炒股为什么要关注现金流量表

炒股为什么要关注现金流量表

创富网讯，中国《企业财务会计报告条例》第十一条指出：“现金流量是反映企业会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量应当按照经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出类别列示。”可见，作为第三种基础会计报表，————“现金流量表”是对权责发生制原则下编制的资产负债表和利润表非常有用的补充。它以现金为基础，不采用权责发生制程序，排除人为判断因素，可以防止企业利用会计方法隐瞒财务状况、操纵经营成果，从而保证会计信息的真实性。它能反映企业现金流入和流出的全过程，它有以下四个方面。

一、经营活动产生的现金流量净额：只有生产经营活动产生足够的现金净流入，才能扩大生产经营规模，提高市场占有率，开发新产品，改变产品结构，培育新的利润增长点。一般指数越大越好。

二、净利润的现金含量：指生产经营产生的现金流量净额与净利润的比率。也就是指数越大越好。说明销售回款能力强，成本低，资金压力小。

三、主营收入的现金含量：指销售产品和提供劳务收到的现金占主营业务收入的比例。比例越大越好。说明企业的产品和服务卖得好，市场占有率高。

四、每股现金流量：指当期净现金流量与总股本的比率。如果比例为正且较大，则支付现金股利的预期较大，如果为负，则支付股利的压力较大。

通常现金流的计算不涉及权责发生制，会计假设是造假几乎不可能，强行造假很容易被发现。比如虚假合同可以签利润，但不能签现金流。

在关联交易中操作利润时，经常暴露出有利润但没有现金流入的情况。因此，用经营活动产生的每股现金流量净额来分析公司的盈利能力更加客观和准确。可以说，现金流量表是企业盈利能力的质量指标。但是，每股税后利润和净现金流是相辅相成的。比如有的上市公司税后利润指标很好，但是现金流并不充足，这是典型的经营利润的关联交易造成的。部分上市公司年内出售资产，现金流剧增，未必是好事，可能会影响公司的可持续发展。最好选择每股税后利润高、每股净现金流高的股票作为理性的中线投资品种。因为公司现金流强劲，很大程度上说明主营业务收入回笼，产品有竞争力，公司信用度高，业务发展前景有潜力。

从经典的股票定价理论来看，上市公司的股票价格是由公司未来的每股收益和每股现金流量的净现值决定的，盈亏并不是决定股票价值的唯一重要因素。单从财务报表反映的信息来看，现金流越来越取代净利润，成为评价一家公司股票价值的重要标准。与“利润为王”的价值观相比，在竞争日益激烈的现代市场经济格局中，“现金至上”具有重要的理论和实践意义。形象地说，现金被视为企业日常生产经营的“血液”，因此现金流量表就像一份“验血报告”，通过它可以清楚地判断上市公司的日常生产经营是否健康。

除了以上对现金流指标的分析，还要关注应收账款周转率的存货周转率，结合资产、负债、利润表提供的信息进行分析，从而客观了解一个上市公司是如何获得现金、如何使用现金的，进而深入分析公司的财务状况和收益质量，从中发现潜伏着重大财务风险，或者发现优质盈利的优秀上市公司股票。如果到了这个程度，可以说现金流的运用已经到了得心应手的地步，那么在高风险高智商的股市博弈中，挖掘潜力成长股，就给了中线又一个战胜市场的筹码。