合。如果你不能写清楚，我想你也不能清楚地思考。如果你不能清晰地思考，你就会陷入困境。许多人拥有天才级的智商，但无法清晰地思考，即使他们可以在头脑中计算出债券或期权的价格。

最后，最重要的，也是最稀有的品质：能够在投资过程的起起落落中生存下来，而不改变投资思维。这对大多数人来说几乎是不可能做到的。当股票开始下跌时，人们很难忍受损失而不出售股票。当市场整体下跌时，可能很难决定购买更多股票以分散成本，甚至很难决定将资金重新投入股票。人们不喜欢遭受暂时的痛苦，即使从长远来看好处会更好。很少有投资者能够应对实现高回报所需的短期波动。他们将短期波动等同于风险。这是极其不合理的。风险意味着如果你下注错误，你就会赔钱。而较短时间的波动并不等于损失，因此不属于风险，除非你在市场触底时陷入恐慌，被损失吓坏了。但大多数人并不这样看问题，他们的大脑不允许他们那样思考。惊恐的本能会侵入并切断正常思考的能力。

我必须指出，一旦人们成年，这些特征就无法习得。至此，你未来成为优秀投资者的潜力就已经确定了。这种潜力可以通过锻炼获得，但不能从头开始建立，因为它与你的脑组织结构和你的童年经历密切相关。这并不是说金融教育、阅读和投资经验不重要。这些很重要，但它们只是让你有资格进入游戏并玩它。这些是任何人都可以复制的，但以上七个特征却不能。