金鹰回报B（150078）如何？

我们讯，你想买金鹰回报B（150078）股票基金，但你永远不懂金鹰回报B（150078）如何。那么，就让我们小编带大家从最简单的方面来了解一下这只基金吧。

投资目标

在严格控制投资风险的前提下，我们努力为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的投资回报。

投资理念

坚持“前瞻研究、理性决策、主动管理、严格风险控制”的投资理念，在谨慎权衡安全性的前提下，努力抓住投资机会，追求基金资产的长期稳定增值、投资组合的流动性和盈利能力。

投资范围

本基金主要投资于固定收益证券，包括国债、央行票据、金融债（含商业银行依法发行的次级债券）、公司债、公司债、可转换债券（含单独交易的可转换债券）和资产支持债券。证券、短期融资券、回购、货币等固定收益品种、境内依法发行并上市的股票（含中小板、创业板及中国证监会批准上市的其他股票） ）、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。基金合同生效后3年内，本基金不得在二级市场直接购买股票、权证等权益性资产，但可以参与一级市场新股、新债的认购或发行，或持有可转换债券债券转换为股票。形成的股票、因持有股票而发行的认股权证、因投资可分离债券而产生的认股权证等；因上述原因持有的股票、权证等资产，本基金将在其可以交易之日起90个交易日内予以终止。卖。基金合同生效后三年期限届满，基金可以直接在二级市场买卖股票、权证等权益类资产。

投资策略

（一）主要资产类别配置策略

1）确定大类资产配置比例目标范围。本基金借鉴投资时钟的分析框架，结合国内外政治经济环境、政策形势、未来利率走势、股市估值状况以及未来可能的操作区间，确定了债券配置的目标范围资产类别、股票类别和货币类别资产的比例。当宏观经济处于投资时钟的“衰退”象限，但财政和货币政策已趋于宽松或预期放松且“衰退”预计结束时，“复苏”象限尚未出现热的迹象，和“过热”象限，但政府没有采取紧缩政策，并且在可预见的未来不会采取，股市处于上升阶段。基金的股票资产配置比例将维持在较高水平，债券和货币资产的配置目标将取决于其范围；处于“过热”象限，政府已采取或预计采取紧缩政策；处于“滞胀”象限，但财政政策和货币政策处于从紧状态或预计转为紧缩状态，出现滞胀预计状态仍将持续，债券和股票资产的配置比例将维持在较低水平，并相应确定货币资产配置的目标区间；处于“滞胀”象限并有望滑入“衰退”象限的企业，“衰退”象限根据财政政策和货币政策的导向，以及企业的估值水平和经营状况，确定权益类资产配置的目标范围。股市。同时，债券资产配置比例保持较高水平，货币资产配置比例保持较高水平。据此确定资产配置的目标范围。

2）审查和考虑大类资产的流动性，确定大类资产的最终配置比例。考虑到部分债券品种流动性严重不足，投资本基金时需考虑本基金的申购、赎回情况及其变化趋势。将仔细考虑投资组合的流动性，最终确定基金主要资产类别的比例，并随着主要资产预期收益和风险的变化，动态合理调整主要资产类别的配置比例。

3）确定固定收益（含债券、货币）资产加权平均久期目标范围。在其他条件不变的情况下，加权平均久期越长，投资组合的利率敏感性越大。本基金根据宏观经济走势和投资钟象限、CPI和利率走势及预测以及央行未来1-12年可能加息或降息的情况，通过审慎分析计算确定固定收益资产的权重几个月。平均持续时间的目标范围。一般来说，当利率预期下降时，适当增加久期，以分享债券上涨的收益，增加存款资产收益率调整的时滞；当利率预期上升时，适当缩短久期以避免债券下跌。风险，缩短存款资产收益率调整时滞。根据拟配置债券市场价值对利率变化的敏感性进行严格的压力测试和情景模拟，并根据压力测试和情景模拟的结果制定审慎的配置方案。

（二）债券资产配置策略1）债券资产久期配置在确定债券配置比例和固定收益资产加权平均久期目标范围后，以基金对未来利率的预测为基础，借助投资时钟的分析框架决定了久期小于1年、1至2年、2至3年的债券品种市值占基金债券总市值的相对比例。一般来说，当利率预期下降时，久期较长的债券市值比例应适当提高；反之，则相反。

