股市投资和投机的本质区别是什么

股市投资与投机的本质区别是什么？

现在流行一种说法，投机和投资没有本质区别。我的观点恰恰相反。虽然都是概率问题，没有道德上的优劣之分，但两者之间却有本质的区别。以股票为例：

(1) 投机是一棵没有锚的树。例如，看曲线，没有固有的确定性目标支持，并且不关心价值。根据过去的数据预测未来并没有科学依据。从长期来看，除去摩擦成本后，它不会跑赢指数；例如，热点猜测没有确定性目标。支持，没有人知道什么时候结束。作为一个群体，他们都认为自己会先逃跑。从长远来看，获胜的可能性并不高，因为群体的情绪是不可预测的。

（二）投资是一艘抛锚的船。投资以公司产生的贴现现金流量总和作为锚定，以确定安全边际和交易时间换空间。即使股票不交易，随着时间的推移，也可以收回成本并获得资本收益。虽然投资方式不同，水平不同，对现金流的判断往往是错误的，有的人赚钱，有的人赔钱，但从整体来看，胜率会明显高于亏损率。

（3）时间是杀手。时间会过滤掉风险和回报，也就是说，如果你赌博成功了，短期回报是非常好的，但除非你洗手，继续赌博就会暴露风险，长期回报就没有了。取决于消除潜在风险后的回报。投资风险会随着时间的推移而暴露出来，消除风险的回报就是长期回报。