通福B（150160）如何

通福B（150160）如何？

投资目标

该基金以债券为主要投资标的，在严格风险控制的基础上追求基金资产的长期稳定增值。

投资范围

本基金主要投资于流动性良好的固定收益金融工具，包括境内发行并上市的国债、央行票据、金融债、公司债、中期票据、短期融资券、公司债、可转换债券（包括单独可转换债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款或中国证监会允许基金投资的其他固定收益金融工具。

本基金不直接从二级市场购买股票、权证等权益性资产，但可以参与A股股票（包括中小板、创业板及经国务院批准的其他股票）的认购或发行新股。您可以持有因可转债转股而形成的股票、因持有股票而发行的认股权证、因可转债投资分拆交易而产生的认股权证等，以及其他非固定收益法律、法规或中国证监会允许的投资。种类。

因上述原因持有的股票、权证等资产，本基金应当自可供交易之日起90个交易日内出售。如果未来法律、法规或监管机构允许基金投资其他品种的，基金管理人可以在履行适当程序后将其纳入投资范围。

投资策略

1、资产配置策略本基金将采用自上而下的方式，对基金资产进行动态的整体资产配置和类别资产配置。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，根据总体资产配置策略，动态调整主要金融资产占比；在充分分析债券市场环境和市场流动性的基础上，基于类别的资产配置策略，优化投资组合资产的配置和调整。

（一）整体资产配置策略基于对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求以及证券市场走势、信用风险状况、风险预算和相关法律法规的综合分析等因素。进行动态配置，确定资产的最优配置比例以及相应的风险水平。

（2）类别资产配置策略，在整体资产配置策略指导下，根据资产的风险来源、收益率水平、利息税收处理等，将市场细分为普通债券（包括国债、金融债等）和市场流动性。央行票据、公司债、短期融资券等）、附加债券（包括可转换公司债、各类附加债券等）、资产证券化产品等细分市场，采取积极的投资策略并定期审查投资组合的类别。对资产进行优化配置和调整，确定通用资产的最优权重。

（3）明细资产配置策略在明细资产配置方面，首先根据剩余期限、资产信用评级、流动性指标，决定是否将明细资产纳入投资组合；其次，根据单只债券的收益率（到期收益率、票面利率、付息方式、利息税收处理）和剩余期限，根据基金收益要求确定是否纳入投资组合；最后根据单只债券的流动性指标（发行总量、流通量、上市时间）确定投资总额。

2、普通债券投资策略本基金普通债券投资主要基于对国家财政货币政策的深入分析和对宏观经济的动态跟踪，采取久期控制下的主动投资策略，主要包括：久期管理运用控制、期限结构配置、信用风险控制、跨市场套利、相对价值判断等方法，预测债券市场、债券收益率曲线和各类债券价格的变化，并据此主动调整。

（1）久期控制根据宏观经济发展状况、金融市场运行特征等因素分析确定投资组合的整体久期，有效控制整体资产风险；

（2）期限结构配置是在确定了投资组合久期后，根据收益率曲线的形态特征，确定投资组合合理的期限结构，包括集中策略、两端策略和阶梯策略等的运用。动态开展长、中、短期债券发行。根据长、中、短期债券的相对价格变化调整利润；

（三）信用风险控制基于对宏观经济形势、基准利率走势、资金状况、行业和单只债券信用状况的研判，积极探索收益完全覆盖风险甚至覆盖超额收益的投资品种。同时，通过行业和个人债券信用评级限制、久期控制等，有效控制投资信用风险；

（4）跨市场套利：根据不同债券市场的运行规律和风险特征构建和调整债券投资组合，提高投资收益，实现跨市场套利；

（5）相对价值判断是在同类债券的相对价值判断的基础上，选择合适的交易机会，增持相对被低估、价格会上涨的债券，减持相对被高估、价格会下跌的债券。

3、附权债券投资策略附权债券是指授予债券发行人一定的选择权或授予债券投资者一定的选择权，从而给予债券发行人或投资者一定的灵活选择空间，从而增强金融工具的灵活性为不同的发行人提供资金也增强了它们对不同投资者的吸引力。目前附权债券主要类型包括可转换公司债券、单独交易的可转换公司债券以及附赎回或回售选择权的债券。

（一）可转换公司债券投资策略可转换公司债券不同于普通公司（公司）债券。投资者在一定条件下有权转换和回售股票，因此其理论价值应等于普通债券的基础。可转换公司债券所含的价值加上期权价值，是一种兼具债权和股权特征的混合型债券产品。具有抵御价格下跌风险、分享股价上涨收益的特点。

