港股交易规则和A股有哪些差异


港股交易规则与A股有何不同?

1.香港股票市场所有交易产品均无涨跌幅限制。

香港股票价格在一个交易日内的波动幅度没有制度限制。香港股市历史上,大盘指数曾不止一次大幅波动千点以上或超过10%(如1997年亚洲金融危机期间)。由于意外的公司消息而导致股价上涨和下跌是很常见的,价格几乎每天都在上涨。下跌30%或以上的股票。

2、港股投资品种丰富(各种权证及衍生品,包括股指期货、股指期权、股票期权等)

香港市场的交易产品比较丰富,涵盖了股票、债券、衍生品等各个类别,卖空机制也非常完善。无论是机构投资者还是个人投资者都可以找到匹配的投资工具。

3. 港股基本交易规则

港股交易时间为周一至周五,早市10:00-12:30;下午市场14:30-16:00。股票期货交易分别提前15分钟开市和晚15分钟收市。需要注意的是,除周六日外,香港的公众假期与内地不同,这也导致两地的休市时间不同。此外,在恶劣天气期间,例如在台风季节,天文台悬挂八号台风信号时,交易所将暂时关闭。

港股交易可以采用T+0反转交易,即当天可以买卖,没有次数限制。对于在卖空名单上的股票(比如大蓝筹股),可以先卖后买。

港股实行T+2结算,实际结算时间为交易日后第二个工作日(T+2); T+2前,客户不能提取现金、实物股票,也不能转让已购买股票的托管权。

港股对于融资融券交易(香港称为亚展交易)没有政策限制。一般各证券公司或银行的证券交易部门都提供融资交易服务,但一般需要开立专门的子站账户。

四、上市公司信息披露情况

香港定期报告的法定信息披露每年两次。与A股不同,港股季报目前属于自愿披露,大部分公司不披露季报。此外,与A股不同,港股的会计年度并不统一为1月1日至12月31日。当一些公司公布全年业绩报告时,另一些公司公布中期业绩报告。港股对于临时信息披露也有与A股类似的严格要求。与内地不同,港股通常要求将文本版本的信息披露(如年报、半年报、股东通函)邮寄给股东。

5、上市公司融资基本不受政策限制

港股再融资通常只需满足基本条件和市场(投资者)接受度,融资时间间隔和行政审批基本没有限制。再融资的方式也有很多,比如配售新股(相当于境内增发,通常是针对一些特定投资者,更接近境内定向增发)、配股(向持有公司股票的股东出售新股),称为在中国配股(在香港,通常是业务前景不佳、财务状况不佳、缺乏其他融资手段的公司使用,不受市场欢迎)等。对配股没有严格的限制和持续的监管。募集资金使用方式与境内A股相同。

6、股票面值、价格、买卖价格

香港股票对股票面值没有统一规定,不像A股都是1人民币。港股常见的面值有1分(1分)、1角、1元(香港)另外,港股偶尔可以合并(10股或以上合并为1股)或分拆。

从绝对股价来看,港股从1分钱到几百元不等,跨度明显大于A股。这也反映出香港股市更多地根据价值而不是供需来决定股价。

在股票买卖价格方面,与A股不同,港股没有统一的交易价格。并非所有股票的定价都是1 美分。而是根据股价高低划分不同的价差,从1美分到50美分不等。无需等待。但近年来,为了增强交易性,增加成交概率,中高价股票的买卖价差逐渐缩小。

7.港股对各类法人基金开放

境外投资者可以自由买卖香港股票。香港股票是一个完全开放的市场。只要是合法投资者,有合法资金,就可以投资港股,而且没有持股比例、时间等限制。A股对外资仍然有严格的限制,外资主要是做有限的通过QFII机制进行投资。

对比港股与A股交易

港 股

A

交易规则

交易T+0,资金结算T+2,每手交易股数不同,由上市公司确定

交易及资金结算T+1,100股/手

货 币

港币、美元、新加坡元等

人民币

时 间

AM10:00-12:30 PM14:30-16:00

9:30-11:30 13:00-15:00

资 金

70%投资者为机构,80%为海外基金

90%以上资金来自本地,零售机构是主力

交易品种

品种更多,包括股票、恒指期货、基金、债券、牛熊证、股票挂钩票据等

品种比较简单,有股票、基金、权证、债券等。

涨跌幅

指数或个股没有价格限制。恒生指数15日波动率一般高达15%。

该指数中的每只股票都有10% 的涨跌幅限制。

新股认购

券商提供1:9融资额度,中标率高,基本一人。

中标率低,券商不提供融资额度

手续费

0.25%(经纪佣金,可协商)+0.1%(印花税)+0.009%(其他交易费用)=0.359%

0.15%(经纪佣金)+0.1%(印花税)+0.05%(其他交易费用)=0.255%

最低费用

100.00 港元

5.00

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