中小散户如何解读现金流量表


中小散户如何解读现金流量表

第一是流动性,第二是盈利能力,第三是投资效率。

如果说现金被视为企业日常经营的血液,那么现金流量表就像是一份血液化验报告。从这份报告中,我们可以对公司日常经营的质量做出初步判断。因为从其他财务报表来看,投资者只能掌握公司现金的静态情况,而现金流量表则反映了公司现金流量的动态情况。投资者在研究现金流量表时,如果参考其他报表,会对公司有更全面的了解。一个公司是否拥有充足的现金流入至关重要。这不仅关系到其支付股利、偿还债务的能力,也关系到公司的生存和发展。因此,投资者和债权人在关注上市公司的资本增值和每股净资产、每股净利润等盈利指标的同时,也会关注公司的偿付能力和偿付能力。利润是公司获得现金流入净额的根本来源,获得充足的现金是公司创造优良经营业绩的有力支撑。

要阅读现金流量表,首先应该了解现金的概念。现金流量表中的现金是指库存现金、可以随时用于支付的存款以及现金等价物。库存现金,即可以随时用于支付的存款,一般是资产负债表上货币资本项目的内容。准确地说,我们还应该排除那些不能随时使用的存款,例如保证金专用存款等。现金等价物是指资产负债表上符合下列条件的短期投资项目的投资:

1、持有期限短;

2、流动性强;

3、轻松兑换成已知金额的现金;

4、价值变动风险很小;

现金流量表主要由三部分组成,分别反映企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。每项活动产生的现金流量分别显示总流入和总流出,使会计信息更加清晰和有用。公司经营活动产生的现金流量包括购销商品、提供和接受劳务、经营租赁、缴纳税费、支付劳动报酬、支付营业费用等活动的现金流入和流出。在权责发生制下,这些现金流入或流出相应收入和费用的归属期不一定是本会计年度,但必须是在本会计年度内收取或支付。

例如,往年的销售货款可以收回,未来几年的销售货款可以提前收回等。企业的盈利能力是其营销能力、回笼能力、成本控制能力的综合。能力和风险规避能力。由于商业信贷量较大,营业收入和现金流入可能存在较大差异。效益能否真正实现还取决于公司的现金回收能力。了解经营活动产生的现金流量有助于分析公司的现金回笼能力,从而综合评价其经济活动的有效性。筹资活动产生的现金流量包括投资、发行股票、利润分配、发行债券、银行借款、偿还债务等收到和支付的现金。其中,偿还利息支付的现金项目反映全部借款利息和支付的债券利息无论借款目的和利息支出渠道如何,公司均以现金形式支付。不仅包括计入损益的利息费用,还包括计入损益的利息费用。建设项目的利息支出。因此,该项目比利润表中的财务费用更能全面反映公司支付利息的负担。

投资活动产生的现金流量主要包括购建、处置固定资产、无形资产等长期资产所收到和支付的现金,以及取得和收回未纳入范围的各类股权投资、债权投资现金等价物。其中,股利或利润、债券利息收入等现金流入是按实际收到的,而不是按归属股权或取得收款权计算的。这与损益表中确认投资收益的标准不同。例如,某上市公司投资的子公司今年实现净利润500万元。上市公司拥有其80%的股权,按照权益法,本年应确认投资收益400万元。但子公司的利润不一定立即分配,也不可能全部支付(必须按规定提取盈余公积)。

如果子公司当年利润不进行分配和支付,则上市公司不会有相应的现金流入。当然,上市公司不能将该投资收益作为投资活动现金流入反映在本年度现金流量表中。公司投资活动中出现的各种现金流出往往反映了其扩大经营的努力,并且可以提供对公司投资方向的总体了解。企业通过经营活动和筹资活动收取现金,是为未来的发展创造条件。如果现金不流出,就无法给公司带来经济效益。投资活动一般很少会产生大量一次性现金流入,但大量现金流出导致投资活动产生的现金流量净额为负是正常现象。这是为了公司的长远利益,也是为了未来更高水平的盈利能力。并为稳定的现金流入奠定基础。当然,错误的投资决策也可能适得其反。因此,特别要求投资项目能够按期产生经济效益和现金流入。

现金流量表中的经营活动产生的现金流量净额和利润表中的净利润往往是不同的。原因主要有以下几点:

1、影响利润的事件不一定与现金流入和流出同时发生。一些收入增加了利润,但没有现金流入。例如,某公司本期营业收入8亿多元,但本期新增应收账款7亿多元。这种收入和利润增加但没有现金流入的原因是两者。造成差异的原因之一。一些上市公司应收账款管理环节薄弱,未能及时催收和结算应收商品和服务款。部分上市公司依靠关联交易支撑经营业绩,但关联资金却出现滞后。没有做得很好。这些情况造成的后果都会反映在现金流量表中,甚至公司的经营活动几乎没有现金流入。但经营总是要支付费用、采购材料、纳税,就会出现大量的现金流出,从而减少了经营活动的现金流量。净流量为负,导致公司资金周转困难。应收账款催收的延迟也在一定程度上暴露了收入确认的风险。有一些成本和费用会减少利润,但不会伴随现金流出。例如,固定资产的折旧和无形资产的摊销,只要求这些资产的购置成本按照权责发生制和配比原则在其使用受益期内合理分配,而不需要现金。

2.由于现金流量分类的需要。净利润综合反映了公司经营、投资、融资三大活动的财务成果,而现金流量表需要分别反映经营、投资、融资活动的现金流量。例如,为经营活动借款支付利息,不仅减少利润,而且造成现金流出,但在现金流量表中列为筹资活动现金流出,而不反映为经营活动现金流出。又如,转让短期债券投资取得的净利润,既增加了利润,又产生现金流入,但在现金流量表中列为投资活动现金流入,不作为现金流入反映来自经营活动。

以上两点是造成经营活动产生的现金流量净额与净利润存在差异的原因。事实上,这也是现金流量表附注中要求披露的内容。利润表列出了公司在一定时期内实现的净利润,但没有揭示其与现金流量的关系。资产负债表提供了公司期末和期初货币资金的增减情况,但没有披露变动原因。现金流量表就像一座沟通上述两表会计信息的桥梁,进一步完善了上市公司的外部会计报表体系,为投资者和债权人提供了更加全面、有用的信息。

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