什么是证券市场的结构

证券市场的结构是怎样的

证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的数量关系。最常见和基本的证券市场结构如下：

等级制度

由证券进入市场的顺序形成的结构关系。可分为发行市场和交易市场。证券发行市场，又称“一级市场”或“一级市场”，是发行人按照一定的法律规定和发行程序向投资者出售新证券，以筹集资金为目的而形成的市场。证券交易市场，又称“二级市场”或“二级市场”，是已发行的证券通过买卖交易进行流通和转让的市场。

发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是不可分割的整体。发行市场是流通市场的基础和前提。流通市场是证券发行规模持续扩大的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，这是发行证券时需要考虑的重要因素。

多层次资本市场

这体现在区域分布、覆盖企业类型、上市交易制度、监管要求等方面的多样性。 根据服务和覆盖的上市公司类型，分为全球市场、全国市场和区域市场；根据上市公司规模差异、监管要求等差异，分为主板市场、二级板市场（创业板或高新技术企业板）等。

品种结构

它是根据证券的类型而形成的。分为股票市场、债券市场、基金市场和衍生品市场。

交易场所结构

根据交易活动是否在固定场所进行，分为有形市场和无形市场。有形市场称为“场内市场”，是指有固定场所的证券交易所市场。有形市场的诞生是证券市场中心化的重要标志之一。无形市场称为“场外市场”，是指没有固定场所的证券交易市场。场内市场和场外市场的明显划分已不复存在，多层次的证券市场格局已经形成。

纵向结构关系

这是由证券进入市场的顺序形成的结构关系。根据这种顺序关系，证券市场可以分为发行市场和交易市场。

证券市场

证券发行市场，又称“一级市场”或“一级市场”，是发行人按照一定的法律规定和发行程序向投资者出售证券，以筹集资金而形成的市场。作为一个抽象市场，证券发行市场的买卖活动并不局限于固定地点。证券发行市场反映了证券从发行人流向投资者的市场关系。

发行人之间的竞争和投资者之间的竞争是证券发行市场形成的契机。在证券发行市场中，不仅有证券从发行人流向投资者，也有货币资金从投资者流向发行人。因此，证券发行市场不仅是发行人筹集资金的市场，也是为投资者提供投资机会的市场。

证券交易市场是已发行的证券通过买卖交易进行流通和转让的场所。相对于发行市场，证券交易市场也称为“二级市场”或“二级市场”。证券在发行市场承销后进入流通市场，体现了新老投资者投资退出和投资进入的市场关系。因此，证券流通市场有两个功能：一是为证券持有人在需要现金时提供按市场价格出售证券的场所；二是为证券持有人提供交易场所。二是为新投资者提供投资机会。证券交易市场可分为有形交易市场和无形场外市场。

证券发行市场与交易市场紧密相连、相互依存、互动。发行市场是交易市场存在的基础。发行市场的发行条件和发行方式影响交易市场的价格和流动性。交易市场可以促进发行市场的发展，为发行市场发行的证券提供变现场所。同时，交易市场证券的价格和流动性直接影响发行市场新证券的发行规模和发行条件。

水平结构关系

这是由证券类型形成的结构关系。这种结构关系主要由股票市场、债券市场、基金市场、衍生证券市场等子市场组成，各个子市场之间相互联系。

股票市场是股票发行和买卖的场所。股票市场的发行人是股份公司。股份公司在股票市场筹集的资金是属于公司自有资本的长期稳定资金。股票市场交易的对象是股票。股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和盈利能力有关外，还受到政治、社会、经济等其他因素的影响。因此，股票价格经常波动。

债券市场是债券发行和买卖的场所。债券的发行主体包括中央政府、地方政府、政府机关、金融机构、公司和企业。债券市场的交易对象是债券。由于债券有固定的票面利率和期限，其市场价格相对于股票价格相对稳定。

基金市场是基金证券发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所上市交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司认购、赎回进行流通。

衍生证券市场的前提是基础证券的存在和发展。其交易品种主要包括金融期货及期权、可转换证券、存托凭证、权证等。