股神巴菲特什么时候才会卖股票

股神巴菲特什么时候才会卖股票

现在很多投资者都在研究股神巴菲特。大家都知道巴菲特选择好公司的各种原则，也明白巴菲特所说的价值投资是什么意思。用巴菲特的话说，“对于一家好公司的股票，我会持有10年甚至更长时间；对于一家伟大的公司，我认为会永远持有。”首先你要明白，对于巴菲特这样拥有众多保险公司、众多大型蓝筹公司、各种债券的庞大金融帝国来说，现金流永远不会缺乏。也就是说，巴菲特可以真正永远持有有投资价值的公司股票，并在市场下跌时大量购买他喜欢的股票。对于世界上大多数投资者来说，这是不可能的。向巴菲特学习很容易，但复制巴菲特是不可能的。

巴菲特是不是只买股票而不卖股票？其实不然，巴菲特还卖掉了几支他后来认为判断错误的公司股票，而不是像大多数投资者一样因为市场不好而卖掉投资价值极高的股票。无论指数如何波动，一个公司的股价最终都会体现该公司真实的投资价值，而价值不会因为市场的变化而消失。那么，当市场大幅波动时，尤其是当你无法承受股票大幅下跌带来的损失时，你是否问过自己几个问题：为什么要卖出这只股票？在笔者看来，这些问题是我们卖出股票的前提。

首先，这家公司的基本面真的发生了重大变化吗？公司的基本面发生了变化。有很多因素。可能是经济不景气造成的，也可能是管理失误造成的，也可能是行业竞争带来的风险造成的。如果是由于整个经济低迷带来的暂时性风险，那么更应该关注企业是否有能力渡过这次困难。如果是管理失误造成的，就应该多关注新的管理层是否会接任，新的管理层是否有能力重组公司。而如果是整个行业非理性竞争带来的风险，比如十几年前的彩电大战，就会导致整个家电行业进入至少10年的冬眠期。

第二，这家公司的股价真的被市场严重高估了吗？这样的例子不胜枚举，包括微软、可口可乐、惠普、IBM等国际大公司。当一家公司的盈利保持年均20%的增长率，并且其股价确实在短短两年内上涨了两倍多时，就可以认为它被高估了。即使这个增速能够维持10年，其未来几年的股价表现也肯定难以体现其高增长。证券市场永远在重复着从高估到低估，再从低估到高估的故事。

第三，还有哪些公司更值得投资？这就涉及到股票交易的问题。当你确实相信新的目标股票能够比原来的股票有更好的成长性时，你就可以换股。但换股的时候就会有更多的不可预测性，因为相对于新公司，你肯定不会像原来的公司了解得那么多。因此，在不确定的情况下，换股实际上是一个风险很大的举动。

问自己这三个问题后，您对自己持有的股票更有信心了吗？您是否不再因股价的一时涨跌而感到困惑和难受？永远记住你当初为什么购买这家公司的股票，这样指数和股价的波动就不会影响你的心。