影响证券市场走势因素有哪些

影响证券市场走势的因素有哪些？

经济发展水平与股票价格指数之间不存在单一关系。

居民消费价格指数对股票价格指数没有显着影响。分析中我们可以发现，居民消费价格指数对证券市场股票价格指数的影响无法通过显着性检验。事实上，许多研究表明，在决定居民储蓄和投资行为的因素中，名义利率比实际利率的影响更为显着，而且人们对通货膨胀率的敏感度较低。因此，在我们的实证检验中，我们可以发现居民消费价格指数对股票价格指数没有明显的影响。

当年GDP与上证综指的相关系数为负，存在正滞后效应。改革开放以来，我国经济水平保持快速增长。从理论上讲，GDP的增长会改善上市公司的业绩，增加股东的收入，促进股市的繁荣，提高股价指数。事实上，自1990年12月成立以来的20多年来，股市一直伴随着经济快速稳定的发展而起起落落。股市的运行与GDP之间并没有一致的官方关系，甚至从计量分析显示，GDP与上证指数之间的相关系数为负。这是因为我国股票市场的发展还处于起步阶段，尚未规范。从某种程度上来说，它是一个政策市场，也是一个新闻市场。投资者对当年经济增长对股市的影响并不乐观。但上一年GDP的增长却能够对股票价格指数产生正向影响，这体现了经济增长对股票市场的滞后效应。

失业率与股票价格指数之间存在负相关关系。

失业率也是衡量经济发展水平的重要指标。失业率与股票价格指数之间存在负相关关系。当失业率上升时，社会福利水平下降，失业人数增加。他们首先要解决的就是温饱问题。他们会把原来的储蓄和投资转化为消费。当他们的消费能力下降时，投资股市的资金量自然就会萎缩。其结果是，企业产品的市场将会缩小，导致利润下降。结果，股价指数下跌。因此，一般来说，经济发展会在一定程度上促进股市的繁荣，但经济发展与股价指数不会呈现简单的一致关系。

财政政策对股价指数的影响呈现滞后效应

在衡量政府的财政政策时，我们主要用财政赤字作为指标。经验证据表明，本年政府财政赤字与上证指数呈负相关，上年财政赤字与上证指数呈较强正相关。这说明了政府财政政策的滞后效应。如果政府今年采取积极的财政政策，明年才会开始发挥作用。由于当年采取积极的财政政策，财政赤字增加，中央政府必须发行国债来弥补赤字。但会对股价指数产生一定的负面影响。因此，我们说积极的财政政策可以促进股市的繁荣，但它有一个滞后效应。

货币政策对股价指数有积极影响

我们主要从利率和货币供应量两个方面来观察政府的货币政策。可以发现，利率和货币供应量都与股价指数呈正相关。加息是紧缩性货币政策，增加货币供应量是扩张性货币政策，但都会对股市产生积极影响。由于储蓄的收入效应，投资者的财富增加，扩大了消费和投资能力，从而在一定程度上促进了股市的发展。而且储蓄是刚性的，加息不会显着增加居民储蓄。货币供应量的增加直接放松货币政策，促进投资和消费，带动经济发展和股市繁荣。因此，积极的货币政策将对股市产生促进作用。

股票市场的扩张对股价指数有积极影响

一般来说，新股发行会抽走资金，导致股指下跌，但经验证据表明，股市的扩张伴随着股指的上涨。本次新股发行不会对其持有的现有股份产生重大影响。此外，为了保证发行的成功和市场秩序，IPO或增发往往是在股市景气时期进行，证券监管机构也倾向于在股市景气时期发行新股。股票指数正在上涨。股市的扩容向投资者暗示着股市的健康发展，进一步推动股指的上涨。因此，股市的扩张将对股价指数产生积极的推动作用。

因此，我们说，为了促进股票市场健康稳定发展，要继续保持经济较快发展，完善证券市场体系，加快市场化进程，保护投资者利益，树立投资者信心。运用积极的财政和货币政策对市场进行宏观调控，避免政府对市场的行政干预，让股市在市场的力量下逐步向好。