投资大师雪拜·戴维斯的选股技巧

投资大师雪拜戴维斯的选股技巧

戴维斯精选顾问创始人。他自1969年起运营戴维斯纽约风险基金已有30多年，30年来累计回报率达到75倍，是SP500指数的两倍。近10年平均年回报率达到20.27%，超过同期SP500指数表现2.83%。获得晨星公司五星级评级。投资基金管理总资产已超过225亿美元，员工投资戴维斯系列基金的金额也达到6亿美元，显示了员工对投资基金的信心。公司。

戴维斯家族是美国少有的拥有三代投资传承的家族之一。谢尔比戴维斯的父亲谢尔比。谢尔比科勒姆戴维斯（Shelby Collum Davis）是20世纪40年代美国著名的投资者，热爱保险公司的长期投资。 1994年去世时，他的累计资产达8.3亿美元。戴维斯的两个儿子克里斯。戴维斯（Chris Davis）和安德鲁戴维斯（Andrew Davis）目前也在基金公司帮助父亲工作。

Sherby Davis的投资理念是以低价收购可持续增长的公司并进行长期投资；该基金平均年换手率仅为25-30%，贝塔值小于1。1996年被晨星选中。 1996 年度经理人，Money 杂志称他为业内最可靠的基金经理。值得注意的是薛白。尽管戴维斯将成长股作为投资标的，但他认为过快的增长往往是不可持续的，他以价值为基础来选择买入价格（Buy Growth at Value Price）。因此，美国一些基金评级机构也将他归类为价值投资者。

投资程序：

谢尔比戴维斯（Sherby Davis）的选股必须具备公司以下特征：

一流的管理。

管理者拥有大量股份。

资本回报强劲。

运营成本相对较低（精益的费用结构）。

在不断增长的市场中占据主导地位或不断增长的市场份额。

有能力成为收购方（作为收购方的良好记录）。

强劲的资产负债表。

不会过时的产品或服务。

成功的国际化运营。

创新（Innovation），利用技术。降低成本并增加销量。

如何使用主选股报告：

由于Sherby Davis的方法有部分主观性，因此本系统仅选择可量化的部分作为选股标准：

董事、监事持股比例高于市场平均水平；

五年平均净资产收益率高于市场平均水平；

五年平均营业利润率高于市场平均水平；

负债率低于市场平均水平；

预计市盈率低于预计盈利增长率；

使用限制：

尽管谢尔比戴维斯注重所投资公司的长期持续增长，但他并不偏爱高科技股票。相反，他更青睐金融、保险、证券等行业。一方面，他认为金融、保险等行业永远不会消失。受欢迎的；另一方面，也可能是因为受到父亲的崇拜。库兰.戴维斯的影子。

由于在中国，管理权和所有权的区分并不像国外那么明确，而且很多董事兼任经理，因此用董事和监事的持股比例代替经理的制度更有意义。比率来表示管理层持股比例。

预测信息以公司的预估为主，其次是投资机构的预估，最后用过去五年的平均盈利增长率来预估今年的利润。

使用估计值时，请注意以下限制：

公司估计

由于预测信息的来源是公司（包括经会计师审核的正式财务预测），除官方财务预测具有强制性且必须根据盈利进度进行更新外，没有公司内部人士发布的其他预测。发布或更新是强制性的，所以从使用角度来看，估算可能为时过早，但如果后期产业经济形势遇到较大变化，估算可能会被高估（低估）。

投资机构预估

因为大多数券商在每年年初都会对下一年的所有上市公司（市场上的公司）进行预估，但出于人力和成本的考虑，他们大多只跟踪和修改市场上一些热门公司的预估，所以根据情况使用会有所不同。如果预测过早，或者行业发生重大变化但公司是冷门公司，则预测可能会高估（或低估）。

根据5年平均盈利增长率估算

公司的历史情况用于估计下一年的利润。然而，过去的业绩并不能保证未来的盈利能力。在公司或投资机构没有预估的情况下，此值仅供参考。