为何股市分散投资有时比集中投资安全

为什么股票市场多元化投资有时比集中投资更安全

在投资中，常识非常重要。甚至很多优质的投资标的和绝佳的投资机会，仅靠简单的常识就可以发现。但在股市中，有一些投资常识看似绝对正确，无需怀疑，但实际上却并不那么可信，甚至非常危险。比如我们今天要讨论的是，多元化投资是否比集中投资风险更小。

“大量购买股票并多元化持有，这样可以降低风险。”这似乎是很多投资者都认可的真理，但事实真的如此吗？多元化真的能降低投资风险吗？如何降低？在实际市场中，分散投资的投资者真的比集中投资的投资者亏得少、赚得多吗？

我想回答这些问题。我们先来看股票以外的产业投资。如果你有一笔资金要投资一个实业项目，你应该集中投资于一个或几个你熟悉并看好的项目，还是应该将资金分成数百股，做100个不同的项目。恐怕大多数人都会选择前者，他们不会觉得同时运营100个项目风险会更低，反而会觉得风险更高。原因很明显，你没有精力同时做这么多事情。然而，说到股票投资，为什么人们会认为分散持有几十甚至上百只股票比集中持有几只股票风险要小呢？上述多元化实业投资可能面临的问题与股票投资类似。它不存在了吗？本质上，投资者仍然没有将购买股票与投资公司联系起来，只将投资风险视为股价的短期波动。

事实上，股票投资的真正风险并不来自于集中或分散，而是来自于你投资的对象本身。对于垃圾公司来说，并不会因为多投资几个，整体投资风险就降低；对于优秀的公司来说，风险不会因为你投资的标的少而增加。投资风险与您投资的股票数量之间没有绝对的关系。然而，对于大多数普通股票来说，如果您将资金分散在许多您根本不了解的股票上，风险就会更高。不要认为这是危言耸听。我见过的许多股票同时投资了几十个容易记住的股票代码。但如果你问他是否了解这些公司，更多人会回答说一无所知。如果这样的多元化投资也能降低投资风险，我宁愿相信每个人都能超越巴菲特，成为“股神”。可以负责任地说，投资几家自己熟悉的优秀公司，远比投资几十家自己不了解的公司风险要小。你投资的物品越多，你不熟悉的可能性就越大。正如投资大师费舍尔所说：“人类的精力总是有限的，过度的多元化迫使投资者购买很多他们并不完全理解的东西。”公司股票，这可能比投资过度集中更危险。”事实上，很多股票确实如费舍尔所说，为了多元化而多元化，买了很多，但根本不明白自己在买什么，而且风险可想而知。知道吧。

另外，从企业股权投资的角度衡量多元化投资和集中化投资的风险时，我们可能会从更高的视角和视角来看待问题。即使是熟悉的、在能力范围内的多元化投资，也不一定比集中投资好。更安全。回到证券投资市场，没有证据证明分散投资最终比集中投资降低风险。多元化投资的好处只是平滑整体波动。相反，很多坚持集中投资优秀企业的投资者从长期来看却战胜了市场。比如巴菲特，最具代表性的投资大师：可口可乐、吉列、华盛顿邮报，这些都是中国投资者非常熟悉、为中国投资者所熟知的好公司。你能说集中投资它们不安全吗？事实上，正是坚持集中投资。正是因为这些护城河很深的优秀公司，巴菲特才数次超越指数和同行，取得今天的成就。就像国内A股上市白酒企业很多一样，你能说多元化投资比集中投资五粮液和茅台这两家公司的风险更低吗？恐怕回报肯定会更低。

最后，真正能够持续创造超额回报的优秀企业像钻石一样稀有，基业长青的优秀企业比晨星更稀有，所以想要实现低风险高回报，集中投资也是必要的。在长期。英国经济学家凯恩斯也在1934年写给合伙人的信中写道：“随着时间的推移，我越来越坚信，正确的投资方法是将大量资金投入到有一定了解的事物上。”完全信任的企业和管理者。认为一个人可以通过将资金分散到大量自己一无所知或没有信心的业务中来限制风险，这是完全错误的……一个人的知识和经验绝对是有限的，因此在特定时间，有我认为值得完全信任的公司很少会超过2、3家。”而我们一贯的投资原则是：你应该把你的“鸡蛋”放在你信任的几个“篮子”里，而不是放在更多的“篮子”里。 “你不知道它们是否会泄漏。