杰西·利弗莫尔的股市投资原则

杰西利弗莫尔的股市投资原则

杰西劳里斯顿利弗莫尔（Jesse Lauriston Livermore），1877年7月26日出生于美国马萨诸塞州，是20年代纽约华尔街活生生的传奇人物，也是那个时代最浮夸的百万富翁。杰西劳里斯顿利弗莫尔：伟大的一生，疯狂的一生。

虽然杰西利弗莫尔先生起起落落并不好，落得极其悲惨的下场，但作为20世纪华尔街最大的神话，无论是他的追随者还是强敌都承认，——杰西利弗莫尔是最伟大的神话人物之一。优秀的股市交易员。他以自己独特的想法，发现了股市中什么行得通、什么行不通，为无数交易者指明了一条清晰的道路。他独居，重视隐私，从不向外界泄露自己的个人操作和记录。他做了别人不敢做的事情，是第一个在股价创下新高并突破阻力点时买入股票的人。另一方面，大多数人认为价格越低、越便宜越好。利弗莫尔常说：每次他违反自己的准则，他肯定会损失金钱；如果他遵循代码，他肯定会赚钱。他付出了无数的努力来分析市场和研究投机理论；生活中，他对自己要求非常严格，时刻要求巅峰表现。他犯了大多数人在市场上会犯的错误，但他不仅从中吸取了教训，还埋头于阅读行情和研究市场，不断学习更多的知识。

利弗莫尔认为，股票市场是最难成功的地方之一，涉及很多人和人性。这也是一个很难施展才华的地方，因为控制和克服人性是非常困难的。利弗莫尔对市场的心理方面非常感兴趣。他曾经上过心理学课程，花的精力和学习证券一样多。他非常热衷于了解市场的方方面面，尽管大多数人可能认为这些领域与证券行业并不兼容，但他愿意抓住每一个机会来提高自己的操作技能。从1892年到1940年，利弗莫尔积极参与股票经营长达48年，经历了无数次的起起落落、破产和惊人的财富。最后，他制定了几种盈利运营策略。

首先，并不是所有人都适合炒股。愚蠢、懒惰、情绪不平衡的人，尤其是那些想一夜暴富的人，不适合这个行业。冷静的头脑是成功运营的关键品质。只有这样，你才能保持健康的心理平衡，不被希望或恐惧所引导。利弗莫尔认为以下三个品质不可或缺：

控制情绪（控制影响每个交易者的心理水平）。

了解经济基本面和商业状况（这是了解某些事件可能对市场和股价产生影响的必要智慧）。

保持耐心（愿意放手，让利润越来越大，是优秀交易者和平庸交易者的区别）。

此外，他认为以下四个关键技能和特质也是必要的。

观察——只看事实数据。

记忆记住关键事件，避免重蹈覆辙。

数学了解数字和基础知识。这是利弗莫尔所具有的天赋。

经验从你的经验和错误中学习。

其次，频繁交易（每天或每周操作）是失败者的方法，不会取得多大成功。操作股票获利的机会有很多，但有的时候，你应该忍住，千万不要操作。当市场缺乏巨大机会时，频繁休息和休假是明智之举。因为在混乱的市场中，有时候退到场边做一个旁观者比日复一日不断地观察小波动更能帮助你看到重大变化。

第三，集中操作新多头市场的龙头股，即等待市场确认哪些股票是龙头股（——通常是上涨最强的股票）后再入市。将你的火力集中在龙头股票上，而不是将你的投资分散到整个市场。避开弱势行业和该行业的弱势股票，即不要买便宜的股票。由于价格下跌的低迷股票总是不太可能恢复，因此交易者应限制投资那些正在上涨且交易活跃的股票。

某个股组内的大多数股票后市走势一致，是“股组走势明显”。在一个龙头股组中，如果某只股票表现异常出色，那么该组中的一些股票也会表现出色。这是价格走势中非常重要的因素，因此交易者应始终关注同一组中的多只股票并密切关注其走势。如果某组股票在强劲市场中表现不佳，您应该平仓该组股票，或完全避开该组股票。

第四，启发式操作策略和金字塔式操作策略。在进入市场之前，最明智的做法是先了解市场的走势。市场将把未来融入现在。这就是为什么很难准确预测未来市场将向哪个方向发展。市场总是做它想做的事，而不是交易者期望它做的事。因此，在多头市场中做多，在空头市场中做空。如果市场横盘整理，则持有现金观望，直到信号确认趋势正在朝某个方向发展。发现趋势的变化很困难，因为它与交易者当前的想法和做法背道而驰。这就是利弗莫尔开始使用探索性操作策略的原因。

该策略的执行方式是首先持有股票的部分头寸，直到投资者购买了最初打算拥有的全部股票。因此，在实际购买之前决定购买多少股票非常重要。这是适当的资金管理规划的产物，也是利弗莫尔的重要规则之一。首先开一个小仓位来测试该股票。这是一个尝试性的操作策略，目的是观察前期研究是否正确。如果股价走势符合计划的格局，就多买一些，但是你陆续买的股票价格一定会越来越高。这种做法就是金字塔操作策略（股票上涨时增加操作）。这种策略在当时听起来很不正统，因为大多数人认为，要买便宜货，应该低价买入，而不是越买越高。但采取不同做法的利弗莫尔认为，如果最近购买的股票的走势证明交易者是对的，买入更多，那么交易者的回报会更好，投资收益也会更高。他总是在价格上涨时进行平高操作，而不是在价格下跌时平平低点操作。

第五，承认损失并尽快退出。保护自己免受错误决策的太大影响，损失高达10%。

第六，不要轻易相信别人的八卦和内幕消息。做好功课，看看事实并了解基本原理。