可转换公司债券的最大优点是在股票上涨时可以利用较小的本金损失来获得巨大的收益。您可以充分利用可转换公司债券风险与收益的不对称分布，买入转换溢价率较低的债券，并采取持有投资策略。只要发行可转换公司债券的公司在可转换公司债券存续期内，如果股价上涨，投资就会赚取超额收益。

可转换公司债券可以按照约定价格转换为上市公司股票，日常交易中可能会出现可转换公司债券市场与股票市场之间的套利机会。本基金持有可转换为股票的可转换公司债券。在日常交易过程中，基金管理人会密切关注可转债市场与股票市场的互动情况，选择合适的套利机会。

（二）其他有权利的债券投资策略。本基金利用债券市场收益率数据和利率模型计算具有赎回或回售期权的债券的期权调整利差（OAS），作为此类债券投资的估值基础。大多是根据。

单独交易的可转换公司债券是权证和公司债券的组合产品。本产品中的公司债券和权证上市后可以分开交易，即发行时合并在一起，上市后自动交易。分为公司债券和认股权证。本基金因认购单独交易的可转换公司债券而获得的所有认股权证将于单独交易的可转换公司债券上市之日起30个交易日内出售。单独交易的可转换公司债券上市后投资单独交易的公司债券，应当遵循普通债券投资策略。管理。

4、资产证券化产品投资策略证券化就是通过一定的结构安排，将资产的风险和收益进行分离和结合，然后将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产转换为可以出售和流通的资产。以及固定收益证券的流程。资产证券化产品的定价受市场利率、发行条款、基础资产构成和质量、提前还款利率等诸多因素影响。本基金以债券市场基本面分析和宏观分析为基础，分析资产证券化产品的交易结构风险、信用风险、提前偿付风险和利率风险，采取收益率曲线策略、信用利差曲线等策略，预计利率波动策略等主动投资策略投资于资产证券化产品。

5、新股认购策略为了保证新股发行的成功，新股发行的一级市场价格通常相对于二级市场价格有一定的折扣。在我国证券市场的发展过程中，参与新股申购是一种风险低、收益稳定的投资行为，为投资者带来了较高的投资回报。本基金根据新股发行人的基本情况，以及对新股申购成功率和上市后业绩的预期，审慎参与新股申购，获取新股之间的价差收入。股票的一级市场和二级市场。所有通过申购获得的股票应当在上市交易后30个交易日内出售。

六、投资决策和交易机制本基金实行投资决策委员会领导下的基金管理人负责制。投资决策委员会负责决定基金大类资产配置比例、投资组合基准久期、最高回购比例等重大投资决策。基金管理人在投资决策委员会确定的投资范围内制定并实施具体投资策略，并向集中交易室发出投资指令。

集中交易室设立债券交易员，负责执行投资指令，及时向基金管理人反馈指令执行过程中出现的问题以及市场变化对指令执行的影响，并可提出具体的基于市场的建议。集中交易室还负责监控各项投资限制，控制基金资产与公司旗下其他基金之间的公平交易。

分红政策

1、自基金《基金合同》生效之日起3年内，本基金收益分配原则如下： （1）自基金《基金合同》生效之日起3年内，本基金不进行收益分配； （二）法律法规或者监管部门另有规定的，从其规定。 2、本基金《基金合同》生效后3年期满，基金转为上市开放式基金（LOF）后，本基金收益分配原则如下：（1）在满足相关基金分红条件的情况下，基金每年最多可分配收益12次，每次收益分配比例不低于可供分配利润的20%； （2）基金收益分配方式分为现金分红和股息再投资两种：场外转让或认购的基金份额，投资者可以选择现金分红，也可以根据除息日基金份额净值自动将现金分红转换为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认收益分配方式为现金分红；投资者可以在不同销售机构的不同交易账户中选择不同的分红方式。若投资者未选择某销售机构交易账户的收益分配方式，则采用默认的收益分配方式；现场转让，认购并上市交易的基金份额的分红方式为现金分红。投资者不能选择其他分红方式。具体收益分配程序及其他相关事项按照深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关规定执行； （3）基金收益分配后的基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额的收益分配金额不能低于面值。低于面值； （4）每一基金份额享有平等的分配权； （五）法律、法规或者监管机构另有规定的，从其规定。

业绩比较基准

中债综合（全价）指数收益率

风险收益特征

本基金为债券基金，是证券投资基金中预期收益较低、预期风险较低的基金类型。其风险和收益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票基金。基金份额分类后，同富A股具有风险低、收益相对稳定的特点；通富B股具有风险较高、预期收益较高的特点。