2）债券资产的子类别配置基于未来利率走势、宏观经济所处投资时钟象限、收益B封闭期是否到期、申购与赎回等A、封闭期内收益状况B、股票综合分析市场运行状况等定性和定量因素，确定债券、国债、央行票据、金融资产四大类的市值相对比例债券、公司债券和公司债券，占基金债券的总市值。基金申购赎回情况需重点关注：若基金持续处于净赎回状态，则应增加国债、央行票据、金融债的配置相对比例，增强资产的流动性文件夹。在确定各子类别债券配置的相对比例后，本基金将根据各子类别债券的流动性、换手率、债券资产加权平均久期的目标范围、净申购和净换股情况，确定各子类别债券配置的相对比例。基金的赎回。进一步确定各子类债券的期限构成。

3）债券类型选择

A、国债和央行票据对于国债和央行票据，本基金原则上采取买入持有的投资策略，但在持有过程中会结合利率走势、到期收益率、周转率以及投资组合的权重。平均久期的目标范围、收益B封闭期是否到期、收益B封闭期内申购和赎回收益A，在不同剩余期限的国债和央行票据之间选择合适的品种。此外，本基金将认真评估回购收益率与国债和央行票据到期收益率的利差，选择到期收益率高于回购收益率或预期的国债和央行票据。收益率还有下降空间。种类。

B、金融债基金会根据未来利率走势、到期收益率、换手率、外部评级以及各类投资组合加权平均久期的目标范围等因素，精心挑选具有比较优势的公司。金融债券。金融债券的类型。

C、普通公司债券和公司债券基金根据债券市场收益率数据，采用债券定价模型对单只债券进行估值，并结合债券的信用评级（外部评级，以及基金根据需要进行的内部评级）、流动性、综合考虑票面利率、税收、提前还款和赎回等因素，选择具有比较优势的债券品种进行投资。

D. 带权债券的选择带权债券主要有两类： 具有赎回或回售选择权的债券；带有可转换为股权的期权的债券。本基金利用债券市场收益率数据和相关定价模型，计算具有赎回或回售期权的债券的期权调整利差（OAS），作为该债券估值的主要依据。可转换公司债券包括股票看涨期权。投资者不仅可以通过债券投资获得固定收益，还可以在一定期限后转换为股票，分享公司股价上涨带来的投资回报。本基金在深入分析债转股条款和发债公司基本面的基础上，采用到期收益率确定可转债的纯债价值，并选择纯债转债价值。债务价值被低估以增加本金。投资安全；通过对发债公司未来经营业绩的预测、股票估值模型、未来宏观经济投资钟的象限以及股市运行趋势的判断，确定可转债的期权价值。当预计宏观经济和股市下行周期即将结束或处于上行周期时，优先选择具有低估期权的可转债以获得投资收益。

E、资产支持证券本基金通过分析资产支持证券基础资产池的风险和收益特征，审慎计算其基础资产的违约风险和提前偿付风险，并根据收益模拟资产支持证券。资产证券化的结构安排。本金偿还和利息收入的现金流支付，并利用合理的到期收益率对资产支持证券进行估值。同时，本基金还将充分考虑资产支持证券到期收益率的风险溢价和流动性溢价，严格控制资产支持证券的投资风险。

F、回购结合利率走势、回购收益率、交易对手信用状况，综合评估其盈利能力和违约风险，认真分析品种间收益率期限结构，重点关注短期品种，选择收益率相对较高的品种。投资回购品种。

G、债券综合评价为综合评价债券品种的比较优势，本基金将根据债券品种的流动性、收益率区间、信用评级、历史违约记录、到期收益率、资产规模等因素综合评价债券品种的比较优势。定量分析与定性研判相结合，为债券品种筛选提供定量参考。

（三）货币资产的配置策略基于投资组合加权平均久期的目标区间、未来利率的变化趋势、债券市场和股票市场的运行情况、是否封闭收益期等B 已到期且在收益封闭期内B 收益A 的申购和赎回情况，各期限货币资产的流动性和收益率的变化，决定了基金配置不同期限货币资产的相对比例基金货币资产总额。在确定各时期货币性资产配置的相对比例时，必须对基金投资组合的流动性进行严格的压力测试。根据压力测试的结果，制定审慎的配置方案，并随着上述决策变量的变化实时动态调整。调整配置相对比例，严格控制货币资产加权平均剩余期限。

