什么是股票期货

什么是股票期货？股票期货是指以单一股票为标的的期货，属于股票衍生品的一种。在股票衍生品中，股指期货和期权诞生于20世纪80年代初。另一方面，股票期货在20世纪80年代后期才开始出现。到目前为止，交易量小，市场影响力小。但进入21世纪后，股票期货作为一种相对较新的产品，受到了越来越多的关注。但是，目前我国还没有推出股票期货业务。

股票期货合约是一种交易协议，表示在未来某一固定日期以固定价格(合约价格)买入或卖出一定数量股票(合约百分比)的金融价值。所有股票期货合约均以现金结算，合约到期时不会有股票结算。

当合同到期时，将从合同持有人的存款账户中扣除等于合同价格与最终结算价格之间的差额乘以合同乘数的损益金额。最终结算价根据最后一个交易日现货市场上该合约所代表的股票每五分钟的最高买入价和最低卖出价的中间价的平均值计算。如果股票期货的投资者想在合约到期前平仓，卖空的投资者只需要回购一份期货合约，而买入合约的投资者卖出一份期货合约。

期货交易中，买卖双方都需要先缴纳一笔基本保证金，作为履行合同的担保。每日收盘后，清算所将按市价计算所有未平仓合约的盈亏，作为在投资者保证金账户中扣缴的依据。如果不利的市场条件导致投资者遭受损失，保证金降至规定水平以下，交易所将要求投资者在规定期限内补足保证金，以维持保证金在原基本保证金水平。

在实际的股票期货交易中，交易双方在订立股票期货合约时，手中不需要有股票和全额现金，只需要按照交易金额的一定比例向交易所缴纳保证金即可。

换句话说，这意味着买方可以没有现金，卖方不必有股票。这种股票交易方法被称为卖空。先买后卖寄希望于未来某个时期股价上涨的叫多头；先卖后买，寄希望于未来某个时期股价会下跌，这叫空仓。很明显，买卖双方的预测方向是相对或者绝对相反的，多头期待牛市，空头期待熊市。

在证券交易所，由于许多投机者在做多头，所以许多人同时在做空头。做多的总是期待牛市和上涨的价格，而做空的总是试图压低股价，导致熊市。如果这种对市场状况的预测实现了，那将是有利可图的。如果没有实现，就会出现相反的情况，即多头等待熊市，空头迎来牛市，导致亏损。

股票期货交易的使用

1.对冲股票现货头寸：例如，如果预测股票价格在短期内下跌，投资者可以通过卖出股票期货来规避风险，而无需实际卖出股票现货。股价下跌的损失可以被未来头寸的利润抵消。

2.股票的杠杆交易。

3.你可以从股价下跌中获益。

4.从两只股票的相对表现差异中获利。

5.可以低成本转换单个股票仓位。

股票期货交易的本质

与现货交易相比，股票期货交易最大的优势是投资者可以花更长的时间分析股票价格的变化，并据此调整投资策略，这也可以固化股票价格，降低投资风险。另一方面，由于期货交易提供了股票保值的功能，使得现货市场的交易更加活跃，现货交易的发展和繁荣也可以促进期货交易。

目前，股票期货交易已经成为发展最快的市场，其交易金额越来越大。同时，市场波动也很大，投机性进一步加强。在股票期货交易中，股票只是一个符号，交易对象也只是f

在买卖期货合约的过程中，交易双方不需要持有股票或者股票不出面，不需要全额资金就可以买卖股票。只要交易双方确定了交割日期的价格，签订期货合约就被认为是一笔交易。在结算日，交易双方可以根据股票市场的变化和各自预测结果的差异进行结算。

由于股票期货交易中卖空行为的投机性质，许多国家在其法律法规中限制卖空行为，尤其是卖空行为。因为在卖空交易中，投资者手中不需要有股票，在他们认为有利的时候，可以向券商借股票进行卖空投机，这可能会导致股市下跌，不利于股市的稳定健康运行，也容易使其他投资者不敢轻易投资，影响资金筹集。

另一方面，在卖空交易中，投资者先卖出，在股价下跌时再回购，既可以降低风险，又可以使投资者在股市下跌的情况下获利，同时在一定程度上平抑股市下跌。

因此，各国法律在限制卖空负面影响的前提下，也允许在一定范围内卖空，以此激活股市，鼓励投资。