股票投资风险之“通货膨胀风险”

股票投资风险中的“通货膨胀风险”

通货膨胀风险是指通货膨胀导致的投资者实际收益率的不确定性。证券市场是企业和投资者直接融资的场所，因此社会货币资金总供给成为决定证券市场供求和影响证券价格水平的重要因素。当货币资金供给增长过快，发生通货膨胀时，证券的价格也会相应变化。

通货膨胀对证券价格有两种不同的影响。通货膨胀初期，公司、企业的不动产、机器设备等固定资产账面价值因通货膨胀而上升。价格上涨不仅使企业能够高价出售库存，也使企业能够从过去低价购买的原材料中获利。名义资产和名义利润的增加，自然会提高公司和企业的市场价格。同时，对通胀可能加剧有预感的人也会抢购股票保值，刺激股价短暂上涨。

但当通胀持续上升一段时间后，就会逆转股价走势，给投资者带来负收益。公司、企业资产的虚假升值会被揭露，新的生产成本会因原材料价格上涨而增加，企业利润相应减少。投资者将开始抛售股票，寻找其他方式来保护金融资产的价值。这些都会使股市需求萎缩，供过于求，股价自然会大幅下跌。严重的通货膨胀还会使投资者持有的股票贬值，抛售股票所得货币收入的实际购买力降低。