（四）股票资产配置策略

1）股票一级市场申购策略本基金可参与一级市场新股的申购或增发。本基金将采用定量与定性分析相结合的方式，对新股的行业属性、成长空间以及新股的基本面进行定量分析，并运用适当的估值模型来评估新股的投资价值。新股，结合二级市场的特点。给出同类新股上市后的平均估值水平和平均溢价率，给出合理的询价；根据新股发行价格，预计新股上市后的合理定价；根据二级市场运行情况、新股发行频率、近期参与一级市场新股认购的资金平均规模、拟认购新股实际发行规模、预计中标情况率，并据此计算新股认购的预期回报率和风险，并决定是否参与新股认购。

2）股票二级市场投资策略（自基金合同生效之日起3年期满后）

A、行业配置在宏观经济和股市的上行周期中，本基金将重点配置强周期性行业、政策支持行业、高增长预期行业、高贝塔值行业、新兴行业；在宏观经济和股市下行周期期间，本基金将重点配置弱周期性行业（如：日用品行业）、低估值行业、生物医药行业。公司结合多项定量指标和定性研判，为基金的行业配置提供量化依据，力求避免行业配置的盲目性和随意性。

B、个股选择本基金根据行业配置策略，在拟重点配置的行业内选择投资标的。为了对个股的基本面和投资价值进行综合评价，公司结合多项企业评价指标，为基金个股选择提供量化依据，力求避免个股选择的盲目性和随意性，提高个股选股效率。效力。

（5）权证配置策略：本基金将因上市公司增发、配售、投资可转换公司债券进行单独交易而被动获取权证，或在发生套利交易、套期保值交易或严重事件时获取权证。低估认股权证的价值。投资认股权证。本基金投资权证时，根据权证标的证券的基本面研究和估值，结合股价波动等参数，采用量化期权定价模型确定其合理的内在价值，从而构建套利交易和回避行动。在合同允许投资比例范围内的风险交易组合和严重低估的权证品种。

（6）其他创新或衍生产品的投资策略本基金将根据公募基金的特点和要求，结合创新或衍生产品的特点，在充分风险控制、完全合法的前提下，制定适当的投资策略和法规。对此类产品的投资。

分红政策

1、基金合同生效之日起3年内的收益分配原则。自基金合同生效之日起3年内不进行收益分配；法律、法规或者监管部门另有规定的，从其规定。

2、基金转型为上市开放式基金（LOF）后的收益分配原则

（1）本基金各基金份额享有平等分配权；

（2）在满足相关基金分红条件的前提下，基金每年最多可分配收益6次，每次收益分配比例不低于基数可供分配利润的20%收入分配日期；

（3）基金收益分配方式分为现金分红和股息再投资两种：场外转让或认购的基金份额，投资者可以选择现金分红，也可以根据除息日基金份额净值自动将现金分红转换为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认收益分配方式为现金分红；投资者可以在不同销售机构的不同交易账户中选择不同的分红方式；基金份额转入、认购并上市交易的分红方式为现金分红，投资者不得选择其他分红方式。具体收益分配程序及其他相关事项符合深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关规定；

（4）在分红权登记日申请申购的基金份额不享受当期股息，在分红权登记日申请赎回的基金份额享受当期股息；

（五）基金分红日与收益分配基准日（即期末计算可分配利润的截止日）的时间间隔不超过15个工作日；

（六）基金收益分配基准日基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后，不得低于面值；

（七）法律、法规或者监管部门另有规定的，从其规定。

业绩比较基准

中国债券综合指数（财富）增长率

风险收益特征

《基金合同》生效之日起3年内，基金份额由收益A和收益B组成。收益A预期收益稳定，风险较低。收益B具有一定的杠杆倍数，其预期收益和风险都比较低。高； 《基金合同》生效三年期满后，本基金将转型为上市开放式基金（LOF）。属于主动配置型债券基金，是证券投资基金中风险较低的品种。其长期平均风险符合预期。收益率低于股票基金和混合型基金，但高于货币市场基金。

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