什么是衍生证券

什么是衍生证券

衍生证券（Derivative Security） 什么是衍生证券（derivative security，也称衍生证券、衍生工具）是一种其价值取决于其他更基本的底层（underlying，也称基本）变量的证券。

目前，包括远期合约、期货、期权、互换等在内的金融衍生品被称为“衍生证券”。衍生证券，例如期权和期货，是一种合约，其收益由另一种资产的价格（例如债券或股票的价格）决定。衍生证券之所以如此命名，是因为它们的价值取决于其他资产的价格。

近年来，衍生证券在金融领域变得越来越重要。许多交易所正在进行大量的期货和期权交易。金融机构及其客户经常在交易所外的场外交易（OTC）市场上交易远期合约、掉期合约和其他不同类型的期权。其他更专业的衍生证券通常用作债券和股票发行的组成部分。 “衍生证券也称为或有债权（Contingent Claims）”。我们经常看到衍生证券的基础变量是可交易证券的价格。

例如，股票期权是一种衍生证券，其价值取决于股票的价格。然而，正如我们将看到的，衍生证券几乎可以取决于任何变量，从生猪价格到某个滑雪胜地的降雪量。 ”