剩余股利政策是什么意思

剩余股利政策是企业在有良好投资机会时，根据目标资本结构，计算所需股本与现有股本的差额，首先利用税后利润满足股本需要的政策资本，然后将剩余部分作为股息分配。剩余股利政策有利于维持公司资本结构目标。

剩余股利政策的理论基础是MM理论中的股利无关理论。该理论最早由美国金融专家米勒和莫迪利亚尼于1961年在其著名论文《股利政策、增长和股票价值》中首次提出，故称为MM理论。剩余股利政策一般适用于公司初创阶段。

剩余股利政策的优缺点：

优点：留存收益优先考虑再投资的需要，从而有助于降低再投资成本，保持最优的资本结构，实现企业长期价值最大化。

缺点：如果完全遵循剩余股利政策，每年的股利支付金额将随着投资机会和盈利水平的波动而波动。即使利润水平保持不变，股息也会与投资机会数量相反的方向变化：投资机会越多，股息越小；反之，投资机会越少，分红越多。只要投资机会不变，股息金额就会因公司年度盈利波动而同向波动。剩余股利政策不利于投资者收入和支出的安排，也不利于公司树立良好形象。