投资者为什么会厌恶股票再融资

投资者为什么会厌恶股票再融资

创富网讯，'s再融资是指上市公司通过配股、增发股票和发行可转换债券在证券市场进行的直接融资。再融资极大地促进了上市公司的发展，中国证券市场的再融资功能越来越受到有关方面的重视。然而，由于各种原因，上市公司再融资仍存在一些不容忽视的问题。

为什么投资者讨厌再融资？主要有以下原因：

第一，再融资的目的偏离了投资者的利益。当然，再融资首先增加了股票的供给。由于其业绩无法保持同比例的增长，投资者会将再融资理解为上市公司的变相减持。为了保护自己的利益不受损害，只能用脚投票。如果这种想法已经成为市场共识，市场行情的下跌也是合理的。或许这是上市公司与投资者之间的“误会”，但没有深入的“投资者教育”和与相关部门的沟通，上市公司就要承担股票深度下跌的后果，这是对广大公众漠视的必然报应。

二是融资额超过实际需求。从理论上讲，投资需求和融资手段是辩证关系。只有把投资的必要性和融资的可能性结合起来，才能产生更好的投资效果。但大多数上市公司通常是按照政策规定的上限进行再融资，而不是按照投资需求来衡量融资金额。上市公司在选择再融资方式和制定发行方案时，都把筹集尽可能多的资金作为重要目标，融资额往往超过实际资金需求，导致募集资金使用效率低下等问题。

第三，融资的投入具有盲目性和不确定性。长期以来，上市公司普遍不重视投资项目的可行性研究，导致募集资金投向变更频繁，投资项目回报低，拼凑项目圈钱迹象明显。很多上市公司对投资项目缺乏充分的研究，募集资金到位后无法按计划进行投资，造成资金不同程度的闲置，有的不得不改变募集资金的投资方向。

第四，股利分配政策随意制定。上市公司没有制定既能保证企业正常发展又能给投资者稳定回报的股利政策，管理层在出台股利分配方案时具有很强的随意性。股利政策的制定未能结合上市公司的长期发展战略，广大公众投资者未能通过股利分配获得更高的股利回报。

第五，融资效率低。近年来，上市公司再融资后效益下降已经成为上市公司再融资最严重的问题。