投资者最关心的宏观经济指标

1.消费物价指数和国内生产总值

居民消费价格指数(CPI)主要反映消费者支付的商品和服务的价格变动情况。通常被用作衡量通货膨胀水平的工具，也是政府制定价格政策和工资政策的重要依据。

CPI是怎么算出来的？CPI是对一篮子固定消费品价格的衡量，以百分比变化来表示。

CPI和通货膨胀有什么关系？

通货膨胀是一种货币现象，是指货币发行量超过流通中实际需要的货币量而导致的货币贬值。通货膨胀最直接的表现就是物价上涨。可见，通货膨胀和物价上涨虽然是不同的经济范畴，但两者密切相关。

通货膨胀率是超额货币与实际需要的货币量之比，反映通货膨胀和货币贬值的程度，而物价指数是反映物价变动趋势和程度的相对指标。

在实际操作中，一般不可能直接计算通货膨胀率，而是通过物价指数的年增长率间接计算。CPI是观察通货膨胀的重要指标，但要么是CPI的快速上涨，要么是通货膨胀。在不同的国家和地区，用CPI来判断通胀的标准是不同的，也可以说通胀对CPI的容忍度是不同的。一般发达国家的容忍度较低，发展中国家的容忍度较高。

CPI和GDP有什么关系？

CPI反映的是居民消费价格的变化，是一个相对数。GDP反映的是国民经济的总产出，是一个绝对数。国内生产总值(简称GDP)是指一个国家或地区的经济在一定时期(一个季度或一年)内生产的所有最终产品和服务的价值，通常被公认为衡量一个国家经济状况的最佳指标。它不仅能反映一个国家的经济表现，还能反映其国力和财富。对中国来说，GDP是新国民经济核算体系中的核心指标。

CPI的变化反映了经济运行过程中的价格变化，是观察通货膨胀程度的重要指标，而GDP的变化反映了经济的增长。经济增长与通货膨胀的关系有四种情况：高增长低通胀，高增长高通胀，低增长低通胀，低增长高通胀。

高增长低通胀。主要特征是GDP高速增长与CPI低企稳定并存，表明宏观经济处于良性运行的轨道上，这是一个社会追求的最重要的经济目标。中国从1997年到2007年的十年，是典型的高增长、低通胀时期，是经济的“黄金增长期”。

高增长和高通胀。主要特点是GDP快速增长和CPI高位运行并存。由于经济快速增长，国民收入大幅增加，社会需求快速增长。在这种情况下，很容易出现物价上涨，导致通货膨胀。此时由于经济高速运行，即使通胀压力大，整个社会的压力也不大。但如果分配不公，很容易出现穷人补贴富人的情况，从而引发一系列社会问题。中国在1992年到1995年就是这样一个阶段。

低增长和低通胀。主要特征是GDP增长缓慢甚至负增长，而CPI也处于低位运行状态。一般情况下，如果经济增长缓慢，国民收入增长缓慢，社会需求减少，会导致产品价格和CPI下降。促进经济增长已经成为全社会的首要目标，可以采取适当的通货膨胀政策来刺激生产。政府将采取扩张性政策来刺激经济增长。中国在1988年到1991年就是这样一个阶段。

低增长和高通胀。那就是经济停滞和通货膨胀，俗称“滞胀”。主要特征是GDP增长相对缓慢甚至负增长，但同时物价上涨较快，通货膨胀率普遍在5%以上甚至更高。滞胀比单纯的通货膨胀更可怕，对一个社会的破坏性更大。