著名基金经理福斯特·弗里斯的投资法则

著名基金经理福斯特弗里斯的投资法则

投资市场千变万化，各基金管理人的投资方式也各有特点。 Brandway基金掌门人福斯特弗里斯的管理层就表现出这样的特点。这位杰出的投资大师有着令人瞩目的投资业绩。 1995年12月31日，布兰德温基金会成立十周年，该基金已从成立时的10万美元增长到42亿美元。十年来，该基金的年回报率为18%，这让其3万名股东欣喜若狂。在赞叹弗里斯惊人的投资业绩的同时，他独特的管理风格也被传播到了大众，令人津津乐道，令人思考。

作为从事证券投资的基金经理，弗里斯领导的基金管理公司拥有多达220只股票，价值高达90亿美元。弗里斯明白，要想管理好这笔基金，仅靠一个人是很难做到的。他必须调动公司里的每一个人，充分发挥每个人的才能，共同创造伟大的事业。为了实现这一目标，弗里斯刻意营造了一种企业文化，以形成一种互惠互利的氛围，让每个人都能认识到他人的重要性，欣赏他人的努力。

他的一个经典做法是，公司曾组织103人的旅游团去海岛旅游。这个团队不仅包括公司的业务专家，还包括公司的司机。他以此来表明，对于公司来说，每个人都是公司的重要组成部分，都很重要。正是大家的努力，才使公司取得了最终的成功。他还极力主张平等相待，不仅要求在公司内部一视同仁，而且强调在公司外部，即使是美国总统来访，他也要求前台接待员“给予总统对待百事可乐送货员的礼貌和尊重“同样”。

他在聘用公司员工方面也有独到之处，特别喜欢聘用精力充沛、诚实、睿智的人。 —— 这些聪明人的能量并不是被外界的被动所激发，而是因为他们自己在生活中努力证明自己。价值来自内心深处。弗里斯认为，这样的人在工作中必须积极主动，正如一位宗教人士所称赞的那样：“我们活着不是为了赢得上帝的恩赐，而是为了报答上帝的恩赐。”弗里斯竭尽全力为这些人创造条件，发挥他们的才能，并在他们犯错时给他们重来的机会。这种旨在从人们内心深处、从实现人的自我价值的角度激励公司员工努力进取的招聘员工方式，吸引了大量顶尖人才来到弗里斯的基金管理公司。形成了一支充满智慧和活力的创新团队，为公司的大发展奠定了基础。

弗里斯的第二个经典方法是尽可能避免开会。他认为，会议远不是做出决定或传达信息，而是通过电子邮件，可以更清晰地表达信息。他开玩笑说，如果没有办法，实在要开会，就在没有椅子的房间里开。不过，弗里斯并不盲目反对会议。他主张，如果要召开会议，其目的必须是“鼓励大家、劝诫大家、表彰大家，或者用来建立某种有助于凝聚力的关系”。相反，开会是没有必要的，也是没有用的。

弗里斯的第三个经典方法是创造了一种名为“战壕里的猪”的理论。他主张，为了让投资组合中的公司最赚钱，必须不断寻找新的题材，挖掘新的、更好的公司，以强力取代基金组合中目前持有的老公司。如何实现这一目标？弗里斯的灵感来自于参观一个喂猪食物的农场：将一些食物扔进有15 头猪的沟渠中，第16 头猪从同一个地方挤进沟渠。抢食槽里的食物，这必然会挤压站在食槽末端的第15头猪，那头猪就不得不走开。这种“壕沟里的猪”理论的本质就是相信“更好是优秀的敌人”这一真理——一旦发现更好的公司，就会强行取代现有的优秀公司，即使现有的优秀公司A好公司30%的回报还可以，因为新发现的更好的公司可能有60%甚至更高的回报。正是本着这种不断进取的精神，弗里斯管理的基金从不固步自封，而是始终朝着更好的方向顽强地攀登，直至达到投资利润的顶峰。